【摘要】據(jù)了解，e路同心近期與保險(xiǎn)公司探討如何實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)資金投資P2P資產(chǎn)，而且目前已經(jīng)達(dá)成了一致的意向。業(yè)內(nèi)人士表示，隨著保險(xiǎn)政策的松動，為P2P和保險(xiǎn)資金的合作提供政策空間，但是不少保險(xiǎn)公司仍然存在觀望的狀態(tài)。

　　洽談保險(xiǎn)資金
　　在探索機(jī)構(gòu)資金投資P2P資產(chǎn)上，e路同心早有行動?！拔抑涝谶@個(gè)市場上小貸公司是可以投放P2P平臺的，小貸公司的資金成本高，資金回報(bào)率要求比較高，但是我們平臺的資金回報(bào)率不是很高，所以小貸的資金我們拿過來是比較困難。”閆梓說?！啊锻ㄖ烦雠_以后，保險(xiǎn)資金可以投資P2P資產(chǎn)，我們董事長李東明馬上跟一家保險(xiǎn)公司的董事長溝通了這件事，我們在這個(gè)方向上已經(jīng)達(dá)成了一致的意向?！遍Z梓說。
　　談起和這家保險(xiǎn)公司合作的緣由，閆梓透露，這家保險(xiǎn)公司原本要給e路同心做資金賬戶險(xiǎn)。我們本來就接了銀行的資金存管，系統(tǒng)切入到民生銀行的資金監(jiān)管體系里。我們覺得資金賬戶險(xiǎn)只是在投資人的心理上加了一道保險(xiǎn)，對整個(gè)業(yè)務(wù)模式創(chuàng)新和改良并沒有什么實(shí)質(zhì)性的影響?！爱?dāng)時(shí)我們提出既然合作，就要更深入一點(diǎn)，單純的資金賬戶險(xiǎn)對我們來說是沒有實(shí)質(zhì)性意義的，能不能坐下來探討一些更深入的合作，這個(gè)想法得到雙方高層的認(rèn)可?！遍Z梓說。
　　隨后e路同心董事長李東明跑到北京，和對方探討更深層次的合作。值得注意的是，李東明也是個(gè)保險(xiǎn)資深人士，2000年11月至2004年8月在中國人民保險(xiǎn)公司研究發(fā)展部資本運(yùn)作處任副處長、處長，2004年8月至2008年2月在中國人保壽險(xiǎn)公司任機(jī)構(gòu)管理部總經(jīng)理。
　　“董事長李東明在保險(xiǎn)方面的資源、關(guān)系，還有業(yè)務(wù)層面都比較熟悉，所以資金方面的合作推進(jìn)上，他在跟進(jìn)，資金層面的合作是沒有問題的，但是具體的細(xì)節(jié)需要進(jìn)一步的落實(shí)。”閆梓說。
　　當(dāng)然，在保險(xiǎn)資金合作上，e路同心并不僅僅局限在北京這家保險(xiǎn)公司。e路同心的股東方同心基金作為參與公司，正在發(fā)起設(shè)立投資一家財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司，同心基金的持股比例為5%到20%。閆梓透露，同心基金參股的這家財(cái)險(xiǎn)公司還沒有開始運(yùn)營，正在申請牌照，但是發(fā)起的手續(xù)已經(jīng)完成。

　　觀望狀態(tài)
　　值得一提的是，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)擁有大量的便宜長期穩(wěn)定資金。保險(xiǎn)行業(yè)今年1至7月保費(fèi)收入1.97萬億元，其中，產(chǎn)險(xiǎn)原保費(fèi)收入4930億元，壽險(xiǎn)原保費(fèi)收入10450億元，而壽險(xiǎn)公司未計(jì)入保險(xiǎn)合同核算的投資類險(xiǎn)種收入4300億元。
　　在上述三部分資金中，資金成本偏高的是未計(jì)入保險(xiǎn)合同核算的投資類險(xiǎn)種，也即所謂的全能險(xiǎn)。以前海人壽為例，在8月結(jié)算利率中，前海人壽有26款全能險(xiǎn)年化結(jié)算利率達(dá)6%及以上，在全行業(yè)中處于偏高水平。
　　即使如此，保險(xiǎn)的資金成本相比P2P仍然很便宜。雖然P2P的年化收益率在持續(xù)下降，自2013年7月達(dá)到高點(diǎn)之后，網(wǎng)貸行業(yè)的綜合收益率至今已經(jīng)跌去了一半，到當(dāng)前的12%左右。
　　“有時(shí)候資金成本1-2個(gè)百分點(diǎn)的差距，就會決定平臺的生存。因?yàn)榻杩钊四芙璧奖阋说馁Y金，就不會去借貴的，到了后面就會越來越擠壓高資金成本平臺的整個(gè)生存空間?！毙∨Ｔ诰€COO余軍說。
　　據(jù)網(wǎng)貸之家數(shù)據(jù)，出問題的P2P平臺，2011年有10家、2012年有6家、2013年有76家、2014年有275家、2015年（截至10月30日）有708家，出問題的平臺數(shù)量逐年擴(kuò)大。
　　余軍表示，“如果資金成本持續(xù)在18%，那平臺怎么生存？”高資金成本平臺的生存空間遭受擠壓，如何獲取到便宜的資金，關(guān)系到P2P未來的生存空間。
　　為了從保險(xiǎn)公司那邊拿到便宜的資金，閆梓在了解保險(xiǎn)公司的顧慮和需求?！澳壳暗那闆r，我覺得現(xiàn)在政策放開了，但是在落實(shí)的過程中，保險(xiǎn)公司對資金進(jìn)入P2P市場還是一個(gè)觀望的狀態(tài)?！?br>　　楊智呈直言，保險(xiǎn)公司不會去輕易接P2P資產(chǎn)，“保險(xiǎn)公司作為投資人去接受P2P的資產(chǎn)我還沒有看到，我覺得這個(gè)要考慮法律風(fēng)險(xiǎn)，現(xiàn)在誰也沒辦法了解P2P的管控能不能符合保險(xiǎn)公司投資者的要求，這是很大的問題。”
　　在楊智呈看來，要保險(xiǎn)資金接受P2P資產(chǎn)，關(guān)鍵是P2P具有好的資產(chǎn)標(biāo)的，具有“流動性、收益性、風(fēng)險(xiǎn)可控”。另外，他認(rèn)為保險(xiǎn)公司這類機(jī)構(gòu)投資者不會去投資小額的，“互聯(lián)網(wǎng)金融針對的是普惠金融，是小額的?！?br>　　這意味著要吸引到保險(xiǎn)資金投資P2P資產(chǎn)，關(guān)鍵取決于有大量的優(yōu)質(zhì)的P2P資產(chǎn)。閆梓認(rèn)為，保險(xiǎn)公司能否投資到P2P平臺，還有賴于P2P行業(yè)的規(guī)范發(fā)展，當(dāng)行業(yè)整體運(yùn)營相對規(guī)范穩(wěn)健的情況下，并且擁有優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)，具有風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力的平臺出現(xiàn)時(shí)，保險(xiǎn)公司才會大舉進(jìn)入。
　　如何獲取優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，中國支付通集團(tuán)董事長張化橋認(rèn)為，就必須路要修好，每個(gè)人的信用資料要跟美國那樣，有足夠的信用數(shù)據(jù)。現(xiàn)在很多公司都在做征信，就是在修路，可能這路需要修7、8年才能達(dá)到“村村通路”，但我相信這假以時(shí)日可以做到。
　　看上便宜的保險(xiǎn)資金，并非e路同心。余軍這樣認(rèn)為，“保險(xiǎn)公司的資金成本是足夠低，有這樣的機(jī)會，我們會去做對接。但是要有資產(chǎn)優(yōu)質(zhì)才可以，我們現(xiàn)在要把自己的事情做好?！?br>　　“現(xiàn)在平臺借款人利率過于透明，假如是12%，如果我吸引到便宜的保險(xiǎn)資金，明天就可以以11%的利率把你的客戶搶過來，你就失去了這塊優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，只能做那些很差的資產(chǎn)?！庇嘬娬f。
　　這意味著那些具有低成本資金的平臺，將有足夠優(yōu)勢吸引優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)。至于那些缺乏低成本資金的平臺，將很難吸引到優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)。尤其是在資產(chǎn)配置荒時(shí)代，如何獲取優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，關(guān)系到P2P未來的競爭格局。

　　無憂保提示：e路同心此次與保險(xiǎn)公司達(dá)成戰(zhàn)略合作協(xié)議，可以在一定程度上推動保險(xiǎn)資金對P2P的投資。但是P2P在未來要想吸引更多的保險(xiǎn)資金進(jìn)行投資，還需要進(jìn)一步完善自身管理，如果有好的投資標(biāo)的，相信自然會有保險(xiǎn)資金進(jìn)行投資。