【摘要】2014年10月23日，國(guó)務(wù)院印發(fā)了《關(guān)于取消和調(diào)整一批行政審批項(xiàng)目等事項(xiàng)的決定》（以下簡(jiǎn)稱《決定》），其中就包括了保薦代表人資格許可。那么這對(duì)保薦代表人來(lái)說(shuō)有什么影響呢？

　　“國(guó)務(wù)院近日發(fā)布《決定》，此次取消的職業(yè)資格許可和認(rèn)定事項(xiàng)中，保薦代表人資格許可赫然在列。這意味著投行業(yè)內(nèi)僅憑保薦代表資格證書就能獲得百萬(wàn)年薪的時(shí)代已經(jīng)結(jié)束，“金飯碗”將被打破。”

　　保薦代表人職業(yè)資格許可正式取消
　　中國(guó)政府網(wǎng)昨天發(fā)布的消息顯示，國(guó)務(wù)院決定，取消和下放58項(xiàng)行政審批項(xiàng)目，取消67項(xiàng)職業(yè)資格許可和認(rèn)定事項(xiàng)，保薦代表人資格許可赫然在列。市場(chǎng)各方反映強(qiáng)烈，并就此評(píng)論，最值錢的職業(yè)資格證書即將“猝死”。
　　對(duì)此，上海一券商資深投行人士表示，“之前沒(méi)有聽說(shuō)這個(gè)消息，取消很突然，不過(guò)也屬必然，注冊(cè)制即將實(shí)施，業(yè)務(wù)能力是最主要的，而不是資格?！?br>　　另一投行人士也表示，證券從業(yè)人員的職業(yè)能力固然重要，但用證書、執(zhí)業(yè)資質(zhì)衡量并不一定科學(xué)。事實(shí)上證券從業(yè)資格考試中，已經(jīng)有相關(guān)內(nèi)容與保薦人資格考試重復(fù)。此次取消保薦代表人職業(yè)資格許可，對(duì)于行業(yè)進(jìn)一步市場(chǎng)化、優(yōu)勝劣汰一定會(huì)有巨大推動(dòng)作用。
　　“就近幾年的保薦代表人考試而言，似乎已與當(dāng)初設(shè)定考試的初衷有所偏離。相當(dāng)多記憶好、考試能力強(qiáng)的投行人士通過(guò)了考試，不少業(yè)務(wù)能力強(qiáng)的投行人士卻因未通過(guò)資格考試而未被授予保薦代表人”，一投行人士坦言。
　　北京一家小型券商投行部負(fù)責(zé)人曾向媒體人表示，引入保薦制度的初衷，是想讓保薦人能夠選出更具潛力的公司上市，并對(duì)其進(jìn)行督導(dǎo)。但事實(shí)并非如此，這些年有不少保薦代表人只簽字不干活。
　　一家大型券商分管投行的副總裁此前也曾坦承，保薦代表人在公司上市前的把關(guān)、上市后的督導(dǎo)早已流于形式。因?yàn)槟壳皣?guó)內(nèi)保薦代表人的跳槽過(guò)于頻繁，上一家公司還沒(méi)有過(guò)督導(dǎo)期，保薦代表人早就去了另一家公司帶項(xiàng)目了?！斑@樣的保薦，根本無(wú)法保證保薦代表人對(duì)所帶項(xiàng)目有深入的了解，就更談不上監(jiān)督和幫助企業(yè)了。”
　　一位業(yè)內(nèi)人士就強(qiáng)調(diào)，保薦代表人職業(yè)資格許可正式取消，并不意味著保薦人制度就此終結(jié)，隨著注冊(cè)制的推進(jìn)，監(jiān)管部門對(duì)保薦代表人的管理將由事前審批進(jìn)一步轉(zhuǎn)向事中事后監(jiān)管。

　　保薦人曾是證券市場(chǎng)最風(fēng)光的角色
　　保薦代表人是指股票發(fā)行市場(chǎng)中負(fù)有保薦責(zé)任的個(gè)人，可以說(shuō)是證券發(fā)行環(huán)節(jié)“第一看門人”，由于相關(guān)考試難度大，對(duì)從業(yè)經(jīng)歷要求嚴(yán)格等，因此保薦代表人職業(yè)資格考試曾被譽(yù)為是最難的職業(yè)資格考試。但一旦通過(guò)這個(gè)考試，將是“前途無(wú)量”。百萬(wàn)年薪、五星級(jí)酒店、空中飛人……券商保薦代表人曾被譽(yù)為證券市場(chǎng)里最為風(fēng)光的角色。
　　考試的高難度和報(bào)考條件高直接導(dǎo)致保薦人數(shù)量一度極為有限，而在企業(yè)IPO、上市公司發(fā)行新股、可轉(zhuǎn)換公司債券及證監(jiān)會(huì)認(rèn)定的其他情形，都需要2個(gè)保薦代表人在項(xiàng)目文件上簽字，才有資格向證監(jiān)會(huì)報(bào)送發(fā)行申報(bào)文件。如果沒(méi)有保薦人最后在項(xiàng)目上的簽字，即便是保薦機(jī)構(gòu)同意，公司上市也沒(méi)戲。因此，保薦人工資很高，最高年薪可達(dá)幾百萬(wàn)；而且也很搶手，很多投行、券商都需要“搶”他們來(lái)“撐門面”。
　　保薦代表人的收入一般由年薪、簽字費(fèi)和轉(zhuǎn)會(huì)費(fèi)三部分組成。其中年薪在100萬(wàn)至150萬(wàn)之間，高者甚至接近200萬(wàn)；簽字費(fèi)是指在每一個(gè)保薦項(xiàng)目上署名的費(fèi)用，一般是70萬(wàn)至80萬(wàn)；轉(zhuǎn)會(huì)費(fèi)是保薦代表人在“跳槽”到另一家保薦機(jī)構(gòu)時(shí)下家支付給他們的費(fèi)用，通常都高達(dá)200萬(wàn)。

　　保薦人將由“金飯碗”變?yōu)槠胀殬I(yè)
　　其實(shí)，此次文件的出臺(tái)并非保代制度的猝變，事實(shí)上最近中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)出臺(tái)的一些文件也顯示了保薦制度對(duì)準(zhǔn)入門檻降低，逐步與注冊(cè)制接軌的漸變過(guò)程。
　　2012年10月，國(guó)務(wù)院“關(guān)于第六批取消和調(diào)整行政審批項(xiàng)目的決定”中已將“保薦代表人注冊(cè)”這一證監(jiān)會(huì)行政許可項(xiàng)目取消。
　　中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)2012年10月15日發(fā)布公告，明確保薦代表人注冊(cè)和變更執(zhí)業(yè)機(jī)構(gòu)登記工作將由協(xié)會(huì)進(jìn)行自律管理。
　　實(shí)際操作中，注冊(cè)成為保薦代表人須經(jīng)過(guò)中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)組織的保薦代表人考試，并按照相關(guān)要求向協(xié)會(huì)遞交申請(qǐng)，協(xié)會(huì)按照注冊(cè)條件審核申請(qǐng)人材料并進(jìn)行網(wǎng)上公示，公示期滿無(wú)異議的，即注冊(cè)成功，并向社會(huì)公布。
　　協(xié)會(huì)實(shí)施自律管理后，保薦代表人資格考試場(chǎng)次增加，今年10月，協(xié)會(huì)從報(bào)考條件、考試科目、內(nèi)容大綱等方面對(duì)于保代考試進(jìn)行了調(diào)整，只要是完成執(zhí)業(yè)注冊(cè)的在職證券從業(yè)人員均可以參加保代勝任能力考試。在新的考試政策推動(dòng)下，預(yù)計(jì)今年12月考試的報(bào)考人數(shù)和通過(guò)率將大幅提高。
　　最近兩年，保薦人的供求關(guān)系正在悄悄發(fā)生變化，目前全國(guó)注冊(cè)保代人數(shù)由2012年初的2000人上漲到目前的5000多人。
　　知名財(cái)經(jīng)專欄作家葉檀表示，以前保薦人是奇貨可居，現(xiàn)在準(zhǔn)入門檻大大降低，且專業(yè)性和自律性增強(qiáng)，隨之變化的是，保薦人的薪酬也會(huì)降低，轉(zhuǎn)而成為一份普通職業(yè)。

　　無(wú)憂保提示：綜上所述可知，近日，國(guó)務(wù)院取消和下放58項(xiàng)行政審批項(xiàng)目，取消67項(xiàng)職業(yè)資格許可和認(rèn)定事項(xiàng)，保薦代表人資格許可赫然在列。對(duì)此，專業(yè)人士表示，保薦代表人職業(yè)資格許可正式取消，并不意味著保薦人制度就此終結(jié)，保薦人將由“金飯碗”變?yōu)槠胀殬I(yè)。