【摘要】近期，股市行情暴漲暴跌，這不僅讓投資者揪心，還讓監(jiān)管者擔心。為了讓股市穩(wěn)健發(fā)展，國家將熔斷機制引入股市。那么股市引入熔斷機制好不好？專業(yè)人士表示，熔斷機制能夠在緊急情況下進行急救，但不能救火。

　　A股的熔斷機制是在保持10%漲跌幅的情況下，以滬深300指數(shù)為基準，設置5%、7%兩檔閾值，分別對應30分鐘和全天的暫停交易時間。對此，李稻葵表示，“熔斷機制能夠救急，但是不能救火。”

　　“熔斷機制是解決股市短期和應急問題的，但是不能指望它解決股市基本的、長期的問題”，李稻葵認為，熔斷機制對于突發(fā)事件能夠起到冷靜的作用，比如，突然出現(xiàn)自然災害，突然出現(xiàn)國外重大事件，但是，熔斷機制解決不了中國股市的根本問題：就是當絕大多數(shù)股民對上市公司的經(jīng)營前景不看好，對經(jīng)濟發(fā)展信心下降的時候，即使采取熔斷機制，也會接著下降。

　　李稻葵進一步表示，中國股市基本的長期問題主要有兩個：一是提升投資者信心，相關的政策要出臺；二是，股市交易的基本制度要完善，對于違規(guī)事件、違規(guī)操縱等，一定要通過檢察院、法院去懲罰，這是根本的機制。

　　上世紀80年代初期美國股市締造了新一輪繁榮，泡沫化程度日益凸顯。在1985年廣場協(xié)議和1987年盧浮宮協(xié)議后，全球利率水平趨勢上升，1987年10月中旬美國股市已經(jīng)山雨欲來風滿樓。1987年10月18日媒體關于美國財政部公開倡導美元貶值的新聞，進一步觸發(fā)了風險。10月19日，道瓊斯指數(shù)創(chuàng)下美國股市歷史上的最大單日跌幅22.6%。

　　為了防止類似事件再度發(fā)生，在股災一周年之際，美國商品期貨交易委員會和美國證券交易委員批準了紐約股票交易所和芝加哥商品交易所的熔斷機制。熔斷機制是1987年美國股票市場危機應對和反思后的制度創(chuàng)新，是一種金融穩(wěn)定新機制。

　　無憂保提示：在股市暴漲暴跌的行情下，股市引入熔斷機制。對于這一情況，業(yè)內(nèi)人士表示，熔斷機制的引入給股市帶來了一定利好，但它不能救火，不能解決股市基本的、長期的問題。要想解決這些問題，還需完善股市的基本制度。