【摘要】彼時(shí)賣(mài)中短期產(chǎn)品的保險(xiǎn)公司，眼下正迎來(lái)一場(chǎng)前所未有的考驗(yàn)。保監(jiān)會(huì)對(duì)這些公司下了一道指令，讓他們緊急排查、核算“中短存續(xù)期產(chǎn)品”的具體規(guī)模，是否存在超量銷(xiāo)售行為及超量至何種程度。

　　這次始于今年3月中旬的保險(xiǎn)業(yè)整肅規(guī)范行動(dòng)，排查重點(diǎn)針對(duì)中短存續(xù)期產(chǎn)品。中短存續(xù)期產(chǎn)品是指，前4個(gè)保單年度中任一保單年度末，保單現(xiàn)金價(jià)值（賬戶(hù)價(jià)值）與累計(jì)生存保險(xiǎn)金之和超過(guò)累計(jì)所繳保費(fèi)，且預(yù)期該產(chǎn)品60%以上的保單存續(xù)時(shí)間不滿(mǎn)5年的人身保險(xiǎn)產(chǎn)品。這類(lèi)產(chǎn)品主要有萬(wàn)能型、分紅型、普通型等。

　　指令的下發(fā)，意味著保監(jiān)部門(mén)對(duì)中短存續(xù)期產(chǎn)品的規(guī)范進(jìn)入實(shí)操階段。根據(jù)要求，存續(xù)期限不滿(mǎn)1年的產(chǎn)品，應(yīng)立即停售；存續(xù)期限在1年以上且不滿(mǎn)3年的產(chǎn)品，銷(xiāo)售規(guī)模在未來(lái)3年內(nèi)按照總體限額的90%、70%、50%逐年縮減，3年后控制在總體限額的50%以?xún)?nèi)?？傮w限額的基準(zhǔn)與保險(xiǎn)公司最近季度末的投入資本和凈資產(chǎn)掛鉤，為兩者中較大者的2倍以?xún)?nèi)。

　　知情人士告訴媒體人，從監(jiān)管部門(mén)初步摸底結(jié)果來(lái)看，個(gè)別保險(xiǎn)公司去年銷(xiāo)售的中短存續(xù)期產(chǎn)品保費(fèi)收入或已超過(guò)規(guī)模限制?！岸舜芜M(jìn)一步排查，主要是核算出超量部分的具體規(guī)模，以及研究未來(lái)如何進(jìn)行規(guī)模管控的對(duì)策?！?br>
　　不難看出，保監(jiān)部門(mén)此番整肅規(guī)范的目的明確且態(tài)度堅(jiān)決。站在行業(yè)的角度來(lái)看，中短存續(xù)期產(chǎn)品這類(lèi)高成本保險(xiǎn)業(yè)務(wù)一旦長(zhǎng)期化，利差缺口期限就會(huì)拉長(zhǎng)，在利率下行過(guò)程中，極易引發(fā)新的利差損風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而引發(fā)現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)。因此，從負(fù)債端切入，進(jìn)而影響到資產(chǎn)端的轉(zhuǎn)型，勢(shì)在必行。

　　但對(duì)保險(xiǎn)公司而言，轉(zhuǎn)型是個(gè)艱難的過(guò)程，無(wú)法一蹴而就。如何在滿(mǎn)足由于滿(mǎn)期給付與提前退保造成巨大現(xiàn)金流需求的前提下調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、降低投資風(fēng)險(xiǎn)偏好，是個(gè)不小的挑戰(zhàn)。

　　無(wú)憂(yōu)保提示：中短存續(xù)期產(chǎn)品是指前4個(gè)保單年度中任一保單年度末，保單現(xiàn)金價(jià)值與累計(jì)生存保險(xiǎn)金之和超過(guò)累計(jì)所繳保費(fèi)的，且保單存續(xù)時(shí)間不超過(guò)5年的人身險(xiǎn)產(chǎn)品。這些產(chǎn)品一旦長(zhǎng)期發(fā)行，利差缺口就會(huì)拉長(zhǎng)，會(huì)導(dǎo)致利差損風(fēng)險(xiǎn)。