【摘要】保險資金運用在市場環(huán)境、監(jiān)管部門和各類金融機構(gòu)的作用下逐步發(fā)展，但相應(yīng)的行業(yè)風(fēng)險也由此暴露。在信用風(fēng)險引起市場警惕之際，保險機構(gòu)應(yīng)配置利率債來避免后續(xù)再配置時可能造成的機會成本。

　　保監(jiān)會主席項俊波近日在“十三五”保險業(yè)發(fā)展與監(jiān)管專題培訓(xùn)班開班式上表示，金融業(yè)變革給保險業(yè)帶來全方位挑戰(zhàn)，金融風(fēng)險的形成、傳遞機制越來越復(fù)雜和隱蔽。全行業(yè)要在正本清源、堅持“保險姓保”的前提下，提升保險供給質(zhì)量、優(yōu)化保險供給結(jié)構(gòu)。保監(jiān)會將大力倡導(dǎo)“保險姓保”的發(fā)展理念，嚴把股東資格審查標(biāo)準(zhǔn)，在產(chǎn)融結(jié)合中筑牢風(fēng)險隔離墻，促進保險業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整，規(guī)范保險投資運營行為，進一步發(fā)揮保險在風(fēng)險管理方面的核心優(yōu)勢。

　　目前，保險業(yè)面臨多重需要重點防范的風(fēng)險，包括公司治理風(fēng)險、產(chǎn)品風(fēng)險、資金運用風(fēng)險、償付能力不足風(fēng)險、利差損風(fēng)險、流動性風(fēng)險、資產(chǎn)負債錯配風(fēng)險、跨界傳遞的風(fēng)險等。

　　僅以資金運用風(fēng)險為例，數(shù)據(jù)顯示，資本市場劇烈波動導(dǎo)致險資投資收益大幅縮水，1-6月保險資金投資收益2.49%，比去年同期下滑2.81個百分點。企業(yè)債券違約也殃及保險投資，2016年前5個月共30只債券違約，涉及本金超過200億元。在“10中鋼債”違約事件中，6家保險機構(gòu)共投資6.1億元，預(yù)計未來保險投資面臨的市場信用風(fēng)險將更加突出。此外，部分金融產(chǎn)品信用風(fēng)險加劇，地方融資平臺風(fēng)險不確定性增大，境外投資不確定因素增多，都是保險資金需要特別關(guān)注的風(fēng)險隱患。

　　保險業(yè)權(quán)威人士表示，保險資金運用市場化改革和創(chuàng)新，不可避免帶來更多更復(fù)雜的風(fēng)險，三個方面的問題比較突出。一是投資沖動與投資能力不足的矛盾仍然存在。有的公司風(fēng)險意識薄弱，只看重收益率。二是內(nèi)部控制和風(fēng)險控制相對欠缺。三是存在道德風(fēng)險。另類投資領(lǐng)域透明度不高、股票投資“老鼠倉”、債券利益輸送等問題，容易引發(fā)案件風(fēng)險。

　　據(jù)介紹，監(jiān)管層將著力加強風(fēng)險監(jiān)測和預(yù)警，特別是對重點風(fēng)險領(lǐng)域和重點風(fēng)險公司的風(fēng)險監(jiān)測工作，同時強化事中事后監(jiān)管工具，結(jié)合“償二代”發(fā)布實施強化償付能力硬約束，利用資本約束引導(dǎo)保險資產(chǎn)配置，并加強現(xiàn)場檢查和處罰。

　　無憂保提示：保險業(yè)面臨的風(fēng)險有公司治理風(fēng)險、產(chǎn)品風(fēng)險、資金運用風(fēng)險等，未來保險投資面臨的市場信用風(fēng)險將更加突出。監(jiān)管部門要加大風(fēng)險監(jiān)測和預(yù)警，有效控制行業(yè)風(fēng)險。