【摘要】前日，保監(jiān)會發(fā)布《關于修改<保險資金運用管理暫行辦法>的決定(征求意見稿)》，指出將拓寬保險資金投資范圍。拓寬投資范圍對于安邦保險等險企是一次改善投資端的大好機遇。

　　具體而言，新規(guī)增加了保險資金可投資資產證券化產品的條款；明確保險資金可以投資創(chuàng)業(yè)投資基金等私募基金；允許保險資金投資設立不動產、基礎設施、養(yǎng)老等專業(yè)保險資產管理機構；專業(yè)保險資產管理機構可設立夾層基金、并購基金、不動產基金等私募基金。

　　華泰證券分析師羅毅等市場人士表示，《征求意見稿》規(guī)定體現(xiàn)保監(jiān)會“放開前端、管住后端”的思想，符合2016保險供給側改革的要求。一方面，通過創(chuàng)新保險資產管理和資金運用的形式，引導保險資金通過債權投資計劃、股權投資計劃等方式，加大保險資金對國家重大戰(zhàn)略和實體經濟的支持力度；另一方面，從審慎監(jiān)管的角度，新增風險責任制度、內部控制體系、監(jiān)管核準披露等監(jiān)管內容，深化市場化監(jiān)管的大方向。

　　事實上，自2012年起，監(jiān)管層不斷推進保險資金運用市場化改革。尤其是在2014年國務院出臺保險業(yè)“新國十條”以來，保險資金得到前所未有的活力，保險行業(yè)進入黃金發(fā)展期，保險資金運用收益率顯著提高。2015年，保險資金運用收益率高達7.56%，領跑金融行業(yè)。

　　開放的市場環(huán)境，造就了一批充滿活力、投資精準的保險企業(yè)。在眾多活躍的保險資金中，安邦保險的表現(xiàn)最引人注目。公開資料顯示，僅從2015年12月8日以來，安邦保險就連續(xù)舉牌萬科A、同仁堂、金風科技、金融街、大商股份、歐亞集團等6家上市公司。

　　國泰君安、平安證券等多家大型券商估算，2014年安邦保險旗下多家主體投資收益率顯著高于全行業(yè)投資收益率，全線高于14%；綜合投資收益率達到15%以上。其中，安邦人壽更是高達 23.5%，遠遠高于國內上市保險公司。“這是保險公司可以嘗試的一條投資路徑。”

　　分析師認為，安邦保險搶眼的投資成績，和其堅持價值投資理念緊密相關。從安邦保險的歷史投資軌跡可以看出，該公司偏好經營穩(wěn)健、估值合理、具有長期投資價值的藍籌標的，追求穩(wěn)健長期持有，反映出“以估值分析為核心”的價值投資理念。而這種穩(wěn)健謹慎的投資理念，恰恰與保監(jiān)會“放開前端、管住后端”的管理思想不謀而合。

　　總體看來，此次保監(jiān)會對保險資金擴圍，有利于保險資金更加直接深入到優(yōu)質企業(yè)中，對于安邦保險等投資經驗豐富，渠道廣泛，創(chuàng)新能力強的保險公司而言，是再一次改善投資端的契機，從而反哺保費端，形成良性循環(huán)。

　　“中國保險是一個朝陽行業(yè)，保險既能夠帶來收益又能帶來保障，保險資金投入到長期支持國家經濟發(fā)展的股本市場中來，這是一個正確的方向。”安邦保險董事長吳小暉在2015年的長江經濟帶產業(yè)基金論壇上表示，如果每一個企業(yè)都能夠把握住當前的機會，把經濟的需求轉化為自身產品的改造，中國的市場是巨大的。

　　無憂保提示：安邦保險等保險公司投資經驗豐富、渠道廣泛、創(chuàng)新能力強，此次保監(jiān)會拓寬保險資金投資范圍，對于安邦來說是一件大好消息，它能夠借此改善自己，提升自身的市場競爭力。