【摘要】隨著行業(yè)的快速發(fā)展，保險業(yè)的風險因素更趨復雜，風險管理難度日益增大，第一代償付能力監(jiān)管制度體系開始顯現(xiàn)不足，因此亟需盡快建設第二代償付能力監(jiān)管制度體系（以下簡稱“償二代”）。那么建設“償二代”有什么意義呢？

　　史上最嚴的保險業(yè)風險監(jiān)管體系正悄然來襲。

　　12月2日，保監(jiān)會副主席陳文輝召集“產壽再”共十余家保險機構一把手就“償二代實施方案”征求意見會。據(jù)媒體人援引與會人士稱，陳文輝在最后總結時建議明年可試運行。這意味著備受關注以風險為導向的“償二代”體系，已由建設階段開始轉入運行階段。

　　“償二代正式實施后的影響將利好優(yōu)質保險公司。以風險為導向的監(jiān)管將不再以保費規(guī)模論英雄，風險管理能力將直接與資本要求掛鉤?！卑灿辣ｋU行業(yè)亞太區(qū)主管合伙人趙曉京對媒體人表示，無疑將給整個行業(yè)帶來更多的創(chuàng)新動力和轉型契機。

　　創(chuàng)新風險管理
　　所謂的“償二代”，則是以風險為導向的償付能力監(jiān)管體系。保監(jiān)會于2013年5月發(fā)布《中國第二代償付能力監(jiān)管制度體系整體框架》，根據(jù)保監(jiān)會的計劃時間表，“償二代”將于2015至2017年間建設完成。
　　據(jù)了解，在試運行期的過渡階段，保險機構雖按“償二代”標準報備，保險會則仍按現(xiàn)行標準執(zhí)行監(jiān)管，以便保險公司及時調整再保險等業(yè)務、投資、增資和融資安排。
　　在“確保償一代和償二代的平穩(wěn)過渡”的總原則下，劉文輝明確表示，“如果良好則可提前實施，若有問題也可延長過渡時間?！?br>　　事實上，風險為導向的績效考核體系在“償二代”的監(jiān)管體系框架下，利用不同的指標體系，將風險納入考核體系中，更有助于各項管理工具的落實。
　　安永在其最新發(fā)布的調研報告《2014保險行業(yè)風險管理白皮書》指出，保險行業(yè)在風險管理層面上的改革或將隨著償二代的試行而拉開。
　　該報告統(tǒng)計了73家樣本公司的風險管理工作情況，受調查的保險公司普遍認為為了配合償付能力二代體系的實施，行業(yè)公司最應在全面風險管理體系建設和經濟資本計量體系的建設方面做好準備工作。
　　趙曉京認為，第二代償付能力監(jiān)管制度將通過細分和科學計量風險，增強風險與資本要求的相關性，便于監(jiān)管部門和公司掌握不同業(yè)務和產品的風險程度和資本消耗狀況。
　　在他看來，保險業(yè)將出現(xiàn)結構性分化，對于風險管理水平差、資產組合都是高風險、資產負債不匹配、業(yè)務質量差、承保風險非常大的保險公司提出的資本要求將會高于資產組合、風險管理水平都很高的公司。
　　眾所周知，風險管理一直是金融行業(yè)不可回避的話題，身為金融行業(yè)中的一員保險業(yè)亦是不能例外。保監(jiān)會早在2012年3、4月份的時候就啟動了償付能力二代體系監(jiān)管機構的研究，也就是業(yè)內所熟稱的風險導向的償付能力監(jiān)管機構。
　　“你可以認為保監(jiān)會啟動這個項目比我們銀監(jiān)會、證監(jiān)會都要晚，但是有一個特點，我們經常叫后發(fā)先至?！卑灿谰愫惋L險管理團隊高級經理姚衛(wèi)東對〈中國聯(lián)合商報〉介紹說。
　　實際上，償二代與銀行的巴塞爾體系如出一轍。其相比償付能力一代卻有本質區(qū)別的，主要體現(xiàn)在對保險公司的資產和負債的評價不一樣，以往是一個法定的評價標準，現(xiàn)在則從會計標準的角度出發(fā)。
　　加之，目前保險公司最低資本的計量，是直接跟監(jiān)管機構認為的保險風險、市場風險和信用風險等三大風險掛鉤，業(yè)內稱之為標準法的測算。“當然保監(jiān)會其實是希望保險公司的精算部、風險部開發(fā)一些高級手段，能夠量化我們的一些風險?！币πl(wèi)東解釋說。
　　保險公司在量化風險管理的同時，也為償二代的提供了監(jiān)管對象——風險分類監(jiān)管，風險評價以及專項風險治理。
　　“其中最大的亮點，就是我剛才所講的后發(fā)先至中的這個先，就是保險公司的風險管理水平的結果?！币πl(wèi)東介紹說，比如保監(jiān)會要求進行評分，將直接影響到這家公司最低資本要求，如果影響了最低資本要求必然會對公司償付能力產生影響。
　　按照目前保監(jiān)會的要求，如果評估得分為80分，保險公司的償付能力不會因為風險管理水平的高或低有所影響；但是如果低于80分，對最低資本的要求將會增加；如果高于80分，則相應的去減少最低資本。
　　“這對于保險公司來說是一個非常大的一個驅動因素去做好它的風險管理工作，如果風險管理水平好的話，它會有更多的資本金去放到我們的投資資產當中去。”姚衛(wèi)東表示。
　　據(jù)了解，上述評分結果是參照統(tǒng)一的風險管理評估表來評定，其中包括來自于保監(jiān)會要求的七大類風險，包括保險、市場、信用、戰(zhàn)略、聲譽、操作、流動性。
　　“這基本上就是說從一級風險的角度把我們整個中國保險市場上經營機構面臨的風險進行了主要的方向性的指引，這是一個評分緯度?！币πl(wèi)東說。

　　加速市場化改革
　　即將到的2015年，對于保險行業(yè)來說，是一個當之無愧的“市場化改革元年”。
　　業(yè)內所聚焦的是明年集中的多項改革：壽險的分紅險、萬能險費率改革；產險的車險費率改革，再加上互聯(lián)網帶動產品創(chuàng)新改革，以及償二代過渡期等。
　　事實上，機遇與挑戰(zhàn)并存。其中，償二代的施行與市場化改革并不矛盾。
　　據(jù)接近保監(jiān)會人士透露，一方面壽險折現(xiàn)利率的測試方案就引入了終極利率的概念，長期壽險占比越高，償付能力充足率的改善越大，越有利于公司做產品結構轉型；產險車險資本要求大體成下降趨勢，則鼓勵更多資本用于市場化創(chuàng)新。
　　同時，由于控制風險能力不同，保險機構可將最低資本減少10%，也可增加40%?！皳Q句話說，當經營層再報告說償付能力不足、需要增資的時候，股東(投資者)或許可甄別清楚究竟是規(guī)模擴張需要，還是管理層的風控能力太差而加大了資本成本?！鄙鲜鋈耸啃蜗蟮拿枋龅馈?br>　　除此之外，“車險費率的市場化”對產險公司的風險識別能力提出更高的要求和挑戰(zhàn)，也同樣為產品的多元化提供了平臺；
　　企業(yè)年金稅收優(yōu)惠政策的出臺完善了養(yǎng)老保險體系第二支柱的建設，也利好養(yǎng)老保險行業(yè)的長期發(fā)展；
　　高現(xiàn)金價值產品的大規(guī)模發(fā)展雖然對壽險公司的各方面風險管理能力提出諸多要求，但也有利于保險公司，特別是中小型壽險公司其開拓市場。
　　趙曉京認為，償二代將更加公平的對待市場主體，無論是大小公司，新老公司，中外資，國有還是民營，都是平等的風險承擔者、風險管理者，保監(jiān)會將用同一把標尺衡量和監(jiān)管，公平對待市場主體創(chuàng)新。
　　近期，保監(jiān)會允許保險公司發(fā)行優(yōu)先股，允許保險公司在銀行間市場發(fā)行和流通資本補充債券，允許保險公司以應急資本形式補充償付能力，規(guī)范和引導財務再保險等。陳文輝稱，在償二代下保險公司資本創(chuàng)新的空間將更加廣闊，改善償付能力的工具也將更加豐富。
　　據(jù)悉，償二代的影響主要體現(xiàn)在四大板塊：風險管理、投資活動、模型和報告以及業(yè)務層面?！捌渲形痪邮孜坏娘L險管理則始終貫穿于四個板塊之中。”姚衛(wèi)東說。
　　在他看來，從風險管理角度來看，是跟償付能是緊密結合在一起的，對投資活動、模型和報告以及業(yè)務層面都有較大影響。
　　比如說一個公司的評級，大部分的評級機構會把風險文化和風險水平納入到信用評級主體評級的體系內，還有信息系統(tǒng)，整個公司風險管理的文化。甚至包括業(yè)績評估，償二代要求將一些風險管理的指標納入到績效考核的體系內。
　　“這個目的保監(jiān)會非常明確，要從根本上推動風險管理，風險文化在一個公司中的形成、發(fā)展和完善?！币πl(wèi)東認為，一個風險為導向，開展各項經營創(chuàng)新的新常態(tài)將在保險業(yè)中形成。
　　在這一新常態(tài)下，姚衛(wèi)東建議，第二代償付能力制度涉及公司經營的全過程，要求多個部門、各個層面共同配合和參與。
　　對此，安永在最新的調研報告中提出，各公司要成立一個由董事長或總經理牽頭，財務、精算、投資、合規(guī)、風險管理等多部門參加的工作小組，共同研究，共同參與。
　　基于這一架構，報告認為，一方面要及時向董事會、總經理匯報建設工作的情況，分析影響和利弊，提出應對策略；另一方面，要協(xié)調相關部門，把參與第二代償付能力制度建設與提升公司風險管理水平結合起來，夯實償付能力監(jiān)管的基礎，促進公司和行業(yè)持續(xù)、健康發(fā)展。
　　顯然，隨著風險為導向的第二代監(jiān)管體系的實施，整個保險行業(yè)將迎來市場化改革創(chuàng)新的新高潮。

　　無憂保提示：綜上所述可知，目前，“償二代”體系已由建設階段開始轉入運行階段。專業(yè)人士表示，第二代償付能力監(jiān)管制度將通過細分和科學計量風險，增強風險與資本要求的相關性。此外，償二代的影響主要體現(xiàn)在四大板塊，即風險管理、投資活動、模型和報告以及業(yè)務層面。