【摘要】隨著年底日期的將近，降息政策的不斷推行，保險(xiǎn)產(chǎn)品迎來了銷售高潮。據(jù)了解，降息利好保險(xiǎn)產(chǎn)品銷售，險(xiǎn)企備戰(zhàn)“開門紅”，分紅險(xiǎn)的收益率開始有所上漲，其具體情況如下。

　　業(yè)內(nèi)人士大多認(rèn)為，在目前的環(huán)境下，降息有助于提升保險(xiǎn)公司的投資收益，從而增加分紅險(xiǎn)、萬能險(xiǎn)的收益水平，縮小保險(xiǎn)產(chǎn)品與其他理財(cái)產(chǎn)品收益差距，從而提升吸引力，保險(xiǎn)產(chǎn)品銷售將進(jìn)一步回暖，2015年“開門紅”“全年紅”的態(tài)勢(shì)可期。

　　險(xiǎn)企推新品積極備戰(zhàn)
　　每年11月開始至次年春節(jié)，都是保險(xiǎn)公司沖刺“開門紅”的黃金時(shí)期。從目前各險(xiǎn)企的情況看，2015年“開門紅”產(chǎn)品延續(xù)去年特點(diǎn)，仍以理財(cái)型產(chǎn)品為主。
　　據(jù)了解，平安“開門紅”主打兩款產(chǎn)品，“平安?！逼虮Ｕ瞎δ?，“尊御人生”偏重資產(chǎn)配置。太平洋壽險(xiǎn)江蘇分公司也在近期完成了2015年“開門紅”啟動(dòng)大會(huì)，在回顧2014年產(chǎn)品“東方紅老來?！钡幕A(chǔ)上，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，部署2015年“開門紅”。中國(guó)人壽新推出的“鑫如意”年金保險(xiǎn)產(chǎn)品，具有即交即領(lǐng)、收益確定、滿期返還所交保費(fèi)的特點(diǎn)，還增加了年金遞增功能，同時(shí)，該保險(xiǎn)還與該公司的金賬戶兩全保險(xiǎn)(萬能型)組合投保，可獲得相應(yīng)的浮動(dòng)收益。
　　在日前舉行的中國(guó)人壽保險(xiǎn)股份有限公司2014年全球開放活動(dòng)上，中國(guó)人壽總裁林岱仁在介紹2015年“開門紅”安排時(shí)表示，“國(guó)壽去年一季度高現(xiàn)價(jià)的銀保產(chǎn)品做了400億元左右，但銀保躉交仍是負(fù)增長(zhǎng)的，明年一季度要爭(zhēng)取能夠持平或者是略有增長(zhǎng)，保持總規(guī)模的持續(xù)穩(wěn)定。”此外，林岱仁表示，國(guó)壽個(gè)險(xiǎn)渠道重點(diǎn)做期交業(yè)務(wù)，側(cè)重于5年期的期交業(yè)務(wù)，也是把全年大部分的額度，爭(zhēng)取在一季度做完。

　　降息刺激“開門紅”業(yè)績(jī)
　　對(duì)于明年的“開門紅”局勢(shì)，多數(shù)業(yè)內(nèi)人士預(yù)期樂觀。存款利率的下降，有助于改善一直困擾保單銷售的高利率環(huán)境，如果銀行理財(cái)收益率能降至4%以下，保險(xiǎn)產(chǎn)品的吸引力將有所提升。
　　央行自11月22日起下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款和存款基準(zhǔn)利率，降息對(duì)保險(xiǎn)行業(yè)的影響最直觀地體現(xiàn)在了股市上，降息后的首個(gè)交易日，保險(xiǎn)板塊個(gè)股齊齊大幅飆升，新華保險(xiǎn)一度觸及漲停板，截至當(dāng)日收盤，新華保險(xiǎn)、中國(guó)人壽漲幅超8%，中國(guó)太保漲幅超過7%。
　　目前，分紅險(xiǎn)產(chǎn)品仍然占保險(xiǎn)銷售的主流，2010年加息周期以來，保險(xiǎn)銷售進(jìn)入寒冬，其原因之一就是與銀行理財(cái)產(chǎn)品相比競(jìng)爭(zhēng)力弱化。有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，降息后，理財(cái)類保險(xiǎn)產(chǎn)品的銷售壓力會(huì)變小?！澳壳昂芏喙久髂觊_門紅銀行端產(chǎn)品都設(shè)計(jì)好了，降息后估計(jì)這類產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)會(huì)比較大，像費(fèi)改類產(chǎn)品會(huì)比銀行同期存款要高?！标?yáng)光人壽資深精算經(jīng)理姜駿表示，雖然有些小銀行是按存款基準(zhǔn)利率上浮20個(gè)百分點(diǎn)的水平執(zhí)行的，利率實(shí)際上并沒有下降多少，不過和四大行存款利率相比，保險(xiǎn)產(chǎn)品的利率還是會(huì)高不少。目前大部分保險(xiǎn)費(fèi)改產(chǎn)品能達(dá)到3.5%-4.0%。
　　申銀萬國(guó)分析師表示，此次降息一年期存款利率上限不變?nèi)詾?.3%，對(duì)保單銷售的正面影響有限。但未來隨著銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率下降，保險(xiǎn)產(chǎn)品吸引力將提升。此外，今年前三季度，保險(xiǎn)業(yè)退保金大幅增加已經(jīng)被市場(chǎng)詬病，而險(xiǎn)企紛紛將退保的主要原因歸咎于理財(cái)型產(chǎn)品，尤其是銀行渠道的理財(cái)型產(chǎn)品。市場(chǎng)人士預(yù)期，銀行利息下降后，保險(xiǎn)產(chǎn)品就相對(duì)有吸引力，可以減緩保險(xiǎn)公司退保壓力。
　　不過值得注意的是，理財(cái)險(xiǎn)的本質(zhì)仍然是保險(xiǎn)產(chǎn)品，其資金的靈活性有一定限制。所以專家提醒，不能將理財(cái)型保險(xiǎn)當(dāng)作銀行理財(cái)產(chǎn)品來買，因?yàn)椴还苁找娑嗌?，它仍然屬于保險(xiǎn)，提前退保會(huì)有較大損失。

　　部分險(xiǎn)企面臨利潤(rùn)壓力
　　降息周期下，存款利率和理財(cái)產(chǎn)品的收益率有下行的壓力，對(duì)保險(xiǎn)銷售形成一定支撐，不過，這種保費(fèi)增長(zhǎng)對(duì)保險(xiǎn)公司影響不盡相同。
　　“據(jù)我所知，目前很少有公司因?yàn)檫@次降息打算下調(diào)萬能險(xiǎn)利率。如果下調(diào)，意味著失去吸引力和市場(chǎng)?！币患覊垭U(xiǎn)公司副總經(jīng)理表示，降息可以一定程度上增強(qiáng)保險(xiǎn)產(chǎn)品的吸引力，但產(chǎn)品利率維持不變卻使公司面臨利潤(rùn)壓力。
　　“對(duì)于大公司來說，由于存量基數(shù)夠大，浮盈可以覆蓋由于降息引起的在售產(chǎn)品利潤(rùn)率下滑，但對(duì)于中小公司和新開保險(xiǎn)公司來說，這個(gè)問題需要模型來量化?！币患冶ｋU(xiǎn)公司投資負(fù)責(zé)人表示，降息對(duì)于每家公司產(chǎn)生的影響不太相同，當(dāng)前險(xiǎn)企會(huì)適當(dāng)增加權(quán)益類投資，或者開拓其他投資新領(lǐng)域以彌補(bǔ)可能存在的協(xié)議存款方面的損失。在降息背景下，資金進(jìn)入股市，帶動(dòng)股價(jià)上漲。若股市持續(xù)走高，也會(huì)帶動(dòng)投資資金集中于股市和基金的偏股型投連賬戶大幅升值。
　　事實(shí)上，在降息過程中，雖然每年新增保費(fèi)配置的固收產(chǎn)品收益率有所下降，但是新增固收投資相對(duì)于存量的投資資產(chǎn)，只是冰山一角。就總體投資資產(chǎn)而言，組合的投資收益反而能夠跑贏市場(chǎng)的平均利率水平。“因此，在目前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，降息對(duì)于保險(xiǎn)公司而言，整體利大于弊?！逼桨沧C券分析師繳文超分析道。

　　無憂保提示：綜上可知，降息刺激“開門紅”業(yè)績(jī)，險(xiǎn)企積極推新產(chǎn)品，不過很多險(xiǎn)企開始面臨利潤(rùn)壓力。此外，中國(guó)人壽積極推出了“鑫如意”年金保險(xiǎn)產(chǎn)品，有意選購(gòu)者可留心關(guān)注一下該產(chǎn)品。