【摘要】昨日，大盤呈現(xiàn)沖高回落的走勢，早盤開市后創(chuàng)業(yè)板快速拉起。之后金融股啟動，上證指數(shù)拉升、創(chuàng)業(yè)板殺跌，午后上證指數(shù)沖高回落，創(chuàng)業(yè)板橫盤震蕩，向下運(yùn)行。上海綜指收出長上影小陽線，深圳成指收出十字星線，創(chuàng)業(yè)板則收出放量小陰線。

　　從市場軌跡形態(tài)來看，周三市場上漲中，創(chuàng)業(yè)板配合，大盤在證券、保險(xiǎn)等指標(biāo)股的拉升下，三大股指同步收出大陽線；周四上海綜指再拉大盤股，但創(chuàng)業(yè)板減倉盤使得大盤出現(xiàn)沖高回落，這一軌跡表明，本輪反彈的引導(dǎo)仍為創(chuàng)業(yè)板，市場能否繼續(xù)反彈，則要看創(chuàng)業(yè)板的臉色。

　　從技術(shù)層面來看，5日上海單邊市場6786億，已達(dá)到今年7月份初破位點(diǎn)3373點(diǎn)的對應(yīng)單日量能，而周線缺口的回補(bǔ)，顯示市場的反彈目標(biāo)位，在三大股指上均已體現(xiàn)，只是創(chuàng)業(yè)板先行補(bǔ)缺而已。目前上海綜指周KDJ、RSI、WR%等指標(biāo)處于高位區(qū)域，顯示量能如果萎縮，則震蕩回落的可能性較大；反之，則可維持高位震蕩走勢，但能否延續(xù)反彈，則取決于創(chuàng)業(yè)板指數(shù)強(qiáng)弱。如果創(chuàng)業(yè)板出現(xiàn)整體性下落，則市場結(jié)束反彈的概率較大；反之，則有望反彈延續(xù)。

　　總體來看，本輪反彈的關(guān)鍵指標(biāo)依然取決于創(chuàng)業(yè)板指數(shù)強(qiáng)弱，因此從操作風(fēng)向標(biāo)來看，投資者一方面關(guān)注市場基本面是否發(fā)生大的變化，另一方面則要密切關(guān)注創(chuàng)業(yè)板指數(shù)強(qiáng)弱。從目前宏觀基本面來看，PPI、CPI、PMI等指標(biāo)依然沒有大的變化，而市場量能與創(chuàng)業(yè)板的強(qiáng)弱則是市場參考的重要指標(biāo)。我們研究認(rèn)為，先行反彈指標(biāo)的創(chuàng)業(yè)板強(qiáng)弱較為關(guān)鍵。

　　無憂保提示：創(chuàng)業(yè)板呈現(xiàn)出橫盤震蕩，向下運(yùn)行的狀態(tài)。如果創(chuàng)業(yè)板出現(xiàn)整體性下落，則市場結(jié)束反彈的概率較大；反之，則有望反彈延續(xù)。投資者應(yīng)該多關(guān)注一些獲利的產(chǎn)品，多做投資組合，尋求多種基金產(chǎn)品的投資機(jī)會。同時注意投資風(fēng)險(xiǎn)，做好規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的準(zhǔn)備。