【摘要】近期，債券的收益呈現(xiàn)下降的趨勢，導(dǎo)致銀行的理財產(chǎn)品資產(chǎn)端的收益率也不斷的出現(xiàn)下滑的行情，但是銀行的理財負債端利率下行仍較緩慢。隨著資產(chǎn)配置荒的持續(xù)，未來銀行的理財產(chǎn)品的收益下滑速度將會加快。

　　這項于10月28日進行的調(diào)查結(jié)果還顯示，預(yù)計未來3個月3個月期銀行理財產(chǎn)品預(yù)期收益率為4.4%－4.6%的占20%，預(yù)計收益率將達到4.6%－4.8%的占2%，預(yù)計收益率將超過4.8%的也僅占2%。不同機構(gòu)的看法較為一致，除了信托受訪者選擇4.4%－4.6%的人數(shù)占比最高以外，銀行、保險、基金、券商、其他金融機構(gòu)的受訪者均以選擇4.2%－4.4%的人數(shù)最多。

　　國泰君安分析師徐寒飛、張莉表示，經(jīng)過央行"雙降"以及順勢下調(diào)公開市場回購利率后，10月份短期資金利率整體上穩(wěn)中有降，銀行理財收益率繼續(xù)下行，1個月期、3個月期、6個月期銀行理財產(chǎn)品預(yù)期收益率當月分別上行0.03個百分點、下行0.07個百分點、下行0.17個百分點至4.4%、4.6%、4.64%。他們認為，隨著"錢多、資產(chǎn)少"這一現(xiàn)狀的繼續(xù)發(fā)酵，尤其是銀行理財存量資產(chǎn)到期后的再配置效應(yīng)，后續(xù)銀行理財產(chǎn)品預(yù)期收益率仍然有1個百分點以上的下行空間。

　　“銀行理財收益率大幅下降趨勢遠未終結(jié)，將從目前4.5%降至3.5%以下，銀行理財將進入"量增價縮"或"價高量縮"的時代，作為無風險利率風向標指標的理財規(guī)模和利率都將面臨持續(xù)下滑趨勢?！毙旌w、張莉表示。

　　央行調(diào)查統(tǒng)計司司長盛松成等人近日聯(lián)合撰文指出，近年來，銀行理財產(chǎn)品的樣式種類、發(fā)行款數(shù)與資金規(guī)模都迅速增加，已逐漸成為個人和單位投資理財?shù)闹匾问?，也是分流銀行存款的重要渠道。從業(yè)務(wù)模式看，理財產(chǎn)品分為銀行表內(nèi)理財和表外理財，其中表內(nèi)理財實際無風險，表外理財至今尚未發(fā)生未兌付現(xiàn)象。從銀行發(fā)行理財產(chǎn)品的操作流程看，當個人和單位購買理財產(chǎn)品時，資金由存款賬戶轉(zhuǎn)入理財賬戶。當理財產(chǎn)品終止或被贖回時，資金又由理財賬戶轉(zhuǎn)入存款賬戶。在整個過程中，個人、單位動用的資金仍為存款，但其收益水平遠高于存款利率。

　　盛松成等人在文中透露，截至2015年9月末，全國銀行理財產(chǎn)品資金余額達20萬億元，較年初增加6.3萬億元，同比增長51.9%。

　　無憂保提示：現(xiàn)在市場上有很多的理財產(chǎn)品，分散銀行理財產(chǎn)品的資金收益。債券的收益出現(xiàn)下滑，銀行的理財產(chǎn)品也不斷出現(xiàn)下跌的趨勢。隨著資源配置荒現(xiàn)狀的加深，資金的流通速度加快，銀行的理財收益將進一步下跌。