【摘要】在償二代新規(guī)施行后，保險(xiǎn)公司對于長期保障型產(chǎn)品更為注重。平安保險(xiǎn)中的長期保障型產(chǎn)品在整體新業(yè)務(wù)價(jià)值中占比高達(dá)七成，并且受利率變動(dòng)的影響不大，所以未來平安壽險(xiǎn)將釋放利潤近4000億。

　　數(shù)據(jù)顯示，目前平安壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)新業(yè)務(wù)價(jià)值中，代理人渠道占比超九成，其中長期保障型產(chǎn)品在整體新業(yè)務(wù)價(jià)值中占比高達(dá)七成。2011-2015年，長期保障業(yè)務(wù)在代理人渠道中首年規(guī)模保費(fèi)占比從42%增長至51%。

　　姚波透露：“長期保障型產(chǎn)品受利率變動(dòng)的影響遠(yuǎn)低于短交儲(chǔ)蓄型保險(xiǎn)產(chǎn)品。截至今年上半年，平安壽險(xiǎn)的整體新業(yè)務(wù)價(jià)值為471.25億元，其中，長期保障型產(chǎn)品的基準(zhǔn)新業(yè)務(wù)價(jià)值為329.67億元。如保險(xiǎn)資金投資回報(bào)率下降50個(gè)基點(diǎn)，長期保障型產(chǎn)品的新業(yè)務(wù)價(jià)值僅下跌5.7%。平安長期保障型業(yè)務(wù)的新業(yè)務(wù)價(jià)值中利差占比為21%。”這也導(dǎo)致了平安壽險(xiǎn)對利率下行的敏感性遠(yuǎn)較同業(yè)為低。

　　由于個(gè)人渠道銷售的長期保障型產(chǎn)品的利差占比較低，平安壽險(xiǎn)未來利潤的主要構(gòu)成是與保險(xiǎn)保障密切相關(guān)的死差和經(jīng)營成本相關(guān)的費(fèi)差等。姚波指出，最能體現(xiàn)壽險(xiǎn)公司未分配利潤的是負(fù)債端的剩余邊際，平安壽險(xiǎn)此項(xiàng)指標(biāo)高達(dá)3863億元。這就意味著現(xiàn)在平安壽險(xiǎn)有近4000億元的未來稅前利潤釋放空間。

　　對于償二代新規(guī)施行后的影響，姚波認(rèn)為償二代對平安有“正面的影響”：一方面，以風(fēng)險(xiǎn)為導(dǎo)向的償付能力體系更加準(zhǔn)確地反映了公司的實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)平安更好的將風(fēng)險(xiǎn)管理融入到日常經(jīng)營中；另一方面，償二代也更加真實(shí)地體現(xiàn)了長期保障型產(chǎn)品較高的內(nèi)涵價(jià)值，驗(yàn)證了平安長期堅(jiān)持的產(chǎn)品策略正確性。

　　無憂保提示：近日，在中國平安策略日上，平安集團(tuán)透露，由于在產(chǎn)品策略上聚焦長期保障型險(xiǎn)種，對利率下行有充分的準(zhǔn)備，即使利率繼續(xù)下行，未來平安利潤可釋放近4000億元。