【摘要】河南省政府近日出臺(tái)《關(guān)于積極穩(wěn)妥降低企業(yè)杠桿率的實(shí)施意見(jiàn)》，鼓勵(lì)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)舉牌省內(nèi)優(yōu)質(zhì)上市公司，支持法人保險(xiǎn)公司引入戰(zhàn)略投資者組建保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司。這是首個(gè)省級(jí)地方政府公開(kāi)表態(tài)支持險(xiǎn)資舉牌。

　　鼓勵(lì)險(xiǎn)資舉牌
　　這份名為《關(guān)于積極穩(wěn)妥降低企業(yè)杠桿率的實(shí)施意見(jiàn)》表示，河南省將繼續(xù)推動(dòng)保險(xiǎn)資金引進(jìn)，引導(dǎo)保險(xiǎn)資金更多通過(guò)股權(quán)投資計(jì)劃和股債結(jié)合等方式服務(wù)于省內(nèi)企業(yè)降低杠桿率；鼓勵(lì)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)舉牌省內(nèi)優(yōu)質(zhì)上市公司，支持法人保險(xiǎn)公司引入戰(zhàn)略投資者，發(fā)起組建保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司。
　　2016年以來(lái)，險(xiǎn)資舉牌受到市場(chǎng)高度關(guān)注。一些上市公司因?yàn)橥蝗皇盏奖浑U(xiǎn)資舉牌的通知而措手不及，將險(xiǎn)資比喻為“門(mén)口的野蠻人”。
　　但是，并非所有的險(xiǎn)資舉牌行為都是“野蠻”并購(gòu)，絕大多數(shù)屬于財(cái)務(wù)投資。不久前，保監(jiān)會(huì)副主席陳文輝也在接受采訪時(shí)表示，目前絕大部分險(xiǎn)資舉牌是財(cái)務(wù)投資，對(duì)資本市場(chǎng)的穩(wěn)定發(fā)展起到積極作用。
　　一位上海保險(xiǎn)公司資管部門(mén)人士表示，河南省的官方表態(tài)一定程度上證明了“外界對(duì)于險(xiǎn)資誤解正在消除”。保險(xiǎn)投資因?yàn)樽非箝L(zhǎng)期、穩(wěn)定收益，傾向于配置大盤(pán)藍(lán)籌、高分紅個(gè)股，并較長(zhǎng)時(shí)間持有，是上市公司良好的投資伙伴。比如國(guó)華人壽購(gòu)買(mǎi)的股票平均持有期限在490天。
　　2016年底以來(lái)，保監(jiān)會(huì)出臺(tái)了系列新政，保險(xiǎn)公司及其一致行動(dòng)人收購(gòu)行為受到諸多約束。保監(jiān)會(huì)官員在多個(gè)場(chǎng)合強(qiáng)調(diào)，保險(xiǎn)公司要做善意投資者，不做惡意收購(gòu)者。

　　多地政府積極引入險(xiǎn)資
　　隨著中央“降杠桿”任務(wù)的推進(jìn)，多地政府希望引入保險(xiǎn)資金，采取股權(quán)投資計(jì)劃和股債結(jié)合等方式，服務(wù)于省內(nèi)企業(yè)降低杠桿率。
　　湖南省國(guó)資委此前已出面與保險(xiǎn)資金舉辦對(duì)接會(huì)，推介“十三五”規(guī)劃中的PPP(政府和社會(huì)資本合作)項(xiàng)目政策與安排。廣東省2月份舉辦了保險(xiǎn)資金運(yùn)用項(xiàng)目推介會(huì)。據(jù)了解，今年廣東將建立保險(xiǎn)資金與重大項(xiàng)目的常態(tài)化對(duì)接機(jī)制，加快推動(dòng)重點(diǎn)項(xiàng)目落地實(shí)施。數(shù)據(jù)顯示，去年投資廣東的保險(xiǎn)資金余額達(dá)5479億元。
　　上述保險(xiǎn)公司人士表示，保險(xiǎn)資金和地方上市公司合作，地方政府的支持態(tài)度非常重要。保險(xiǎn)公司更傾向于投資有地方政府擔(dān)保的項(xiàng)目，當(dāng)合作過(guò)程出現(xiàn)問(wèn)題時(shí)，會(huì)有更多的調(diào)解路徑。
　　2016年底，河南省投資集團(tuán)旗下的中原證券公告稱(chēng)，公司擬發(fā)起設(shè)立中原人壽。

　　無(wú)憂(yōu)保提示：河南省政府近日在一份降低省內(nèi)企業(yè)杠桿率的實(shí)施意見(jiàn)中表示，鼓勵(lì)險(xiǎn)資舉牌省內(nèi)上市公司。有保險(xiǎn)業(yè)內(nèi)資管人士表示，保險(xiǎn)公司更傾向于投資有地方政府擔(dān)保的項(xiàng)目，當(dāng)合作過(guò)程出現(xiàn)問(wèn)題時(shí)，會(huì)有更多的調(diào)解路徑。