【摘要】過去一年里，險資頻繁舉牌引起了業(yè)界的廣泛熱議。針對保險業(yè)的瘋狂投資動作，保險監(jiān)管機(jī)構(gòu)開始有所行動，陸續(xù)出臺相關(guān)監(jiān)管規(guī)定，旨在規(guī)范險資舉牌行為，加強(qiáng)行業(yè)風(fēng)險管控。

　　險企頻繁舉牌卻存在隱憂，不少大型險企先后表示難復(fù)制中小險企的舉牌模式。廣發(fā)證券分析指出，此輪保險公司強(qiáng)勢舉牌，發(fā)起者均不是傳統(tǒng)大型險企。對于這一現(xiàn)象，行業(yè)可復(fù)制性不高，尤其是大型保險公司更趨向于穩(wěn)健經(jīng)營，風(fēng)險偏好較低。總體而言，大型險企舉牌會考慮到三個關(guān)鍵因素：流動性風(fēng)險、監(jiān)管風(fēng)險和投資標(biāo)的稀缺。


　　保監(jiān)會相關(guān)負(fù)責(zé)人日前公開表示，部分保險公司存在公司治理缺陷和內(nèi)控不足的風(fēng)險，少數(shù)控股股東或內(nèi)部控制人把保險公司定位為“融資平臺”，利用信托計劃等各種方式為相關(guān)企業(yè)融資，進(jìn)行不正當(dāng)利益輸送；內(nèi)部控制存在缺陷，制度執(zhí)行難以到位，大股東或董事長凌駕于內(nèi)控之上，投資管理能力不足。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，民營險企“短債長投”可能存在潛在流動性風(fēng)險。有券商表示，未來保監(jiān)會將在投資端和負(fù)債端繼續(xù)加大監(jiān)管力度以控制“短債長投”的流動性風(fēng)險，保險公司股票持倉和杠桿倍數(shù)均受影響。據(jù)測算，2016年部分風(fēng)格激進(jìn)的民營險資投資股票的增量資金同比將縮水50%以上，由險資舉牌驅(qū)動的藍(lán)籌行情難以持續(xù)。

　　無憂保提示：監(jiān)管層相繼出臺各種方針政策，是其積極履行監(jiān)管職責(zé)的重要體現(xiàn)。險資舉牌存在憂患，若不加快行業(yè)風(fēng)險管控，一定程度上將不利于我國保險市場的健康平穩(wěn)發(fā)展。