【摘要】在投資市場(chǎng)，投連險(xiǎn)的投資動(dòng)向一直受到業(yè)界的關(guān)注。在今年三季度，投連險(xiǎn)收益率逆襲，9月份收益率最高達(dá)16%。

　　保監(jiān)會(huì)最近頒布的《中國(guó)保監(jiān)會(huì)關(guān)于規(guī)范投資連結(jié)保險(xiǎn)投資賬戶有關(guān)事項(xiàng)的通知（征求意見稿）》（下稱“《通知》”），增加了投連險(xiǎn)尋求差異化發(fā)展的動(dòng)力，在新增的非標(biāo)類投資賬戶中，光大永明、國(guó)華人壽、弘康人壽后來(lái)居上，7、8兩個(gè)月份，投連險(xiǎn)新增賬戶繳費(fèi)連創(chuàng)新高，顯示出強(qiáng)大的投資吸引力。

　　華寶證券研究所的數(shù)據(jù)顯示，2014年9月，投連險(xiǎn)賬戶單月平均收益3.34%。7月份和8月份平均回報(bào)率分別為2.4%、1.04%，提高三季度投資賬戶平均收益到2.26%。其中建信指數(shù)成長(zhǎng)性三季度收益為14.38%，榮居指數(shù)型賬戶冠軍。其次為?？抵笖?shù)加強(qiáng)型收益為13.89%，中英指數(shù)為13.52%。從具體賬戶層面看，9月份，納入華寶證券統(tǒng)計(jì)的198個(gè)賬戶中197個(gè)賬戶取得正收益。9月收益率名列前列賬戶包括：生命精選股票（16.03%）、太平藍(lán)籌成長(zhǎng)型（15.38%）、太平價(jià)值先鋒型（11.59%）、太平策略成長(zhǎng)型（11.30%）、匯豐匯鋒進(jìn)?。?0.87%）、華泰進(jìn)取型（10.53%）、泰康優(yōu)選成長(zhǎng)型（9.57%）、華泰平衡型（9.48%）、光大永明進(jìn)取型（9.42%）、泰康進(jìn)取型（9.05%）。

　　將激進(jìn)型投連險(xiǎn)月度平均收益率做等權(quán)重加權(quán)制作出激進(jìn)型投連險(xiǎn)指數(shù)，并將其與滬深300指數(shù)做對(duì)比，9月份激進(jìn)型投連險(xiǎn)指數(shù)收益5.85%，滬深300指數(shù)收益率為4.82%，截止至2014年9月30日，激進(jìn)型投連險(xiǎn)指數(shù)收于95.19點(diǎn)，調(diào)整后的可比滬深300指數(shù)收于45.90點(diǎn)。

　　根據(jù)保監(jiān)會(huì)公布的數(shù)據(jù)，2014年8月投連險(xiǎn)獨(dú)立賬戶新增交費(fèi)40.31億元，創(chuàng)2014年以來(lái)單月新增投連險(xiǎn)保費(fèi)最高，其中光大永明人壽新增投連險(xiǎn)賬戶保費(fèi)再創(chuàng)最高，達(dá)35.46億元，占當(dāng)月全部新增投連險(xiǎn)保費(fèi)收入的88%，位居第二位的平安人壽8月投連險(xiǎn)保費(fèi)為1.7億元，信誠(chéng)人壽8月投連險(xiǎn)新增保費(fèi)為0.97億元，位居第三。值得注意的是，在之前的7月份，投連險(xiǎn)獨(dú)立賬戶新增數(shù)據(jù)中，光大永明人壽以新增額達(dá)21.66億元，首次超過長(zhǎng)期以來(lái)穩(wěn)居新增保費(fèi)排名之首的平安人壽。

　　華寶證券分析師李真認(rèn)為，最近光大永明新增數(shù)個(gè)投連險(xiǎn)賬戶或許是原因之一。數(shù)據(jù)顯示，光大永明在最近三個(gè)月有光大永明精選、光明財(cái)富慧選、光明財(cái)富穩(wěn)定收益和光明財(cái)富智選四個(gè)賬戶上市。新增的還有國(guó)華穩(wěn)健型賬戶，其中6月投連險(xiǎn)保費(fèi)國(guó)華人壽達(dá)9422.31萬(wàn)元，超過了長(zhǎng)期以來(lái)穩(wěn)居新增保費(fèi)排名亞軍的信誠(chéng)人壽，信誠(chéng)人壽6月投連險(xiǎn)新增保費(fèi)為9158.74萬(wàn)元，弘康人壽6月新增投連險(xiǎn)新增保費(fèi)仍舊奪目，達(dá)5594.91萬(wàn)元。這類賬戶的特點(diǎn)是主要投資于非標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)，如債權(quán)投資計(jì)劃、不動(dòng)產(chǎn)投資計(jì)劃、集合信托計(jì)劃等。由于屬于類固定收益類投資，這類賬戶的收益表現(xiàn)波動(dòng)不大。新增賬戶的單月收益不高，宏康靈活配置最近一年的收益為5.2%。

　　這類賬戶及對(duì)應(yīng)的產(chǎn)品還包括：弘康靈活配置（弘康慧理財(cái)兩全保險(xiǎn)）、弘康平穩(wěn)（弘康慧理財(cái)兩全保險(xiǎn)）、弘康增利180（弘康慧理財(cái)兩全保險(xiǎn)）、光大永明優(yōu)選（光大永明優(yōu)選理財(cái)）、光明財(cái)富穩(wěn)定收益（光明財(cái)富1號(hào)年金保險(xiǎn)）、光明財(cái)富智選（光明財(cái)富1號(hào)年金保險(xiǎn)）、光明財(cái)富慧選（光明智富年金保險(xiǎn)）、光大永明精選（光明智富年金保險(xiǎn)）、國(guó)華靈活型賬戶（國(guó)華華瑞1號(hào)）、國(guó)華穩(wěn)健型賬戶（國(guó)華華瑞1號(hào)）。

　　研究人士指出，隨著非標(biāo)資產(chǎn)的收益節(jié)節(jié)攀高，這類賬戶的吸金效力將大增。而近日，保監(jiān)會(huì)向各人身保險(xiǎn)公司下發(fā)了《中國(guó)保監(jiān)會(huì)關(guān)于規(guī)范投資連結(jié)保險(xiǎn)投資賬戶有關(guān)事項(xiàng)的通知（征求意見稿）》稿更是明確了投連險(xiǎn)對(duì)非標(biāo)投資的范圍，在投連險(xiǎn)日趨小眾的市場(chǎng)地位中無(wú)疑新增了武器，由于其參與金融產(chǎn)品激烈競(jìng)爭(zhēng)?！锻ㄖ吩试S投連險(xiǎn)投資于“具有公開交易市場(chǎng)的標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)”或者“雖不具有公開交易市場(chǎng)但具有穩(wěn)定收益預(yù)期的非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)”，對(duì)于投資于非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)的投資賬戶，“應(yīng)明確各投資品種的基礎(chǔ)資產(chǎn)、投資方向及篩選標(biāo)準(zhǔn)?！彪m然放開了投資范圍，但是作為保險(xiǎn)公司的一項(xiàng)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)來(lái)說，處于對(duì)投資者的保護(hù)，在信息披露和標(biāo)的選擇上也向保險(xiǎn)公司提出了更高的要求。

　　保監(jiān)會(huì)此次對(duì)投連險(xiǎn)賬戶投資非標(biāo)產(chǎn)品的明確無(wú)疑會(huì)促進(jìn)保險(xiǎn)公司開發(fā)和設(shè)立非標(biāo)投連險(xiǎn)賬戶的積極性，未來(lái)此類產(chǎn)品集中面世高潮期即將來(lái)臨。

　　無(wú)憂保提示：通過以上描述，我們可以得知，投連險(xiǎn)三季度收益節(jié)節(jié)攀升。其中，指數(shù)型賬戶收益飆升12%以上，強(qiáng)大的投資吸引力正在逐漸顯現(xiàn)。