除卻極個(gè)別保險(xiǎn)公司的那種作為，保險(xiǎn)資金在資本市場(chǎng)中其實(shí)發(fā)揮了非常重要的壓艙石作用。險(xiǎn)資舉牌是正常的市場(chǎng)行為，舉牌并不代表收購(gòu)。主張保險(xiǎn)資金主要做財(cái)務(wù)投資者，不要以控制為目的，尤其反對(duì)與控股股東達(dá)成一致行動(dòng)人，拿著保險(xiǎn)資金去干不好的事情。

　　毫無疑問，這是寶萬股權(quán)之爭(zhēng)以來，管理層對(duì)險(xiǎn)資投資資本市場(chǎng)最理性、最公正、最客觀、最實(shí)事求是的一次表態(tài)，也是最符合市場(chǎng)化要求的一次評(píng)價(jià)。要知道，相關(guān)的法律法規(guī)并沒有禁止保險(xiǎn)資金投資資本市場(chǎng)，也沒有要求保險(xiǎn)資金不能投資哪些企業(yè)。所謂的“野蠻人”，也不是保險(xiǎn)資金投資出了問題，而是某些保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的投資方式、投資行為、投資手段存在暇疵。如果因?yàn)闃O個(gè)別公司的投資行為存在問題，就把保險(xiǎn)資金都當(dāng)作“野蠻人”，不僅不符合相關(guān)法律規(guī)定，更不符合市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)要求，不符合市場(chǎng)化目標(biāo)。

　　事實(shí)也是如此，寶能、恒大保險(xiǎn)在投資資本市場(chǎng)過程中，存在虛假、炒作、投機(jī)等方面的行為，完全可以按照相關(guān)的法律規(guī)定給他們予以處罰，也可以追究當(dāng)事人的責(zé)任。但是，這決不代表保險(xiǎn)資金不能涉足資本市場(chǎng)，不能投資包括實(shí)體企業(yè)在內(nèi)的上市公司。實(shí)際上，這些年來，如果沒有保險(xiǎn)資金做支撐，沒有保險(xiǎn)資金扮演機(jī)構(gòu)投資者的角色，股市就不可能這么平穩(wěn)，投資者信心也會(huì)受到很大影響。

　　而從有關(guān)方面對(duì)保險(xiǎn)資金投資抬高門檻、提出苛刻要求以來，對(duì)股市的影響還是不小的，股市的資金來源也是受到一定影響的。如果任憑發(fā)展下去，對(duì)股市可能會(huì)產(chǎn)生嚴(yán)重傷害，會(huì)直接影響到股市資金的來源，影響投資者信心。同時(shí)，不讓保險(xiǎn)資金投資資本市場(chǎng)，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)更大，對(duì)購(gòu)買保險(xiǎn)的居民和企業(yè)也會(huì)帶來風(fēng)險(xiǎn)，給保險(xiǎn)市場(chǎng)產(chǎn)生極為不利的沖擊。顯然，這是不希望、也是不應(yīng)該出現(xiàn)的現(xiàn)象。

　　要知道，中國(guó)股市原本就是一個(gè)“散戶市”，一個(gè)機(jī)構(gòu)投資者明顯偏少的市場(chǎng)。正是因?yàn)闄C(jī)構(gòu)投資者太少，也就直接導(dǎo)致中國(guó)股市承受風(fēng)險(xiǎn)、抗擊風(fēng)險(xiǎn)、保持平衡的能力比較差，一有風(fēng)吹草動(dòng)，就有可能會(huì)出現(xiàn)震蕩。相反，如果像保險(xiǎn)資金這樣的機(jī)構(gòu)投資者多一點(diǎn)，那么，市場(chǎng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力就會(huì)大大增強(qiáng)，市場(chǎng)的穩(wěn)定性也會(huì)提升。在這樣的情況下，應(yīng)當(dāng)多鼓勵(lì)機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)入市場(chǎng)，而不是給機(jī)構(gòu)投資者設(shè)置高門檻，限制機(jī)構(gòu)投資者的進(jìn)入。

　　更重要的，如果有關(guān)方面對(duì)保險(xiǎn)資金投資設(shè)置過高的門檻，提出過于苛刻的要求，還有可能影響中國(guó)資本市場(chǎng)的對(duì)外開放，影響外國(guó)投資者、尤其是機(jī)構(gòu)投資者參與中國(guó)股市的投資。因?yàn)?，在外?guó)投資者中，也不乏用保險(xiǎn)資金來投資的機(jī)構(gòu)。在這樣的情況下，就等于限制了以保險(xiǎn)資金為主體的外國(guó)投資者的進(jìn)入。

　　實(shí)際上，寶能也好，恒大也罷，問題主要也不是出在保險(xiǎn)公司身上，而是出在監(jiān)管不到位、監(jiān)管不力、監(jiān)管失位、監(jiān)管失控方面。譬如萬能險(xiǎn)，就是因?yàn)楸O(jiān)管機(jī)構(gòu)沒有很好地加以監(jiān)管造成的，再如恒大的炒作，也是監(jiān)管不到位的結(jié)果。如果監(jiān)管嚴(yán)厲，一旦發(fā)生問題就及時(shí)出手，問題就不會(huì)那么嚴(yán)重，相關(guān)的上市企業(yè)也不會(huì)那么敏感。

　　在各項(xiàng)監(jiān)管制度還不健全、監(jiān)管還失位、缺位、錯(cuò)位較多的情況下，監(jiān)管部門要求保險(xiǎn)資金以財(cái)務(wù)投資為主，不要以控制為目的，更不能與控股股東成為一致行動(dòng)人，也是符合實(shí)際情況的，是應(yīng)當(dāng)有所提醒的。只是，按照市場(chǎng)化要求，這樣的限制也只能在短期內(nèi)適用，一旦監(jiān)管制度完善，監(jiān)管體系健全，對(duì)違規(guī)行為能夠及時(shí)出手、及時(shí)制止、及時(shí)規(guī)范，也不應(yīng)當(dāng)設(shè)立這樣的“規(guī)矩”、提出這樣的“要求”，這畢竟不符合市場(chǎng)化，不符合市場(chǎng)對(duì)資源配置起決定性作用的目標(biāo)。

　　而此次陳文輝副主席的表態(tài)，與其說是對(duì)保險(xiǎn)資金的一次“正名”，一次“撥亂反正”，不如說是對(duì)市場(chǎng)的一次“正名”、一次“撥亂反正”。因?yàn)?，在絕大多數(shù)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)都合規(guī)經(jīng)營(yíng)、合規(guī)投資的情況下，如果對(duì)保險(xiǎn)資金設(shè)置太多禁區(qū)、太高門檻，就等于扭曲了市場(chǎng)、干擾了正常的市場(chǎng)環(huán)境。所以，必須對(duì)保險(xiǎn)資金在資本市場(chǎng)的作用予以充分肯定，對(duì)保險(xiǎn)資金投資資本市場(chǎng)予以鼓勵(lì)，而不能因?yàn)閭€(gè)別保險(xiǎn)公司的行為影響其他保險(xiǎn)公司的正常投資。

　　險(xiǎn)資投資在資本市場(chǎng)存在潛力。在嚴(yán)監(jiān)管的前提下，可以期待險(xiǎn)資在資本市場(chǎng)有更多的作為，期待市場(chǎng)上有更多的險(xiǎn)資舉牌出現(xiàn)，實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)市場(chǎng)上的多元化發(fā)展，把資金作用發(fā)揮到最大化。