【摘要】梳理A股傳統(tǒng)四大險企半年報，今年上半年，4只保險股悉數(shù)獲得證金公司增持，增持總數(shù)達到4.79億股，還分獲基金專戶及保險同業(yè)資金賬戶增持，其中，證金公司增持中國平安力度最大。

　　剔除代香港各股票行客戶及香港中央結(jié)算系統(tǒng)其他參與者持有股票的香港中央結(jié)算(代理人)有限公司，證金公司對中國平安的持股比例僅次于深圳市投資控股有限公司(5.27%)、同盈貿(mào)易有限公司(4.32%)。

　　上半年，證金公司增持中國人壽5257.2萬股，期末持股總數(shù)為5.73億股，持股比例為2.03%，僅次于中國人壽保險(集團)公司的68.37%。證金公司還增持6575.78萬股中國太保，持股比例為3.08%；增持新華保險292.8萬股，持股比例為2.79%。

　　與證金公司全面增持保險股的動作不同，中央?yún)R金公司持有保險股則在上半年未發(fā)生變動。截至6月30日，匯金公司通過匯金資產(chǎn)分別持有0.42%的中國人壽、2.65%的中國平安、1.22%的中國太保以及0.91%的新華保險，另外，中央?yún)R金還持有31.34%的新華保險。

　　在前十大股東名單中，除了證金公司外，上半年增持4只保險股的還包括多個公募基金、基金專戶以及保險資金賬戶。

　　其中，中國人壽獲得南方消費活力靈活配置混合型發(fā)起式基金、上證50交易型開放式指數(shù)基金分別增持2528.4萬股、21.3萬股。

　　近期 ，中國太保在二級市場持續(xù)走強，保險股成為市場關(guān)注的焦點。華泰證券分析稱，上市四大險企在今年調(diào)整轉(zhuǎn)型中，期限拉長、產(chǎn)品優(yōu)化、個險渠道加強，新業(yè)務價值率大幅提升，為將來利潤釋放營造巨大空間。

　　近期對人身險調(diào)控政策的出臺，再次印證了以高價值產(chǎn)品為主的四大險企，將會在未來的保險市場贏得更大空間，更穩(wěn)健有力的發(fā)展。華泰同時提示，目前國壽P/EV僅為0.9倍，后期估值修復空間極大。

　　無憂保提示：數(shù)據(jù)顯示，證金公司增持中國平安力度最大，期末對其持股比例也最高。上半年，證金公司共增持中國平安3.58億股，期末持股總數(shù)7.36億股，持股比例達到4.02%。另外，隨著人身險新規(guī)出臺，以高價值產(chǎn)品為主的四大險企將能贏得更大的市場空間。