【摘要】距中短存續(xù)期人身保險(xiǎn)產(chǎn)品規(guī)范通知出臺(tái)已近半年，盡管不少險(xiǎn)企已在積極調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，降低比例，但萬(wàn)能險(xiǎn)在今年前6個(gè)月規(guī)模增速依然較快。據(jù)悉，保監(jiān)會(huì)近日在行業(yè)內(nèi)部下發(fā)緊急通知，全面摸底萬(wàn)能險(xiǎn)。

　　上半年萬(wàn)能險(xiǎn)增速迅猛
　　在中短存續(xù)期人身保險(xiǎn)產(chǎn)品規(guī)范實(shí)施不到半年，萬(wàn)能險(xiǎn)規(guī)模增長(zhǎng)依舊迅猛。2016年上半年，人身險(xiǎn)公司規(guī)模保費(fèi)22829.20億元，同比增長(zhǎng)75.74%。其中，在中短存續(xù)期新政出臺(tái)后，市場(chǎng)普遍預(yù)期增速會(huì)出現(xiàn)大幅下滑的“保戶投資款新增交費(fèi)”一項(xiàng)，卻仍然增長(zhǎng)迅猛，總計(jì)達(dá)到8103.24億元，同比增長(zhǎng)高達(dá)147%。
　　其中，萬(wàn)能險(xiǎn)行業(yè)大戶安邦人壽，上半年保戶投資款新增交費(fèi)同比增長(zhǎng)超26倍，以高達(dá)22%的市場(chǎng)份額拉高行業(yè)平均增幅。值得一提的是，安邦人壽以1745.98億元的保戶投資款新增交費(fèi)，占行業(yè)8103.24億元的該項(xiàng)保費(fèi)收入比重超過(guò)1/5。當(dāng)然，安邦人壽的迅猛擴(kuò)張與自身資本實(shí)力雄厚密不可分，截至目前，安邦保險(xiǎn)總資產(chǎn)約為1.97萬(wàn)億元。
　　一方面萬(wàn)能險(xiǎn)銷售勢(shì)頭仍然不減，另一方面險(xiǎn)資在二級(jí)市場(chǎng)不斷舉牌的熱情高漲，這都令監(jiān)管機(jī)構(gòu)難以輕松。
　　今年3月，保監(jiān)會(huì)專門發(fā)布了《關(guān)于規(guī)范中短存續(xù)期人身保險(xiǎn)產(chǎn)品的有關(guān)通知》，將中短存續(xù)期產(chǎn)品的范疇從產(chǎn)品實(shí)際存續(xù)期間由不滿3年擴(kuò)大至不滿5年；保險(xiǎn)公司中短存續(xù)期產(chǎn)品年度保費(fèi)收入應(yīng)控制在公司投入資本和凈資產(chǎn)較大者的2倍以內(nèi)；存續(xù)期限不滿1年的中短存續(xù)期產(chǎn)品立即停售。
　　對(duì)于此次修訂中短期存續(xù)產(chǎn)品監(jiān)管政策的原因，保監(jiān)會(huì)人身保險(xiǎn)監(jiān)管部主任袁序成也給出解釋稱，“中短存續(xù)期產(chǎn)品順應(yīng)需求，并具有收益穩(wěn)定、透明度高、銷售誤導(dǎo)少等特點(diǎn)，得到了持續(xù)快速發(fā)展，但由于各保險(xiǎn)公司發(fā)展策略有所不同，經(jīng)營(yíng)管理水平也存在差異，個(gè)別公司面臨資產(chǎn)負(fù)債不匹配、現(xiàn)金流不足的風(fēng)險(xiǎn)隱患?！?br>　　正是出于對(duì)風(fēng)險(xiǎn)隱患的擔(dān)憂，近日保監(jiān)會(huì)又再度向行業(yè)內(nèi)部下發(fā)緊急通知，要求各人身險(xiǎn)公司報(bào)送2016年1月至6月萬(wàn)能險(xiǎn)業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)，主要填報(bào)各預(yù)期存續(xù)期限下的規(guī)模保費(fèi)收入和產(chǎn)品情況，摸底資產(chǎn)負(fù)債匹配及利差等具體現(xiàn)狀。
　　據(jù)媒體披露，與保險(xiǎn)公司按月填報(bào)的常規(guī)數(shù)據(jù)不同，此次監(jiān)管層要求上報(bào)的數(shù)據(jù)則十分詳細(xì)。根據(jù)要求，各壽險(xiǎn)公司要將3年以內(nèi)、3年至5年、5年以上等各檔存續(xù)期限下保費(fèi)排名第一的萬(wàn)能險(xiǎn)產(chǎn)品上報(bào)，上報(bào)的指標(biāo)包括規(guī)模保費(fèi)收入、險(xiǎn)種類別、最近月份的結(jié)算利率、所對(duì)應(yīng)萬(wàn)能險(xiǎn)賬戶的收益率，以及對(duì)應(yīng)萬(wàn)能險(xiǎn)賬戶主要資產(chǎn)的配置品種前三位。

　　險(xiǎn)企加速結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型
　　不過(guò)，值得一提的是，3月保監(jiān)會(huì)關(guān)于規(guī)范“萬(wàn)能險(xiǎn)”的新政一出，部分之前中短期存續(xù)產(chǎn)品銷售占比較大的中小險(xiǎn)企表示“壓力山大”，有的公司甚至陷入無(wú)險(xiǎn)可賣的境地。
　　更為直觀的是，自3月份之后，部分中小險(xiǎn)企的保費(fèi)收入受到了直接沖擊。比如渤海人壽規(guī)模保費(fèi)增長(zhǎng)自3月以來(lái)就出現(xiàn)了大滑坡。數(shù)據(jù)顯示，該公司1-3月份的保費(fèi)分別為32億元、70億元、69億元，但4月、5月、6月單月保費(fèi)則僅為113萬(wàn)元、769萬(wàn)元、1921萬(wàn)元。渤海人壽在其一季度償付能力報(bào)告中稱，公司目前銷售主力險(xiǎn)種是中短期產(chǎn)品，受新規(guī)影響無(wú)法再銷售中短期存續(xù)產(chǎn)品，并預(yù)計(jì)未來(lái)幾個(gè)季度，公司退保壓力增加，導(dǎo)致新業(yè)務(wù)現(xiàn)金流入無(wú)法彌補(bǔ)退保支出。
　　同時(shí)，包括君康人壽和上海人壽等二季度保費(fèi)下降也較為顯著。其中，君康人壽1月至6月份保費(fèi)分別為52億元、41億元、90億元、57億元、4億元、3億元；上海人壽1月至6月上半年按月保費(fèi)分別為59億元、73億元、48億元、16億元、4億元、1.5億元。
　　另外，包括一些大中型險(xiǎn)企，受萬(wàn)能險(xiǎn)銷售減緩影響，保費(fèi)下降幅度較大。比如華夏人壽和前海人壽保費(fèi)剎車現(xiàn)象較為明顯。其中華夏人壽1—6月份按月保費(fèi)分別為517億元、492億元、149億元、82億元、72億元、78億元；前海人壽1-6月份按月保費(fèi)分別為130億元、140億元、184億元、68億元、34億元、38億元。
　　業(yè)內(nèi)人士指出，按照新規(guī)，1億元的資本金投入只能撬動(dòng)2億元的中短存續(xù)期產(chǎn)品保費(fèi)規(guī)模，資金的使用效率并不高，調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)勢(shì)在必行。媒體人注意到，新規(guī)出臺(tái)后數(shù)月過(guò)去，在此前中短期存續(xù)產(chǎn)品銷售占比較大的部分險(xiǎn)企中，廣州本土壽險(xiǎn)公司珠江人壽轉(zhuǎn)型則較為“順滑”。
　　數(shù)據(jù)顯示，該公司今年1-6月傳統(tǒng)險(xiǎn)保費(fèi)收入占比提高到51.65%，同時(shí)，上半年規(guī)模保費(fèi)收入164億元，同比增長(zhǎng)59.32%?！白鳛橐患疫€在快速成長(zhǎng)中的小型壽險(xiǎn)公司，公司前期需要通過(guò)市場(chǎng)熱銷的產(chǎn)品，比如中短存續(xù)期產(chǎn)品以快速做大資產(chǎn)規(guī)模，然后通過(guò)良好的投資賺取利差，覆蓋前期較大的經(jīng)營(yíng)成本，盡快實(shí)現(xiàn)盈利?！敝榻藟巯嚓P(guān)人士對(duì)媒體人表示。
　　“在發(fā)展初期，公司保費(fèi)收入主要源自萬(wàn)能險(xiǎn)業(yè)務(wù)，但隨著市場(chǎng)整體利率的下滑，投資收益情況逐步下降，過(guò)高的萬(wàn)能賬戶結(jié)息可能導(dǎo)致利差損產(chǎn)生?！鄙鲜鲐?fù)責(zé)人坦言，“公司一方面尋找更優(yōu)質(zhì)、穩(wěn)定的投資項(xiàng)目，確保實(shí)際投資回報(bào)率高于定價(jià)時(shí)的精算假設(shè)；另一方面公司會(huì)嚴(yán)格控制萬(wàn)能險(xiǎn)的銷售規(guī)模?！?br>　　在2015年實(shí)現(xiàn)盈利的基礎(chǔ)上，珠江人壽從今年1月份便開(kāi)始進(jìn)行盈利后的結(jié)構(gòu)調(diào)整、價(jià)值轉(zhuǎn)型，持續(xù)降低中短存續(xù)期萬(wàn)能產(chǎn)品的保費(fèi)占比，大力發(fā)展傳統(tǒng)業(yè)務(wù)、期交業(yè)務(wù)，提高公司盈利能力。上半年萬(wàn)能險(xiǎn)的產(chǎn)品占比從90%以上大幅下降到不足50%。
　　“保監(jiān)會(huì)對(duì)于中短存續(xù)期產(chǎn)品調(diào)整的要求，對(duì)我們沒(méi)有太大影響。因?yàn)槲覀內(nèi)ツ昃蛯?duì)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整進(jìn)行了部署，產(chǎn)品及業(yè)務(wù)推動(dòng)也作了相應(yīng)的準(zhǔn)備。”珠江人壽相關(guān)負(fù)責(zé)人表示。根據(jù)公司年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2015年珠江人壽保費(fèi)規(guī)模達(dá)到211億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)4230萬(wàn)元。公司成立三年即實(shí)現(xiàn)盈利。

　　無(wú)憂保提示：在中短存續(xù)期人身保險(xiǎn)產(chǎn)品規(guī)范通知出臺(tái)后，有些中小型企業(yè)甚至到了無(wú)險(xiǎn)可賣的階段，但仍有大批險(xiǎn)企出售萬(wàn)能險(xiǎn)，保費(fèi)總計(jì)達(dá)到8103.24億元。為此，保監(jiān)會(huì)下發(fā)緊急通知，要求各人身險(xiǎn)公司報(bào)送2016年1月至6月萬(wàn)能險(xiǎn)業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)。