【摘要】川財(cái)證券近期發(fā)布研報(bào)認(rèn)為，中國基本醫(yī)療保險(xiǎn)制度缺陷，為商業(yè)健康險(xiǎn)創(chuàng)造巨大空間，預(yù)計(jì)在2020年保費(fèi)有望達(dá)到5000億元到7000億元，成為與財(cái)險(xiǎn)、壽險(xiǎn)并列的三大業(yè)務(wù)板塊，年均復(fù)合增長率22%。

　　迅速發(fā)展的中產(chǎn)階級(jí)正逐步成為健康險(xiǎn)消費(fèi)主力。麥肯錫報(bào)告預(yù)測，到2022年，76%的中國城市家庭將達(dá)到中產(chǎn)階級(jí)的收入水平；宏利全球投資者信心指數(shù)調(diào)研發(fā)現(xiàn)：中國中產(chǎn)投資者超過亞洲平均水平，最關(guān)注“健康情況”，而國家和企業(yè)又無法全力承擔(dān)醫(yī)療保險(xiǎn)，加上社會(huì)醫(yī)療資源嚴(yán)重稀缺，中產(chǎn)階級(jí)不得不自費(fèi)享受先進(jìn)的治療手段和昂貴的藥物。

　　雖然目前健康產(chǎn)業(yè)發(fā)展?jié)摿薮螅ㄘ?cái)證券認(rèn)為健康險(xiǎn)市場問題較多，尚無有效商業(yè)模式。一是潛力大、規(guī)模小，需求大供給不足。健康險(xiǎn)產(chǎn)品缺乏創(chuàng)新，廣大消費(fèi)者的需求從數(shù)量和層次上都遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有得到滿足。

　　二是風(fēng)險(xiǎn)大、盈利難，專業(yè)化程度不夠。由于尚未找到上佳商業(yè)模式，而健康險(xiǎn)公司又普遍希望擴(kuò)大市場規(guī)模，整個(gè)健康險(xiǎn)業(yè)務(wù)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)較大，目前僅極少數(shù)公司獲得盈利。

　　三是重賠付輕服務(wù)，無有效商業(yè)模式。雖然普遍開始探索醫(yī)+保合作模式，但是保險(xiǎn)公司普遍站在醫(yī)療機(jī)構(gòu)的利益對立面，無法形成合力催生高效健康組織，還處于探索階段和進(jìn)場圈地積累數(shù)據(jù)階段。

　　無憂保提示：由于基本醫(yī)療保險(xiǎn)的不全面，中國的商業(yè)健康險(xiǎn)將引來發(fā)展的先機(jī)，預(yù)計(jì)在2020年，保費(fèi)規(guī)模有望超5000億元。雖然發(fā)展?jié)摿Υ螅】惦U(xiǎn)市場問題較多，其中產(chǎn)品缺乏創(chuàng)新、規(guī)模小是主要問題點(diǎn)。