【摘要】社?；?/a>與我國老百姓的生活息息相關，其投資運營及安全保障都受到全社會的關注。但在近兩個月內，社保基金多次撞上“黑天鵝”事件，社?；?/a>損失上億，引起社會的高度關注。

　　社保基金重倉獐子島
　　統(tǒng)計，社保基金共有3個賬戶組合出位列獐子島前十大流通股東，持股高達2600多萬股，人保集團旗下壽險公司的個險分紅賬戶亦持有445萬股的獐子島；另在北大醫(yī)藥的前十大股東中，全國社?；?/a>有1個賬戶持有其570多萬股，中國人壽傳統(tǒng)保險賬戶則持有494萬股。11月12日，發(fā)現(xiàn)，從今年年初到第三季度，社保基金就不停的在增持獐子島。一季度時，在獐子島前十大流通股東中，僅有社保基金108組合，該社保基金組合是由博時基金擔任投資管理人，彼時的社?；?08組合持有獐子島股份有549萬股，比去年四季度增加了149萬股，在二季度時，社保基金108組合再次加倉249萬股獐子島，增幅達45.45%；到了今年三季度末，社?；?08組合持股獐子島則達到了799萬股，占比獐子島總流通股1.17%。此外，社?；?14組合及社保基金110組合分別位列第四和第七大股東，分別由廣發(fā)基金和招商基金擔任投資管理人。二季度，社保110組合加倉198萬股，在三季度時進一步加倉119萬股。社保414組合則是第三季度新進入獐子島。至此3個社保組合在獐子島的總持股量達到總流通股本的3.82%。
　　11月12日致電博時基金相關人士，就其管理的“社?；鸾M合投資獐子島、對這家上市公司的風險調查及目前進行的相關舉措”進行采訪，對方以不方便透露投資信息為由拒絕回答。
　　“社?；鸬耐顿Y管理人多是基金公司，從其不斷加倉獐子島的行為來看，這幾家基金公司是一致看好獐子島全年業(yè)績表現(xiàn)的。從社?；鸺觽}的點位來看，獐子島從2008年最高價151元到現(xiàn)在股價只有16元之多，6年間股價下跌至只有最高點的零頭，即使復權之后的股價也不高。就從今年它的股價表現(xiàn)來看，獐子島從12元左右漲到16元左右，社?；鸫碎g不停加倉，應該獲益不多；但是如果復牌后價格下跌，那么可能會承受一些虧損，從長期來看，獐子島股價處在安全區(qū)間，怕就怕獐子島經此一劫難翻身，那么社?；鹁鸵谶@股票上做長期投資的心理準備了?！睂Υ?，上海一位私募投資人賀軍分析。賀軍認為，以停牌前獐子島的股價表現(xiàn)來看，社保基金不可能在10月份清倉獐子島，在整個10月份，獐子島股價表現(xiàn)只是略有漲幅，漲幅并不大，如果社?；鹛崆爸老?，一邊拉高股價一邊出貨，那么獐子島的股價絕對不會是現(xiàn)在這樣，而且在一個月內拋掉將近3000萬股，這對于股價打擊是非常大的，絕對不會波瀾不驚。
　　查閱獐子島今年前三季度的十大股東變動情況發(fā)現(xiàn)，相比于其它機構，社?；鹗墙^對的重倉大家，險資與其相比只是輕倉持有，還演繹了進進出出的波段操作“好戲”。在一季度時，人保財險的傳統(tǒng)保險賬戶購入了525萬多股獐子島，躋身其前十大股東，在二季度的時候消失；二季度平安人壽個人萬能險賬戶購入488萬多股獐子島，成為前十大股東之一，到了三季度也消失了；而三季度中國人保壽險的保險賬戶購買了758萬多股獐子島，是否在四季度的時候也從十大股東消失尚未得知。
　　“通過對比可以看出，險資的操作方式要比社保還是更靈活一些，畢竟保險資管這幾年在股市里的操作方式一直秉持的是波段行為，不過看獐子島今年一二季度的股價表現(xiàn)，無論是人保財險還是平安人壽，都至少小賺了一兩元每股，并未實現(xiàn)超額收益，而人保壽險可能就要與社保基金同呼吸共命運了?！?1月10日，一家券商機構保險分析師說。

　　北大醫(yī)藥“吃錯藥”
　　在業(yè)內人士看來，社?；鸷碗U資在獐子島上難逃被套的命運，而在北大醫(yī)藥這家公司的投資上，則可能在復牌后上演誰“跑得快”。了解到，從今年1月到9月末，北大醫(yī)藥一季度只有中國人壽傳統(tǒng)保險賬戶持有309萬股股票；而由銀華基金管理的全國社?；?/a>118組合在二季度選擇了建倉，持有北大醫(yī)藥219萬股；三季度的時候，中國人壽傳統(tǒng)保險賬戶增持北大醫(yī)藥股份至494萬余股，同時社保基金118組合退出前十大股東，由海富通基金管理的社保基金116組合接棒持有570多萬股。
　　“對于北大醫(yī)藥，我們還是比較看好，內幕交易如果被監(jiān)管部門查實，可能會面臨高額的罰款，但對于公司基本面的影響并不大，我們投資的上市公司絕大部分還是會從中長期的時間段去布局，社?；鸬娘L格也非短線投資。社保持有上千家上市公司的股票，也很難保證有一些公司會發(fā)生不可預測的風險，而導致股價波動，這是任何投資者都無法避免的?！?1月12日，上述管理社?；鹜顿Y賬戶的一家基金公司管理層向坦言。
　　不過發(fā)現(xiàn)，在今年前三季度，北大醫(yī)藥股價從最低12元左右一路上漲到22元左右，漲幅接近一倍，北大醫(yī)藥全年最高價出現(xiàn)在今年10月20日，達到22.75元/股，也就意味著上述險資和社保無論是在什么時間點進場購入北大醫(yī)藥，只要選擇在十月底之前“出逃”，都是能獲取不錯的收益?！皢栴}是，在北大醫(yī)藥出了這個事情后，11月以來股價就接連下挫，是不是這些機構資金在爭相出逃還不得而知。和獐子島相比，我覺得社保和險資不會承受大損失，前期獲利頗豐，而北大醫(yī)藥前三季度業(yè)績報告并不好看，在復牌后不排除兩大機構資金會獲利了結?！鼻笆霰ｋU分析師表示。這位分析師稱，在A股市場上，其實機構和個人投資者面臨遭遇“黑天鵝”的機率是一樣的，只是誰能更敏銳地察覺到市場的風吹草動，由于在信息渠道和投研能力上的差異，即使遇到“黑天鵝”，機構資金就能提前逃頂，而個人投資者被牢牢套住的可能性就更大。

　　無憂保提示：綜上可知，今年十一月社?；鸲啻翁蓸尅昂谔禊Z”事件。其中，社保基金重倉獐子島，持股高達2600多萬股，而北大醫(yī)藥被曝大股東涉嫌內幕交易，社?；鹪斐稍馐軗p失。