【摘要】為了促進保險市場的健康穩(wěn)定發(fā)展，我國從2015年2月16日起正式開展萬能險費改工作。如今，市場上熱銷的萬能險產(chǎn)品最低保證利率基本設(shè)定在3%左右，不少保險公司官網(wǎng)披露的萬能險結(jié)算利率都在4%~6%之間。

　　結(jié)算利率多為4%~6%
　　2015年初，隨著費改的開啟，給萬能險帶來了新的契機——萬能險最低保證利率完全市場化，評估利率上移至3.5%。根據(jù)規(guī)定，萬能險最低保證利率不高于3.5%時僅需要備案。費改實施后，多家險企應(yīng)聲上調(diào)了相關(guān)產(chǎn)品的保底收益。適逢國內(nèi)利率進入下行通道，上調(diào)最低保證利率提升了萬能險結(jié)算收益中的確定性部分，無疑提高了市場對萬能險的關(guān)注度。
　　不僅如此，憑借不斷飆高的結(jié)算利率，一些險企還實現(xiàn)了萬能險銷量的井噴。2015年，華夏人壽的保戶投資款新增交費同比增長125%、富德生命增長165%、前海人壽增長93%、安邦人壽增長349%、珠江人壽增長110%、君康人壽（原正德人壽）增長336%……在以萬能型保險為主力險種的保險公司中，一些公司保戶投資款新增交費/原保險保費收入比值驚人：華夏人壽這一比值為29，珠江人壽則高達177。
　　從實際結(jié)算利率來看，2015年，市場上的萬能險產(chǎn)品年化收益率多數(shù)處于4%~6%之間。隨著利率水平的不斷下行，結(jié)算利率在6%以上的高收益產(chǎn)品比例不僅沒有減少，反而有所增加。結(jié)算利率超過7%的產(chǎn)品集中在富德生命、前海人壽、珠江人壽和君康人壽幾家。筆者查閱險企官網(wǎng)發(fā)現(xiàn)，從今年1月份的最新結(jié)算利率來看，萬能險產(chǎn)品的整體收益率并未出現(xiàn)下調(diào)跡象，4% ~6%仍是主流。


　　保底收益未大幅提高
　　值得注意的是，費改前市場上的萬能險產(chǎn)品一般都配置了2.5%的保底收益。那么，費改實施一年之后，市場上的萬能險產(chǎn)品保底收益情況有什么變化呢？筆者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，如今市場上熱銷的萬能險產(chǎn)品最低保證利率一般設(shè)定為3%。
　　珠江人壽官網(wǎng)上顯示的三款熱銷產(chǎn)品：珠江月月贏三號終身壽險（萬能型）、珠江匯贏1號終身壽險（萬能型）（2015版）、珠江富贏一號兩全保險（萬能型），其最低保證年化結(jié)算利率均顯示為3%。安邦保險官網(wǎng)銷售的安邦養(yǎng)老樂享1號年金保險（萬能型）最低保證利率為3.5%，其產(chǎn)品介紹稱有“攻守兼?zhèn)洹钡奶卣鳌?br>　　此外，筆者查閱發(fā)現(xiàn)，華夏人壽和富德生命旗下多款高收益萬能險對應(yīng)的最低保證利率也是3%。2016年1月結(jié)算利率高達7.20%的華夏搖錢樹兩全保險（D款），條款規(guī)定的保證利率為3%；富德生命e理財E、G、F款年金保險（萬能型）結(jié)算利率分別高達7.12%、7.70%、7.99%，富德生命招財寶一號、招財寶二號年金保險（萬能型）結(jié)算利率分別高達7.65%、7.72%，但對應(yīng)最低保證利率也均為3%。
　　根據(jù)萬能險費改“管住后端”的要求，最低利率越高則準(zhǔn)備金越高，對險企償付能力的要求也越高。在萬能險費改啟動之初，有業(yè)內(nèi)人士預(yù)料，險企并不會全面大幅提高最低保證利率甚至打價格戰(zhàn)。如今看來情況確實如此，筆者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，截至目前，最低保證利率在3.5%的萬能險產(chǎn)品仍是極少數(shù)。相反，即使是一些萬能險銷售大戶，在去年費改后新推的產(chǎn)品中也不乏最低結(jié)算利率仍為2.5%的產(chǎn)品。

　　無憂保提示：隨著費改的開啟，給萬能險帶來了新的契機。這不僅提高了萬能保險的關(guān)注度，而且一些險企還實現(xiàn)了萬能險銷量的井噴。但是消費者在購買萬能險產(chǎn)品時要應(yīng)考慮自己的風(fēng)險承受能力，不要盲目的跟風(fēng)購買。