【摘要】開門紅，全年紅。在監(jiān)管全力整肅萬能險的政策高壓下，保險行業(yè)2017年開門紅比往年更受關(guān)注。就目前來看，上市保險公司2017年“個險新單保費收入”在保持一定正增長的同時，產(chǎn)品定價利率有明顯下浮。

　　新規(guī)顯威 今年主打分紅險
　　一般而言，市場對于年初保費增速的“開門紅”早有預(yù)期。但今年的情況與往年不同，近段時間以來，保監(jiān)會對中短存續(xù)期產(chǎn)品(主要為萬能險)的監(jiān)管一直在升級加碼，這令今年能否“開門紅”充滿了不確定性。
　　從上市險企今年首周的數(shù)據(jù)來看，中短存續(xù)期產(chǎn)品新規(guī)已開始顯威。根據(jù)媒體人梳理發(fā)現(xiàn)，相較于去年“開門紅”時主推的“年金保險+萬能賬戶”產(chǎn)品，今年“開門紅”主要以分紅型年金保險為主，屬于長期儲蓄型險種。
　　不僅如此，繳費期限也有所拉長，如上市保險公司“開門紅”主打產(chǎn)品的繳費期限都包含了10年期。更關(guān)鍵的是，“開門紅”產(chǎn)品的預(yù)定利率也有明顯下降，媒體人對比發(fā)現(xiàn)，去年上市保險公司“開門紅”主打產(chǎn)品的預(yù)定利率是3.5%和4.025%兩檔，但今年的預(yù)定利率已降為2.5%和3.5%兩檔。
　　在業(yè)內(nèi)人士看來，產(chǎn)品定價利率的明顯下浮，意味著上市保險公司的產(chǎn)品成本有所降低，相應(yīng)的投資壓力也會減輕，這說明業(yè)務(wù)價值在提升?！坝绕涫窃诘屠省①Y產(chǎn)荒的大背景下，意義更加凸顯?！?br>　　值得一提的是，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)與定價成本在改善的同時，上市保險公司的核心保費指標(biāo)增速雖較去年“開門紅”時有所放緩，但仍然實現(xiàn)了好于預(yù)期的成績。
　　媒體人獲悉的一組行業(yè)內(nèi)部數(shù)據(jù)顯示，在衡量壽險內(nèi)含價值及利潤率的重要指標(biāo)“個險新單保費收入”上，中國人壽、中國平安、中國太保今年首周的規(guī)模均實現(xiàn)正增長，同比增速分別約6%、65%和40%，新華保險由于主動轉(zhuǎn)型而拖累了規(guī)模增速。
　　除四家上市保險公司之外，另外兩家大型險企泰康人壽、太平人壽今年首周的個險新單保費收入，也分別同比增長約80%和60%。不過，上述數(shù)據(jù)并未得到以上六家險企的官方證實。

　　分化加劇 市場格局或生變
　　不過，雖然“開門紅，全年紅”是中國壽險行業(yè)的一句行話，但在一定程度上，首周保費成績單中難免存有偶發(fā)因素，不能完全反映保險公司新一年的“開門紅”全貌。
　　“但可預(yù)見的是，今年市場會出現(xiàn)分化，不僅是上市保險公司之間會拉開差距，大、中、小規(guī)模的壽險公司之間也會分化加劇?！眮碜詷I(yè)內(nèi)的反饋信息顯示，隨著監(jiān)管部門對中短存續(xù)期產(chǎn)品的嚴(yán)控，部分中小壽險公司今年首周的“開門紅”似乎“不夠紅”，尤其是銀保渠道受到的沖擊較大。
　　那些以往高度依賴“高成本、低價值”中短存續(xù)期險種的中小壽險公司與以長期業(yè)務(wù)為主的大型壽險公司，在新單銷售上出現(xiàn)了此消彼長的局面。這意味著，在中小險企迎來轉(zhuǎn)型窗口期之時，大型險企的競爭力漸有回暖之勢，市場集中度或?qū)⒊霈F(xiàn)微妙變化。
　　“隨著新規(guī)的持續(xù)推進，堅守做長期保障的大型壽險公司的市場份額會穩(wěn)步提升。”不過有觀點認(rèn)為，整體大環(huán)境仍是“政策改革層層推進、行業(yè)壁壘逐步破除”，如果中小壽險公司能在滿足現(xiàn)金流(滿期給付與提前退保造成的)需求的前提下，又能逐步調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，降低投資風(fēng)險偏好，以創(chuàng)新的思維在產(chǎn)品、服務(wù)及制度創(chuàng)新上下足工夫，那么于中小險企而言，仍然能夠?qū)で蟮礁嗟陌l(fā)展機會。

　　無憂保提示：在保監(jiān)會連續(xù)出臺監(jiān)管政策的背景下，今年各大險企的開門紅產(chǎn)品預(yù)定利率已降為2.5%和3.5%兩檔，其中中國人壽、中國平安、中國太保、泰康人壽、太平人壽等首周保費都實現(xiàn)了增長。