【摘要】近期以來，很多產(chǎn)業(yè)都積極關(guān)注“滬港通”的開通行情，據(jù)了解，17日“滬港通”已正式開通。與此同時，很多產(chǎn)業(yè)都受益匪淺，然而險資缺席滬港通首日盛宴。

　　由于手握充足的資金“彈藥”，市場對保險資金參與“滬港通”寄予厚望。不過，從筆者了解到的情況來看，保險資金缺席了昨日“滬港通”啟動首日的交易。

　　險資缺席的背后原因，并非主觀上謹慎觀望，而是尚待保監(jiān)會發(fā)令槍響。知情人士透露，目前在保險資金是否可以參與“滬港通”一事上，保監(jiān)會的態(tài)度尚不明朗。

　　一家大型保險機構(gòu)相關(guān)負責(zé)人坦言，目前只是在做一些基礎(chǔ)性準備工作，比如研究港股投資機會等。

　　從相關(guān)保險機構(gòu)與保監(jiān)會此前的溝通情況來看，保監(jiān)部門可能要在“滬港通”啟動后還要觀察一段時間，才會考慮出臺相關(guān)指引性政策。不過，保監(jiān)會并沒有透露具體的時間表。

　　雖然監(jiān)管態(tài)度尚不明朗，但在保險業(yè)人士看來，無論是從國際環(huán)境還是國內(nèi)環(huán)境來看，“滬港通”對于保險行業(yè)、尤其是保險資產(chǎn)管理行業(yè)而言，都意味著難得的機遇。對保險資金而言，可以借此打通對接全球市場的通道，有利于提升保險資金的投資收益率水平，為資產(chǎn)配置提供更多渠道和機會。

　　因此，業(yè)內(nèi)人士預(yù)計，保監(jiān)會開閘保險資金參與“滬港通”，時間上不會等很久。無論是看資本實力還是投資經(jīng)驗，多家已在香港設(shè)立保險資產(chǎn)管理公司的中資保險巨頭，無疑是首批保險機構(gòu)參與“滬港通”的熱門候選者。這包括了位列保險業(yè)第一梯隊的國壽、平安、人保和太保，以及位列第二梯隊的新華、泰康等。

　　多位保險資產(chǎn)管理公司內(nèi)部人士透露，“滬港通”開通之后，A+H股中有折溢價優(yōu)勢、稀缺優(yōu)勢和類債券個股的配置價值較高，對于長久期、追求穩(wěn)定收益的保險資金有較強吸引力。

　　“具體來說，我們認為"滬港通"將為A股的藍籌股帶來結(jié)構(gòu)性利好，為H股的成長股帶來結(jié)構(gòu)性利好。相對而言，我們對H股的成長股更感興趣，尤其是在A股的稀缺性品種，我們認為未來兩三年之內(nèi)，都是介入的好時機。”一家保險機構(gòu)負責(zé)人對筆者說。

　　據(jù)筆者采訪了解，目前多數(shù)保險機構(gòu)的QDII額度處于用足狀態(tài)，由于QDII額度有一定“天花板”限制，因此保險資金對港股的投資熱情并未得到充分釋放。而“滬港通”的啟動，無疑為其提供了進入港股的新通道。不過需要指出的是，由于香港接軌海外市場，又存在形形色色的衍生品，波動性又比較大，所以對于保險機構(gòu)的投研水平提出了較大挑戰(zhàn)。

　　值得一提的是，“滬港通”的開啟，也將為保險資產(chǎn)管理公司提供新的利潤來源。““滬港通”同時創(chuàng)造的機會是：我們將來可以接受境外機構(gòu)的委托，通過專戶的形式，代他們投資A股市場。同時，我們也考慮推出針對"滬港通"的資管產(chǎn)品，但具體模式還在醞釀中?！币患冶ｋU資產(chǎn)管理公司負責(zé)人對此直言不諱。

　　可預(yù)見的是，兩地板塊聯(lián)動將更加明顯，手握巨額資金的保險機構(gòu)，在兩地估值差異挖掘等領(lǐng)域，存在較大的市場空間。滬港通帶來資本市場制度并軌預(yù)期加強，將促使價值投資歸位，也使得保險資金真正成為長期價值投資的受益者。

　　無憂保提示：綜上可知，保險資金缺席“滬港通”啟動首日交易，而且，保監(jiān)會也尚未開閘保險資金參與“滬港通”。此外，“滬港通”對于保險資金而言既是機遇也是挑戰(zhàn)。