【摘要】今年以來，國(guó)家已經(jīng)是第五次降準(zhǔn)降息，這對(duì)銀行的理財(cái)產(chǎn)品來說，就是一個(gè)打擊。銀行理財(cái)產(chǎn)品以及貨幣基金的收益出現(xiàn)走低的現(xiàn)狀，但是理財(cái)型保險(xiǎn)產(chǎn)品收益卻出現(xiàn)上漲的趨勢(shì)，引起人們的關(guān)注。

　　資金加速流入保險(xiǎn)產(chǎn)品
　　每年底都是資管行業(yè)沖規(guī)模的時(shí)候，2015年只剩下2個(gè)月，各類基金和理財(cái)產(chǎn)品都使出渾身解數(shù)拼發(fā)行。不過，保險(xiǎn)業(yè)的情況似乎相對(duì)要輕松一些。
　　2015年保險(xiǎn)業(yè)可謂異軍突起。最新公布的數(shù)據(jù)顯示，保險(xiǎn)業(yè)前三季度保費(fèi)收入為19041.53億元，同比增長(zhǎng)19.5%；利潤(rùn)達(dá)到2440億元，同比增長(zhǎng)95%，已超去年全年水平。有媒體報(bào)道稱，“在降息的大背景下，個(gè)別中小公司大力推理財(cái)型產(chǎn)品，銀保渠道規(guī)模增長(zhǎng)特別迅速”。
　　難怪管理層公開表示，保險(xiǎn)業(yè)已經(jīng)進(jìn)入行業(yè)最好時(shí)期。各大保險(xiǎn)公司代理人喜笑顏開，并且還在繼續(xù)招兵買馬。
　　保險(xiǎn)公司保費(fèi)收入加速增長(zhǎng)，說白了就是買保險(xiǎn)的錢越來越多。這究竟是大眾保險(xiǎn)意識(shí)的集體提高，還是保險(xiǎn)產(chǎn)品的設(shè)計(jì)和收益有特別的吸引力？“最近理財(cái)型保險(xiǎn)好賣，不斷降息是主要原因。如果我們告訴想要存定期的人，這里有利息更高的產(chǎn)品，且安全有保障，他們就愿意選擇。畢竟誰也不想看著自己辛辛苦苦賺來的錢貶值?！蹦炽y保渠道相關(guān)人士告訴火山財(cái)富。不僅如此，越來越多的富人也加入買保險(xiǎn)的行列，他們對(duì)財(cái)富保全的需求十分迫切，而部分保險(xiǎn)產(chǎn)品具有財(cái)富傳承、避稅的功效。
　　令理財(cái)保險(xiǎn)產(chǎn)品今年以來脫穎而出的還有收益率。大型保險(xiǎn)公司代理人稱，降息周期內(nèi)，低風(fēng)險(xiǎn)的理財(cái)保險(xiǎn)產(chǎn)品收益并未出現(xiàn)明顯下降。相比貨幣基金和銀行理財(cái)產(chǎn)品，顯得較為堅(jiān)挺。

　　降息壓縮貨基收益空間
　　保險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品與貨幣基金、銀行理財(cái)產(chǎn)品是目前市場(chǎng)上主要的低風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品，三者比較起來各有千秋。
　　貨幣基金主要投資現(xiàn)金、剩余期限在397天以內(nèi)（含397天）的債券和資產(chǎn)支持證券、銀行背書的商業(yè)匯票、銀行承兌匯票、大額存單、中央銀行票據(jù)、債券回購(gòu)等。
　　貨幣基金最大的優(yōu)勢(shì)就是沒有門檻，且兼具穩(wěn)健性和流動(dòng)性。隨存隨取，盡管收益由于降息周期而有所下滑，但仍好于短期定期存款利率，并且尚能跑贏CPI。
　　在降息周期的初始階段，流動(dòng)性的便利令貨幣基金擴(kuò)容步伐加速，根據(jù)中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)公布的數(shù)據(jù)顯示，2015年9月一共有貨幣基金199只，總規(guī)模36695.45億元；去年9月貨幣基金數(shù)量為152只，總規(guī)模17665.95億元，一年間規(guī)模增長(zhǎng)107.72%。
　　盡管規(guī)模在增長(zhǎng)，但在降息周期下，貨幣基金的整體收益率水平同樣也在下滑。根據(jù)東方財(cái)富統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至10月25日，貨幣基金7天平均年化收益率為2.9%，標(biāo)桿產(chǎn)品余額寶為3.02%；短期理財(cái)型基金7天平均年化收益率為2.99%，也較去年同期下降不少。
　　與此同時(shí)，流動(dòng)性不如貨幣基金的銀行理財(cái)產(chǎn)品則面臨更多的考驗(yàn)。據(jù)銀率網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，2015年三季度銀行理財(cái)產(chǎn)品遭遇發(fā)行量和收益率雙降。三季度總計(jì)有161家商業(yè)銀行共發(fā)行14619款理財(cái)產(chǎn)品，環(huán)比減少8.28%，同比減少8.61%；平均預(yù)期收益率從4.94%跌至4.62%，創(chuàng)下近三年季內(nèi)最大跌幅。銀行理財(cái)產(chǎn)品主要投資短期國(guó)債、金融債、央行票據(jù)以及協(xié)議存款等。產(chǎn)品門檻為5萬元，投資期限為數(shù)天到數(shù)月、半年、一年不等，因此流動(dòng)性不如貨幣基金，但目前平均收益高于貨幣基金。
　　三類產(chǎn)品中，只從流動(dòng)性來看，理財(cái)型保險(xiǎn)流動(dòng)性最差；但在降息周期里其收益率最堅(jiān)挺，仍能維持4%～4.5%。這里比較的是分紅險(xiǎn)。分紅險(xiǎn)主要投資標(biāo)的為大額協(xié)議存款、國(guó)債、AA級(jí)以上信譽(yù)企業(yè)債券、國(guó)家金融債券、同行業(yè)拆借、證券一級(jí)市場(chǎng)（10%）及證券二級(jí)市場(chǎng)（10%）和國(guó)家基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等。相比貨幣基金和銀行理財(cái)產(chǎn)品，分紅險(xiǎn)最大的優(yōu)勢(shì)就是除了分紅之外，投資者還能享受到一份保單的保障。

　　無憂保提示：實(shí)行雙降后，理財(cái)產(chǎn)品和貨幣基金使出各種方法，但是收益依然不景氣。資金大部分都流入到理財(cái)向保險(xiǎn)產(chǎn)品，保險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品主要有低風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)，而且在國(guó)家實(shí)行降息以后收益依然很高，是投資者選擇的主要原因。