【摘要】近年來(lái)，高現(xiàn)價(jià)產(chǎn)品成為眾多保險(xiǎn)公司保費(fèi)增長(zhǎng)的重要利器，給保險(xiǎn)公司帶來(lái)巨大的經(jīng)濟(jì)利益。同時(shí)，隨著經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)，監(jiān)管部門對(duì)高現(xiàn)價(jià)產(chǎn)品的態(tài)度也發(fā)生了一些轉(zhuǎn)變，對(duì)于高現(xiàn)價(jià)產(chǎn)品的資本約束有所放松，注重流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和資產(chǎn)配置風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)控。

　　近期，一份《中國(guó)保監(jiān)會(huì)關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范高現(xiàn)金價(jià)值產(chǎn)品有關(guān)事項(xiàng)的通知 (征求意見(jiàn)稿)》下發(fā)至各人身險(xiǎn)公司，要求各家于12月11日下班前反饋意見(jiàn)。

　　對(duì)比2014年保監(jiān)會(huì)《關(guān)于規(guī)范高現(xiàn)金價(jià)值產(chǎn)品有關(guān)事項(xiàng)的通知》，新通知征求意見(jiàn)稿出現(xiàn)了幾大變化。

　　首先是對(duì)保險(xiǎn)公司的償付能力要求有所降低?，F(xiàn)行規(guī)則要求，保險(xiǎn)公司銷售高現(xiàn)金價(jià)值產(chǎn)品的，應(yīng)保持償付能力充足率不低于150%。保險(xiǎn)公司償付能力充足率低于150%時(shí)，應(yīng)立即停止銷售高現(xiàn)金價(jià)值產(chǎn)品。

　　但本次的征求意見(jiàn)稿中，這一條件改為：“保險(xiǎn)公司銷售高現(xiàn)金價(jià)值產(chǎn)品的，應(yīng)需保持綜合償付能力充足率不低于100%且核心償付能力充足率不低于50%。保險(xiǎn)公司綜合償付能力充足率低于100%或核心償付能力充足率低于50%時(shí)，應(yīng)立即停止銷售高現(xiàn)金價(jià)值產(chǎn)品。”


　　其次，新規(guī)對(duì)高現(xiàn)價(jià)產(chǎn)品的資本約束更加靈活。根據(jù)現(xiàn)有規(guī)則，保險(xiǎn)公司高現(xiàn)價(jià)產(chǎn)品年度保費(fèi)收入應(yīng)控制在公司資本金的2倍以內(nèi)；超過(guò)的部分，其最低資本要求將予以提高。新規(guī)征求意見(jiàn)稿對(duì)于保費(fèi)與資本金的比例沒(méi)有變化，但是對(duì)超過(guò)的部分，保險(xiǎn)公司只需自下一季度25日前向中國(guó)保監(jiān)會(huì)報(bào)送專項(xiàng)現(xiàn)金流壓力測(cè)試報(bào)告。

　　“超比例之后，提交流動(dòng)性壓力測(cè)試報(bào)告，比直接提高最低資本要求寬松多了，保費(fèi)超標(biāo)了不一定就會(huì)形成流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)?！币晃粔垭U(xiǎn)公司精算部門人士表示，“新規(guī)更加符合保險(xiǎn)公司的實(shí)際情況。”

　　加強(qiáng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)“新規(guī)則在承接現(xiàn)有規(guī)則的同時(shí)，結(jié)合了償二代的風(fēng)險(xiǎn)管理特征?！币晃槐ｋU(xiǎn)公司人士表示。

　　總體來(lái)說(shuō)，新通知征求意見(jiàn)稿要求保險(xiǎn)公司合理控制高現(xiàn)價(jià)產(chǎn)品的保費(fèi)規(guī)模，年度保費(fèi)收入應(yīng)與保險(xiǎn)公司的資本實(shí)力相匹配。

　　具體執(zhí)行層面，新規(guī)加強(qiáng)了對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警和資產(chǎn)負(fù)債匹配的管理。比如，為了降低給付壓力，緩解流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于滿足條件的一年期高現(xiàn)價(jià)產(chǎn)品，新規(guī)要求銷售規(guī)?？刂圃诠就度胭Y本的1倍以內(nèi)。

　　在保險(xiǎn)會(huì)計(jì)上，高現(xiàn)價(jià)保單的特點(diǎn)是，能被確認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)保障的保費(fèi)僅占客戶繳款的很少一部分，大多數(shù)客戶繳款都被確認(rèn)為投資款項(xiàng)，被保險(xiǎn)公司拿去投資運(yùn)作。據(jù)了解，保險(xiǎn)資金的平均獲取成本在4%左右，而一些高現(xiàn)價(jià)保單的成本超過(guò)了6%，這給保險(xiǎn)公司的投資運(yùn)作帶來(lái)很大壓力。

　　為了強(qiáng)化資產(chǎn)與負(fù)債相匹配的概念，新規(guī)擬要求保險(xiǎn)公司將公司的高現(xiàn)價(jià)業(yè)務(wù)年度發(fā)展規(guī)劃提交董事會(huì)審議，并在公司互聯(lián)網(wǎng)信息披露的相關(guān)欄目中予以披露。年度發(fā)展規(guī)劃應(yīng)列明當(dāng)年度高現(xiàn)價(jià)產(chǎn)品名稱、計(jì)劃銷售額度和預(yù)計(jì)費(fèi)差損額度等重要事項(xiàng)。

　　無(wú)憂保提示：這一次新的《關(guān)于規(guī)范高現(xiàn)金價(jià)值產(chǎn)品有關(guān)事項(xiàng)的通知》，是保監(jiān)會(huì)遵循市場(chǎng)規(guī)律的體現(xiàn)，有利于完善保險(xiǎn)市場(chǎng)體制。有關(guān)人士認(rèn)為，新規(guī)定更加符合保險(xiǎn)公司的實(shí)際情況，有利于減輕保險(xiǎn)公司的給付壓力。