【摘要】在股市震蕩和利率下行的環(huán)境下，使得股市資金和理財(cái)產(chǎn)品資金紛紛流至保險(xiǎn)產(chǎn)品。根據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，四家上市保險(xiǎn)公司基本完成了全年保費(fèi)目標(biāo)。而且在接下來的時(shí)間內(nèi)，上市保險(xiǎn)公司將會(huì)進(jìn)一步優(yōu)化保費(fèi)結(jié)構(gòu)。

　　保險(xiǎn)行業(yè)尤其是壽險(xiǎn)領(lǐng)域的關(guān)鍵保費(fèi)指標(biāo)，一路行駛在高速公路上。持續(xù)受益于代理人數(shù)量的高速增長和分紅險(xiǎn)收益率的相對(duì)吸引力提升，今年10月單月，在核心指標(biāo)“個(gè)險(xiǎn)新單保費(fèi)同比增幅”上，全行業(yè)總體保持在20%左右水平線。而這樣的高增速態(tài)勢，至少有望維持至今年年底。

　　多因素合力助推10月保費(fèi)高增速持續(xù)。其中一個(gè)不容忽視的驅(qū)動(dòng)因子是，在股市震蕩和利率下行的環(huán)境下，部分股市資金及理財(cái)產(chǎn)品的資金分流至保險(xiǎn)產(chǎn)品。尤其是由于分紅險(xiǎn)盈余結(jié)算的滯后性，使得分紅險(xiǎn)收益率在下半年仍維持高位，相對(duì)于銀行理財(cái)和信托產(chǎn)品吸引力較高。此外，保監(jiān)部門對(duì)保險(xiǎn)代理人資格核準(zhǔn)等行政審批事項(xiàng)的簡政放權(quán)，直接引致保險(xiǎn)代理人數(shù)量持續(xù)保持高速增長。

　　作為行業(yè)標(biāo)桿龍頭的4家上市保險(xiǎn)公司，則基本提前完成了年初設(shè)定的2015年全年保費(fèi)目標(biāo)，并開始將重心轉(zhuǎn)向價(jià)值及利潤提升。這意味著，今年下半年它們的保費(fèi)結(jié)構(gòu)將進(jìn)一步優(yōu)化，從而推動(dòng)業(yè)務(wù)價(jià)值率的提升，而確保新業(yè)務(wù)價(jià)值的穩(wěn)定增長。

　　從10月的具體表現(xiàn)來看，在折射保費(fèi)業(yè)績含金量的“個(gè)險(xiǎn)新單保費(fèi)”這一指標(biāo)上，中國平安以約35%的同比增速無懸念領(lǐng)跑，新華保險(xiǎn)以約30%的成績緊隨其后；而中國太保10月單月的個(gè)險(xiǎn)新單保費(fèi)同比增速約為10%，中國人壽則與去年同期大致持平。

　　中國太保、中國人壽表面“遜色”，其實(shí)背后另有隱情。據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，這兩家保險(xiǎn)巨頭在完成全年銷售計(jì)劃后開始主動(dòng)放緩節(jié)奏，轉(zhuǎn)而開始注重保單價(jià)值的提升。

　　為圈內(nèi)人所熟知的是，在壽險(xiǎn)行業(yè)，素有“上半年重規(guī)模、下半年重價(jià)值”的經(jīng)營策略。即壽險(xiǎn)公司在完成保費(fèi)規(guī)模指標(biāo)之后，開始主動(dòng)調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，主要表現(xiàn)為：壓縮繳費(fèi)期較短的業(yè)務(wù)，提升高價(jià)值長期型繳費(fèi)業(yè)務(wù)的占比。如是戰(zhàn)術(shù)調(diào)整之后，便會(huì)出現(xiàn)全年保費(fèi)“前高后低”的增長曲線，看似前期急進(jìn)、后期乏力，實(shí)則以退為進(jìn)、下蹲起跳。

　　值得玩味的是，上市保險(xiǎn)公司四巨頭的競爭格局表面上風(fēng)平浪靜，實(shí)際卻是暗流涌動(dòng)。近年來，中國平安兩位數(shù)的個(gè)險(xiǎn)新單保費(fèi)增速最為穩(wěn)定，背后傳遞出奮力直追、不甘于多年保險(xiǎn)業(yè)“老二”之名的時(shí)不我待。其實(shí)，意圖在五年內(nèi)成為中國最大最好壽險(xiǎn)公司的“野心”，在中國平安內(nèi)部早已心照不宣，“最大”即總保費(fèi)規(guī)模的市場份額第一；“最好”則要求效益市場表現(xiàn)最優(yōu)，反映在經(jīng)營指標(biāo)上，即凈利潤、凈資產(chǎn)收益率等值最高及客戶凈推薦值明顯優(yōu)于同業(yè)。

　　那么，中國平安離“壽險(xiǎn)老大”之位究竟還有多遠(yuǎn)？從總保費(fèi)收入來看，平安人壽仍遜于中國人壽，但若從“個(gè)險(xiǎn)新單保費(fèi)收入增速”這個(gè)指標(biāo)來看，平安人壽這兩年多來的表現(xiàn)似乎更為搶眼；從地域表現(xiàn)看，平安人壽在上海等中心城市的規(guī)模保費(fèi)領(lǐng)先于中國人壽，但在縣域及農(nóng)村壽險(xiǎn)市場，與中國人壽之間的差距仍然不小。

　　當(dāng)市場更多地關(guān)注國壽與平安的地位之爭時(shí)，太保的強(qiáng)勢追趕也不容忽視。自五年前徐敬惠擔(dān)當(dāng)太保壽險(xiǎn)“一把手”后，便提出“聚焦?fàn)I銷渠道、聚焦期繳業(yè)務(wù)”的結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型革命，如今看來，轉(zhuǎn)型成效正漸入佳境，“大個(gè)險(xiǎn)”的新格局已初步形成，在人力健康發(fā)展和產(chǎn)能有效提升的“雙輪驅(qū)動(dòng)”下，太保壽險(xiǎn)的價(jià)值增長方式也在逐漸發(fā)生根本性轉(zhuǎn)變。

　　無憂保提示：從四家上市保險(xiǎn)公司來看，中國平安保費(fèi)增速最快，中國人壽則與去年同期大致持平。但是從保費(fèi)收入來看，平安人壽仍遜于中國人壽。相信在國家政策的大力支持下，未來四家上市保險(xiǎn)公司會(huì)取得更好更快的發(fā)展。