京東創(chuàng)始人劉強(qiáng)東近期備受矚目，高調(diào)宣稱京東下一步將深化在金融領(lǐng)域布局，進(jìn)軍保險(xiǎn)業(yè)。日前其公開表示，京東計(jì)劃下客戶提供自己的人壽保險(xiǎn)、資產(chǎn)保險(xiǎn)產(chǎn)品。劉強(qiáng)東同時(shí)透露，京東目前正在申請(qǐng)保險(xiǎn)牌照，也可能會(huì)收購一家公司來獲得所需的牌照。

　　京東方面對(duì)藍(lán)鯨保險(xiǎn)透露，目前正在積極與保監(jiān)會(huì)溝通，推進(jìn)保險(xiǎn)牌照申請(qǐng)工作。并表示，關(guān)于保險(xiǎn)業(yè)務(wù)方面，開展初期，將圍繞京東商城業(yè)務(wù)場(chǎng)景，“利用京東生態(tài)及大數(shù)據(jù)優(yōu)勢(shì)開展創(chuàng)新和嘗試”。有業(yè)內(nèi)人士猜測(cè)，京東進(jìn)軍保險(xiǎn)，無外乎兩種途徑，一是作為電商巨頭，復(fù)制阿里眾安模式，發(fā)力保險(xiǎn)牌照；二是通過收購，買殼進(jìn)軍保險(xiǎn)。值得一提的是，阿里旗下眾安保險(xiǎn)同樣打的是Fintech牌，兩者同樣的電商背景也更容易使人產(chǎn)生聯(lián)想。

　　復(fù)制阿里.牌照稀缺、錯(cuò)失窗口，京東壓力不小
　　從其獲取牌照的途徑來看，劉強(qiáng)東透露正在申請(qǐng)保險(xiǎn)牌照。
　　事實(shí)上，國內(nèi)電商籌建保險(xiǎn)公司早有先例。以早在2013年成立的眾安保險(xiǎn)為例，該公司由阿里巴巴旗下螞蟻金服集團(tuán)、騰訊以及平安集團(tuán)共同發(fā)起。有分析人士指出，從眾安保險(xiǎn)的先例來看，保險(xiǎn)集團(tuán)的股東背景可以有助于新保險(xiǎn)公司的設(shè)立，同時(shí)增強(qiáng)消費(fèi)者投保信心。由此看來，不排除京東牽手險(xiǎn)企共同發(fā)起保險(xiǎn)公司的可能性。
　　對(duì)于保險(xiǎn)公司的發(fā)展方向，劉強(qiáng)東也早有打算。日前其公開表示，京東未來將會(huì)為消費(fèi)者提供多種應(yīng)用場(chǎng)景，這些會(huì)出現(xiàn)在未來的金融服務(wù)和保險(xiǎn)服務(wù)當(dāng)中。京東金融通過科技讓大量數(shù)據(jù)產(chǎn)生關(guān)聯(lián)，理解甚至預(yù)知用戶需求，提供更精準(zhǔn)的金融服務(wù)；智能保險(xiǎn)會(huì)通過商品智能、大數(shù)據(jù)和基因技術(shù)為每個(gè)用戶，每個(gè)項(xiàng)目制定不同的價(jià)格，實(shí)現(xiàn)以消費(fèi)者為中心完全個(gè)性化的保險(xiǎn)服務(wù)。
　　不過，劉強(qiáng)東所提及的智能、大數(shù)據(jù)以及基因技術(shù)聽起來都似乎并不陌生。拿到第一張互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)牌照的眾安保險(xiǎn)已對(duì)人工智能、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)以及區(qū)塊鏈在壽險(xiǎn)、車險(xiǎn)等領(lǐng)域的應(yīng)用有所探討。
　　業(yè)內(nèi)人士表示，京東目前具有一定的客戶積累，且具備京東商城等渠道，相似的基因也使京東旗下保險(xiǎn)公司更容易沿用阿里系保險(xiǎn)的推廣模式，此外相似的電商背景也能夠使眾安所構(gòu)建的場(chǎng)景化保險(xiǎn)更容易被復(fù)制。不過，復(fù)制眾安模式，京東仍存在不小壓力。首先，互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)牌照稀缺，京東從2015年申請(qǐng)至今仍在溝通，而據(jù)媒體報(bào)道，等待互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)牌照審批的隊(duì)列中，除了京東，還有互聯(lián)網(wǎng)巨頭百度等強(qiáng)大競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手；其次，在倡導(dǎo)保險(xiǎn)差異化發(fā)展的當(dāng)下，市場(chǎng)是否還需要第二個(gè)眾安保險(xiǎn).已經(jīng)晚了一步的京東，如何把握與眾安的差異化發(fā)展路徑或?qū)⒊蔀槠浜笏媾R的一個(gè)挑戰(zhàn)。

　　并購趨嚴(yán)，買殼進(jìn)軍保險(xiǎn)也非易事
　　當(dāng)然，過收購保險(xiǎn)公司獲取牌照的例子也屢見不鮮，僅從2016年下半年來看，中天城投最終取得中融人壽控股權(quán)；三胞集團(tuán)受讓保利中國保險(xiǎn)51%控股權(quán)；深圳柏霖資產(chǎn)變身為新光海航人壽第一大股東；深圳投控競(jìng)得信達(dá)財(cái)險(xiǎn)41%股權(quán)。
　　不過目前來看，保監(jiān)會(huì)方面對(duì)于保險(xiǎn)行業(yè)的準(zhǔn)入門檻的標(biāo)準(zhǔn)有所提高。去年年底，保監(jiān)會(huì)表示將全面修訂《保險(xiǎn)公司股權(quán)管理辦法》，進(jìn)一步嚴(yán)格股東準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，將保險(xiǎn)公司股東劃分為財(cái)務(wù)類、戰(zhàn)略類、控制類股東三個(gè)類型，分別設(shè)立嚴(yán)格的約束標(biāo)準(zhǔn)，設(shè)定市場(chǎng)準(zhǔn)入負(fù)面清單，進(jìn)一步提高準(zhǔn)入門檻。并將單一股東持股比例上限由51%降低至1/3，有效發(fā)揮制衡作用，防范不正當(dāng)利益輸送風(fēng)險(xiǎn)。除此之外，近日，保監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人再次重申，規(guī)范的公司治理是防范風(fēng)險(xiǎn)的治本之策。監(jiān)管部門從源頭入手，通過設(shè)定市場(chǎng)準(zhǔn)入負(fù)面清單，提高準(zhǔn)入門檻，嚴(yán)防“動(dòng)機(jī)目的不純”的社會(huì)資本投資保險(xiǎn)業(yè)，確保“保險(xiǎn)姓?！??？磥恚O(jiān)管趨嚴(yán)環(huán)境下，并購進(jìn)軍保險(xiǎn)也非易事。

　　劉強(qiáng)東期待千億元現(xiàn)金流，保險(xiǎn)分擔(dān)幾何.
　　除了談到未來對(duì)保險(xiǎn)行業(yè)的布局，劉強(qiáng)東日前還談到了京東現(xiàn)金流的問題，其指出目前京東有100億元正向現(xiàn)金流，未來五年公司將產(chǎn)生1000億元現(xiàn)金流。
　　事實(shí)上，對(duì)于現(xiàn)金流的追求同樣成為各路資本對(duì)保險(xiǎn)牌照趨之若鶩的原因之一。有業(yè)內(nèi)人士表示，保險(xiǎn)資金獲取成本較低，周期較長，利于產(chǎn)業(yè)資本得到廉價(jià)優(yōu)質(zhì)穩(wěn)定的現(xiàn)金流，這也是眾多企業(yè)跨界到保險(xiǎn)行業(yè)的主要原因。
　　那么，在劉強(qiáng)東的千億現(xiàn)金流預(yù)期中，保險(xiǎn)將承擔(dān)怎樣的一種角色.
　　以同為電商背景的眾安保險(xiǎn)為參考，該公司去年償付能力報(bào)告顯示，公司1到4季度的凈現(xiàn)金流分別為-2.43億元、884.98萬元、-8796.17萬元以及3億元。
　　首都經(jīng)貿(mào)大學(xué)教授朱俊生此前曾在接受媒體采訪時(shí)指出，雖然收取保費(fèi)獲得大量現(xiàn)金流對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)具有很大的誘惑，但經(jīng)營保險(xiǎn)公司對(duì)股東的要求很多，需要前期有很大的投入，如壽險(xiǎn)公司一般要7-8年的盈利周期，需要股東具有持續(xù)增資的能力。朱俊生表示，如果險(xiǎn)企只看規(guī)模效應(yīng)，通過理財(cái)型保險(xiǎn)積聚資金將不可避免會(huì)面臨現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)、資產(chǎn)負(fù)債錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)、利差損風(fēng)險(xiǎn)等。

　　京東進(jìn)軍保險(xiǎn)，并非申請(qǐng)牌照一條路，從其獲取牌照的途徑來看，除了申請(qǐng)保險(xiǎn)牌照，劉強(qiáng)東同時(shí)坦言可能會(huì)收購一家公司來獲得所需的牌照。但今年起人身險(xiǎn)公司保險(xiǎn)業(yè)務(wù)實(shí)行分級(jí)分類監(jiān)管制度，今年新開業(yè)的壽險(xiǎn)公司首年只能賣普通壽險(xiǎn)。這意味著，銷售理財(cái)險(xiǎn)種或難再成為新設(shè)保險(xiǎn)公司沖高規(guī)模的“捷徑”。