【摘要】我國(guó)外管局局長(zhǎng)易綱認(rèn)為，存款保險(xiǎn)制度建立工作已經(jīng)趨于成熟。央行副行長(zhǎng)胡曉煉也表示將推動(dòng)存款保險(xiǎn)制度的建立。那么存款保險(xiǎn)制度如何建立呢？

　　賠付上限或?yàn)?0萬(wàn)元
　　存款保險(xiǎn)制度是一種金融保障制度，是指由符合條件的各類存款性金融機(jī)構(gòu)集中起來(lái)建立一個(gè)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，各存款機(jī)構(gòu)作為投保人按一定存款比例向其繳納保險(xiǎn)費(fèi)，建立存款保險(xiǎn)準(zhǔn)備金，當(dāng)成員機(jī)構(gòu)發(fā)生經(jīng)營(yíng)危機(jī)或面臨破產(chǎn)倒閉時(shí)，存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)向其提供財(cái)務(wù)救助或直接向存款人支付部分或全部存款，從而保護(hù)存款人利益，維護(hù)銀行信用，穩(wěn)定金融秩序的一種制度。
　　國(guó)際上，完善的存款保險(xiǎn)制度資本金主要由銀行按照存款規(guī)模繳納的存款保險(xiǎn)基金、政府以財(cái)政撥款注入的資金構(gòu)成，央行和銀行業(yè)機(jī)構(gòu)按照一定比例共同出資設(shè)立。
　　據(jù)悉，我國(guó)存款保險(xiǎn)制度將采取有限賠付的做法，初定賠付上限可能是50萬(wàn)元。
　　專家表示，全額賠付容易誘發(fā)道德風(fēng)險(xiǎn)，弱化市場(chǎng)約束；當(dāng)前我國(guó)并不處于金融危機(jī)中，沒(méi)有必要實(shí)行全額賠付；如果現(xiàn)在實(shí)行全額賠付，將來(lái)向有限賠付過(guò)渡時(shí)還要再過(guò)一次關(guān)。當(dāng)然，根據(jù)現(xiàn)在的情況，在存款保險(xiǎn)制度啟動(dòng)階段可以參考人均GDP、居民收入水平等指標(biāo)，將限額的水平適當(dāng)定得高一些，覆蓋面廣一些，將來(lái)根據(jù)GDP和通貨膨脹的變化再調(diào)整。
　　業(yè)內(nèi)人士表示，“有限賠付”是指存款保險(xiǎn)可以使絕大多數(shù)存款人的全部存款受到明確的法律保障，從而形成存款有安全保障的穩(wěn)定預(yù)期。
　　專家介紹，根據(jù)存款分布的一般規(guī)律，通過(guò)設(shè)定一個(gè)適當(dāng)?shù)拇婵畋Ｕ舷揞~，可以確保99.5%以上的存款人得到完全覆蓋。如果考慮一個(gè)家庭的存款可以放在其不同成員名下，同一存款人可以在多個(gè)銀行開(kāi)戶，事實(shí)上可獲得的存款保障將提到更高。另外，假設(shè)銀行出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)倒閉風(fēng)險(xiǎn)，在存款保險(xiǎn)制度下，政策一般是采取資產(chǎn)收購(gòu)與債務(wù)承接等處置方式，將問(wèn)題銀行的存款轉(zhuǎn)移到一家健康銀行，無(wú)需進(jìn)入直接賠付環(huán)節(jié)，儲(chǔ)戶的存款因此也不會(huì)出現(xiàn)損失。
　　中金公司固定收益團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，參照美國(guó)經(jīng)驗(yàn)，保險(xiǎn)額度是相對(duì)動(dòng)態(tài)可調(diào)整的，如美國(guó)在起初幾次大的調(diào)整后穩(wěn)定在一個(gè)相對(duì)合理的水平，并參考通脹水平每五年進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整。
　　通常情況下，國(guó)際上存款保險(xiǎn)限額大多集中在人均國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)2-6倍左右的水平。2013年中國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)為568,845.20億元，2012年末全國(guó)大陸總?cè)丝跒?35,404萬(wàn)人，中國(guó)人均GDP大致為42,011元。用50萬(wàn)存款保險(xiǎn)限額/人均國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值42,011元，比值為11.9倍，比較符合我國(guó)儲(chǔ)蓄率高的基本國(guó)情。

　　費(fèi)率或與銀行評(píng)級(jí)掛鉤
　　從利率市場(chǎng)化角度而言，核心利率的放開(kāi)都是漸進(jìn)式的，一般遵循“先貸款后存款、先大額后小額、先長(zhǎng)期后短期”的原則?！澳壳埃胄姓龔暮暧^與微觀的維度完善利率調(diào)控框架，理順利率傳導(dǎo)機(jī)制，從貸款端的放開(kāi)、市場(chǎng)基準(zhǔn)利率的建立、存款端的逐步放開(kāi)深化金融改革，并完善利率傳導(dǎo)機(jī)制、建立利率走廊，存款保險(xiǎn)制度的落實(shí)是利率市場(chǎng)化進(jìn)一步完善的重要一步?！敝薪鸸痉治鰩熽惤ê阒赋觥?br>　　不過(guò)，存款保險(xiǎn)制度的出臺(tái)并非單靠央行單方推動(dòng)?！皩?duì)銀行而言，大型商業(yè)銀行和經(jīng)營(yíng)狀況較好的股份制銀行參與存款保險(xiǎn)的積極性恐怕并不會(huì)很高，而保費(fèi)的收取比例如何界定也需要和銀行的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)偏好相關(guān)聯(lián)，這就涉及參考監(jiān)管評(píng)級(jí)，這一塊恰好是銀監(jiān)部門負(fù)責(zé)?！币晃粎⑴c過(guò)存款保險(xiǎn)制度前期討論的知情人士對(duì)媒體人說(shuō)，“最終很可能會(huì)根據(jù)注冊(cè)資本和監(jiān)管評(píng)級(jí)，尤其是評(píng)級(jí)，來(lái)實(shí)施差別化費(fèi)率，這樣比較合理，而收取比例可以參考國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)，但可能會(huì)比國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)低?！?br>　　根據(jù)銀監(jiān)會(huì)出臺(tái)的《商業(yè)銀行監(jiān)管評(píng)級(jí)內(nèi)部指引》，單項(xiàng)要素評(píng)級(jí)和綜合評(píng)級(jí)結(jié)果分為1級(jí)至6級(jí)，級(jí)別越大表明風(fēng)險(xiǎn)越高，監(jiān)管關(guān)注程度越高，評(píng)級(jí)要素包括了資本充足率、資產(chǎn)狀況、管理狀況、盈利狀況、流動(dòng)性狀況、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)狀況，以及其他項(xiàng)(比如經(jīng)營(yíng)外部環(huán)境、股東情況、客戶群和市場(chǎng)份額等)。
　　從具體規(guī)定來(lái)看，4級(jí)和5級(jí)的銀行被認(rèn)為是有問(wèn)題的機(jī)構(gòu)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)須采取必要的監(jiān)管行動(dòng)以改善這類銀行的生存能力和保障存款人利益；對(duì)綜合評(píng)級(jí)為6級(jí)的銀行，應(yīng)盡快啟動(dòng)市場(chǎng)退出機(jī)制，予以關(guān)閉。
　　“按照香港的經(jīng)驗(yàn)，國(guó)有和股份制兩類銀行的費(fèi)率可能分別為0.05%和0.08%左右，目前內(nèi)資銀行總存款額在105萬(wàn)億元左右，如果按照0.05%的費(fèi)率征收，那么一年存款保險(xiǎn)額度不超過(guò)600億元?！标惤ê惴治龇Q。
　　申銀萬(wàn)國(guó)銀行業(yè)分析師判斷，存款保險(xiǎn)制度將具有強(qiáng)制性，通過(guò)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)全部參保的方式來(lái)降低“逆向選擇”的風(fēng)險(xiǎn)，包括農(nóng)村中小金融機(jī)構(gòu)；建立初期，可能由政府和大銀行共同為存款保險(xiǎn)基金提供初期借款，給存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)一定的債務(wù)發(fā)行額度，在支付遇到困難時(shí)，承諾提供部分借款；每家銀行，每個(gè)存款人或公司的各類存款賬戶都采用限額賠付，投資類賬戶不予保險(xiǎn)。

　　市場(chǎng)資金配置將迎來(lái)調(diào)整
　　市場(chǎng)猜測(cè)，存款保險(xiǎn)標(biāo)的范圍會(huì)以居民人民幣存款為主，對(duì)單個(gè)儲(chǔ)戶賠償上限應(yīng)在20萬(wàn)至50萬(wàn)元的區(qū)間內(nèi)，即超過(guò)這一限額的存款部分，將得不到賠償。
　　“從設(shè)計(jì)存款保險(xiǎn)制度至今，經(jīng)過(guò)了幾輪的征求意見(jiàn)，對(duì)保險(xiǎn)賠付上限也修改了多次，從最初的10萬(wàn)后來(lái)增加到30萬(wàn)，又上升到50萬(wàn)，可能最終定為50萬(wàn)的概率較大?！敝槿耸窟M(jìn)一步透露，“但實(shí)際上，只有銀行破產(chǎn)倒閉才能觸發(fā)賠償?shù)臈l件，對(duì)儲(chǔ)戶日常的金融活動(dòng)而言沒(méi)有實(shí)質(zhì)性作用，并且如果存款保險(xiǎn)制度落地，很可能會(huì)改變當(dāng)前投資者的資產(chǎn)配置方式，更多的人會(huì)選擇投資股市等高收益市場(chǎng)?！?br>　　有理財(cái)專家推斷，對(duì)于那些閑置資金高于50萬(wàn)的投資者，“混搭”理財(cái)將是不錯(cuò)的選擇，降低風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，還能有機(jī)會(huì)增加收益，那么理財(cái)市場(chǎng)的產(chǎn)品將會(huì)更加豐富，互聯(lián)網(wǎng)金融也有可能借此迎來(lái)一輪新狂歡。
　　銀行業(yè)人士認(rèn)為，一旦存款保險(xiǎn)制度實(shí)施，短期內(nèi)商業(yè)銀行將會(huì)為存款保險(xiǎn)的費(fèi)率買單，其運(yùn)營(yíng)成本略增，影響不會(huì)太大。但長(zhǎng)期來(lái)看，沖擊最大的是在利率市場(chǎng)化后，利差進(jìn)一步收窄將影響銀行利潤(rùn)。
　　“銀行目前面臨存款脫媒的壓力，尤其是利率市場(chǎng)化速度加快后，銀行的經(jīng)營(yíng)成本抬升很明顯。存款保險(xiǎn)制度一旦落地，對(duì)于銀行而言壓力會(huì)更大，大額存款脫媒將成為挑戰(zhàn)，那么，銀行肯定要為此做一些準(zhǔn)備，創(chuàng)新一些產(chǎn)品等?！蹦成虡I(yè)銀行內(nèi)部人士稱。
　　“如果2015 年起開(kāi)始實(shí)施存款保險(xiǎn)制度，對(duì)上市銀行盈利的靜態(tài)影響為-3.5%。退出機(jī)制和存款保險(xiǎn)制度對(duì)銀行業(yè)流動(dòng)性的影響溫和。不過(guò)，在存款保險(xiǎn)制度建立初期，可以通過(guò)對(duì)出資行差別化下調(diào)1到2 次法定準(zhǔn)備金率來(lái)對(duì)沖對(duì)銀行間流動(dòng)性的影響?！鄙赉y萬(wàn)國(guó)分析師認(rèn)為。
　　同時(shí)，申銀萬(wàn)國(guó)分析師還指出，“存款保險(xiǎn)制度的建立將意味著國(guó)家信用從金融體系中退出，讓位于市場(chǎng)化的銀行信用和金融體系信用?！?br>
　　多部委協(xié)調(diào)監(jiān)管職能有待敲定
　　實(shí)際上，存款保險(xiǎn)制度的作用是為了降低系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)的概率?！敖陙?lái)，銀行對(duì)地方融資平臺(tái)、房地產(chǎn)和產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)的信貸敞口快速增加，不良貸款風(fēng)險(xiǎn)累積。部分銀行風(fēng)險(xiǎn)管理能力較弱，經(jīng)濟(jì)下行周期發(fā)生擠兌事件的概率較高。存款保險(xiǎn)制度能夠防止單個(gè)銀行危機(jī)通過(guò)‘羊群行為’傳導(dǎo)至整個(gè)金融體系?！泵裆C券研究院院長(zhǎng)管清友分析稱。
　　另外，管清友還認(rèn)為，目前，隱性存款保險(xiǎn)制度的弊端眾多?！笆紫?，隱性存款保險(xiǎn)制度驅(qū)使國(guó)有銀行肆意從事高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)，加大道德風(fēng)險(xiǎn)，而一旦形成銀行危機(jī)，最終還是由國(guó)家財(cái)政買單。其次，隱性存款保險(xiǎn)制度讓銀行是否‘國(guó)有’成為儲(chǔ)戶存款配置的唯一指標(biāo)，弱化市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，不利于中小銀行發(fā)展。最后，隱性存款保險(xiǎn)制度損害貨幣政策獨(dú)立性?！币虼?，存款保險(xiǎn)制度有必要推出。
　　接受媒體人采訪的業(yè)內(nèi)專家和監(jiān)管層人士對(duì)目前是否為推出存款保險(xiǎn)制度的合適時(shí)間窗口依然存在爭(zhēng)議。有來(lái)自監(jiān)管層的分析人士認(rèn)為，“目前銀行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)主要是表外業(yè)務(wù)資產(chǎn)包延伸出的資金期限錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)，再就是一些不良貸款，但并未形成較大的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，目前已經(jīng)出臺(tái)了針對(duì)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)，以及包括推進(jìn)信貸資產(chǎn)證券化盤活資產(chǎn)的一系列政策，因此存款保險(xiǎn)制度現(xiàn)在出臺(tái)意義不是太大?！?br>　　對(duì)于央行而言，央行行長(zhǎng)周小川曾表示，“對(duì)微觀機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，不少國(guó)家監(jiān)管和中央銀行的職能已經(jīng)分開(kāi)了，貨幣政策和監(jiān)管關(guān)系并沒(méi)有那么緊密。但是也有一些國(guó)家，央行強(qiáng)調(diào)監(jiān)管的目標(biāo)。從中國(guó)來(lái)講，分設(shè)了證券業(yè)監(jiān)管委員會(huì)、保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)管委員會(huì)、銀行業(yè)監(jiān)管委員會(huì)，與此同時(shí)央行也成立了金融穩(wěn)定局，就是把金融穩(wěn)定作為重要內(nèi)容，同時(shí)也存在一定的協(xié)調(diào)關(guān)系?！?br>　　有分析人士指出，結(jié)合前期預(yù)警、救助、對(duì)銀行的并購(gòu)重組等職能必定要求央行和銀監(jiān)會(huì)等多部門交叉合作，才能做到真正意義上的宏觀審慎監(jiān)管。從1993年至今，存款保險(xiǎn)制度多次被監(jiān)管層提出但一直沒(méi)能順利推出，其根源就是各部委之間的協(xié)調(diào)與僵持，另外，包括《銀行破產(chǎn)條例》、修改《商業(yè)銀行法》等法律基礎(chǔ)還沒(méi)有跟上?！爸劣诖婵畋ｋU(xiǎn)，應(yīng)該不太可能由央行金融穩(wěn)定局以基金的形式來(lái)做，而是會(huì)成立一個(gè)獨(dú)立的機(jī)構(gòu)。前一段時(shí)間，央行和財(cái)政部之間在誰(shuí)來(lái)監(jiān)管存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的問(wèn)題上有爭(zhēng)議。但如果是保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，保監(jiān)會(huì)應(yīng)不應(yīng)該也有職責(zé)？最終必須由國(guó)務(wù)院敲定這件事?！鄙鲜鲋槿耸空f(shuō)。

　　對(duì)商業(yè)銀行業(yè)績(jī)影響小
　　未來(lái)建立存款保險(xiǎn)制度，要求商業(yè)銀行上繳保費(fèi)。專家對(duì)此表示，保費(fèi)金額對(duì)金融機(jī)構(gòu)財(cái)務(wù)狀況的影響會(huì)很小。
　　業(yè)內(nèi)人士介紹，我國(guó)存款保險(xiǎn)制度是在銀行體系運(yùn)行比較平穩(wěn)時(shí)期建立的，估計(jì)起步時(shí)的費(fèi)率不必太高，可以通過(guò)一段時(shí)間的逐年收取，逐步積累存款保險(xiǎn)基金。
　　假設(shè)一開(kāi)始的平均存款保險(xiǎn)費(fèi)率為萬(wàn)分之二。同時(shí)以一年期定期存款為例，其利率是百分之三，那么金融機(jī)構(gòu)繳納的保費(fèi)尚不足其利息支出的百分之一。再比如，與存款利率調(diào)整動(dòng)輒影響資金成本0.25個(gè)百分點(diǎn)相比，存款保險(xiǎn)費(fèi)的影響是十分微小的。存款保險(xiǎn)制度如果實(shí)行差別費(fèi)率，對(duì)于經(jīng)營(yíng)和風(fēng)險(xiǎn)管理情況較好的上市銀行，其費(fèi)率還會(huì)更低一些。經(jīng)過(guò)近幾年改革，銀行資產(chǎn)質(zhì)量、資本實(shí)力、盈利能力明顯提升，存款保險(xiǎn)的成本能夠承受。
　　從利潤(rùn)來(lái)看，假設(shè)存款保險(xiǎn)費(fèi)率平均為萬(wàn)分之二，考慮到存款類金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)收益率在1%左右，簡(jiǎn)單換算可以知道，存款保險(xiǎn)費(fèi)占利潤(rùn)的比例要低于2%。從利潤(rùn)增速來(lái)看，雖然存款保險(xiǎn)制度實(shí)施的第一年會(huì)影響金融機(jī)構(gòu)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)幅度，但從次年開(kāi)始這種效應(yīng)將由于基數(shù)因素被消化。
　　中金公司固定收益團(tuán)隊(duì)報(bào)告稱，我國(guó)存款保險(xiǎn)費(fèi)率的厘定宜就低不就高，可參考0.05%的國(guó)際平均水平。按照香港的經(jīng)驗(yàn)，國(guó)有和股份制兩類銀行的費(fèi)率可能分別為萬(wàn)分之五和萬(wàn)分之八左右。為減少對(duì)銀行利潤(rùn)的沖擊，存款保險(xiǎn)費(fèi)可以分?jǐn)偟?年甚至7年內(nèi)分批征而不是一次性征足。目前，內(nèi)資銀行總存款額在105萬(wàn)億元左右，若按照0.05%的費(fèi)率對(duì)所有存款征收，則一年的存款保險(xiǎn)基金收入不超過(guò)600億元，存款保險(xiǎn)基金的基金池若要達(dá)到受保存款總額的0.3%的標(biāo)準(zhǔn)，仍需較長(zhǎng)時(shí)間的積累。

　　無(wú)憂保提示：存款保險(xiǎn)制度如何建立呢？據(jù)悉存款保險(xiǎn)制度建立以后，賠付上限將有可能設(shè)為50萬(wàn)元，費(fèi)率將與銀行評(píng)級(jí)掛鉤。不過(guò)存款保險(xiǎn)制度建立后，對(duì)商業(yè)銀行的業(yè)績(jī)并沒(méi)有多大影響。