【摘要】近年來，隨著社會經濟的快速發(fā)展，各大保險公司的融資成本開始越來越高。為此，保監(jiān)會積極鼓勵保險公司投資優(yōu)先股，并下發(fā)了相關政策，贏得了很多險企的歡迎。

　　保監(jiān)會下發(fā)《關于保險資金投資優(yōu)先股有關事項的通知》（以下簡稱《通知》），正式對保險公司投資優(yōu)先股放閘，相對此前的征求意見稿，此次并未對保險公司門檻設限。

　　《通知》明確指出，保險資金可以直接投資優(yōu)先股，也可以委托符合《保險資金委托投資管理暫行辦法》規(guī)定條件的投資管理人投資優(yōu)先股。同時，保險機構投資優(yōu)先股，應當具備相應的投資管理能力。

　　據了解，保險資金投資優(yōu)先股，包括公開發(fā)行的優(yōu)先股和非公開發(fā)行的優(yōu)先股，還要具有A級或者相當于A級以上的長期信用等級。

　　保監(jiān)會還要求，保險資金投資優(yōu)先股應當具備完善的決策流程和內控機制。在一級市場投資優(yōu)先股，應當由董事會或者董事會授權機構逐項決策，形成書面決議；在二級市場投資優(yōu)先股，應當制定明確的逐級授權制度。

　　值得一提的是，保監(jiān)會從鼓勵探索投資優(yōu)先股到征求意見以及正式下發(fā)文件不足兩月。相對于9月下發(fā)的征求意見稿，此次《通知》并未對發(fā)行優(yōu)先股的保險公司設門檻。

　　而此前征求意見中要求保險公司滿足開業(yè)滿三年；上一年末經審計的凈資產在10億元以上；最近四個季度的分類監(jiān)管為A類或B類；公司治理機制健全；制定了完整健全的三年資本規(guī)劃，且得到有效實施；近兩年未受到過重大行政處罰，且沒有正在調查中的重大案件；保監(jiān)會規(guī)定的其他條件。

　　另外，《通知》對保險公司發(fā)行優(yōu)先股的比例限制也未提及，在之前的征求意見稿中，擬規(guī)定各保險公司已發(fā)行的優(yōu)先股不得超過公司普通股股份總數的50%，優(yōu)先股募集金額不得超過發(fā)行前凈資產的50%。

　　不過，為了切實防范流動性風險，保監(jiān)會要求保險公司結合保險產品特性，評估當前條件下優(yōu)先股的流動性問題，充分評估發(fā)行方盈利能力、信用狀況和風險處置能力；還要建立、完善并嚴格執(zhí)行操作程序，防范道德風險。涉及到關聯交易的，要按照相關監(jiān)管規(guī)定進行信息披露。

　　無憂保提示：綜上可知，保監(jiān)會已放閘保險公司投資優(yōu)先股，而且，未設限投資優(yōu)先股發(fā)行門檻。此外，保險資金投資優(yōu)先股可以進一步拓寬保險公司資本補充渠道，從而緩解險企融資壓力。