【摘要】隨著保險(xiǎn)業(yè)的不斷繁榮，有關(guān)監(jiān)管部門開(kāi)始重視保險(xiǎn)業(yè)的健康發(fā)展，故頻頻出臺(tái)多項(xiàng)措施。據(jù)了解，監(jiān)管層再嚴(yán)險(xiǎn)資托管，并出臺(tái)了相關(guān)通知文件，備受很多業(yè)內(nèi)人士的關(guān)注。

　　“上邊管得越來(lái)越嚴(yán)了，”某保險(xiǎn)公司人士對(duì)筆者感嘆，“大家都感受到了監(jiān)管層對(duì)行業(yè)監(jiān)管的重視和決心?！苯眨１O(jiān)會(huì)再一次加強(qiáng)了對(duì)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理的風(fēng)險(xiǎn)防控力度。

　　10月31日，保監(jiān)會(huì)、銀監(jiān)會(huì)聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于規(guī)范保險(xiǎn)資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)的通知》，要求各大保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)建立和完善保險(xiǎn)資產(chǎn)托管機(jī)制，選擇符合規(guī)定條件的商業(yè)銀行等專業(yè)機(jī)構(gòu)，將保險(xiǎn)資金運(yùn)用形成的各項(xiàng)投資資產(chǎn)全部實(shí)行第三方托管和監(jiān)督，目的在于提高投資運(yùn)作透明度，防范資金運(yùn)用操作風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)保險(xiǎn)資產(chǎn)安全。

　　保監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截至2013年年底，全行業(yè)托管5.52萬(wàn)億元，占總投資資產(chǎn)71.87%，有114家保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)實(shí)行了托管，占保險(xiǎn)公司總數(shù)的74.51%。

　　“今年保監(jiān)會(huì)在保險(xiǎn)公司內(nèi)做了一系列風(fēng)險(xiǎn)測(cè)試，也發(fā)現(xiàn)了一些問(wèn)題，去年在風(fēng)控監(jiān)管上動(dòng)作相對(duì)較慢，今年則是加快速度，讓逐步擴(kuò)寬的投資渠道在實(shí)際操作中不致出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，如果說(shuō)此前政策重點(diǎn)在于放開(kāi)前端，那么現(xiàn)在的重點(diǎn)就在于管住后端。”一壽險(xiǎn)公司投資管理部相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)筆者表示。

　　明確“為”與“不為”
　　此次，在關(guān)于規(guī)范保險(xiǎn)資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)的通知中，保監(jiān)會(huì)對(duì)托管機(jī)構(gòu)的職責(zé)進(jìn)行了明確規(guī)定。
　　根據(jù)規(guī)定，托管機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)至少履行的職責(zé)包括：安全保管托管的保險(xiǎn)資產(chǎn)；根據(jù)托管合同約定，代理或協(xié)助保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)開(kāi)立托管資金賬戶和證券賬戶；根據(jù)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)或?qū)I(yè)投資管理機(jī)構(gòu)有效指令，及時(shí)辦理資金劃轉(zhuǎn)和清算交割；對(duì)托管保險(xiǎn)資產(chǎn)進(jìn)行估值和會(huì)計(jì)核算；根據(jù)托管合同約定向保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)提供托管資產(chǎn)報(bào)告、有關(guān)數(shù)據(jù)、報(bào)表和信息等。
　　據(jù)筆者了解，險(xiǎn)資運(yùn)用第三方托管，實(shí)則將保險(xiǎn)資金的運(yùn)作與資產(chǎn)的保管相分離，同時(shí)引入第三方監(jiān)督機(jī)制，以防止資金被挪用、違規(guī)操作等。
　　上述壽險(xiǎn)公司投資管理部相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴筆者，如果險(xiǎn)資資金在操作過(guò)程中不被強(qiáng)制進(jìn)行第三方托管，可能會(huì)出現(xiàn)資金被挪作他用，結(jié)算失誤等問(wèn)題，或者公司利用一定的會(huì)計(jì)手段對(duì)金融產(chǎn)品在記賬、估值、收益等環(huán)節(jié)作假。
　　事實(shí)上，隨著保險(xiǎn)資產(chǎn)托管規(guī)模越來(lái)越大，托管機(jī)構(gòu)不僅可以從中獲得可觀的中間業(yè)務(wù)收入，同時(shí)大量資金的沉淀，還可緩解銀行的存貸比壓力，并通過(guò)貸款、同業(yè)拆借等帶來(lái)利差收入。
　　為防止風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)在托管機(jī)構(gòu)中，此次保監(jiān)會(huì)明確規(guī)定托管機(jī)構(gòu)不得有如下行為：將保險(xiǎn)資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)與保險(xiǎn)產(chǎn)品銷售業(yè)務(wù)掛鉤；利用非法手段壟斷市場(chǎng)，進(jìn)行不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)；挪用托管的保險(xiǎn)資產(chǎn)；混合管理托管資產(chǎn)和固有資產(chǎn)或者混合管理不同托管賬戶資金；違反合同約定將保險(xiǎn)資產(chǎn)委托他人托管（境外投資委托境外托管代理人托管除外）；以托管的保險(xiǎn)資產(chǎn)為他人設(shè)定擔(dān)保；利用托管險(xiǎn)資的投資信息和相關(guān)資料牟取非法利益；違規(guī)泄露托管保險(xiǎn)資產(chǎn)的投資信息和相關(guān)資料。

　　風(fēng)控措施頻出臺(tái)
　　此次，保監(jiān)會(huì)對(duì)托管機(jī)構(gòu)的評(píng)定采取打分制量化措施，旨在使得托管機(jī)構(gòu)切實(shí)發(fā)揮第三方監(jiān)管功能。
　　按照評(píng)價(jià)計(jì)分標(biāo)準(zhǔn)來(lái)看，共分為托管保險(xiǎn)資產(chǎn)數(shù)據(jù)信息報(bào)送情況、投資監(jiān)管職能履行情況、其他合規(guī)運(yùn)作情況三大類，滿分100分。按規(guī)定，對(duì)于合規(guī)運(yùn)作評(píng)價(jià)計(jì)分結(jié)果低于80分或者履行保險(xiǎn)資產(chǎn)托管職責(zé)存在風(fēng)險(xiǎn)的托管機(jī)構(gòu)，中國(guó)保監(jiān)會(huì)將責(zé)令其整改并提交整改報(bào)告。
　　“保監(jiān)會(huì)加強(qiáng)對(duì)托管機(jī)構(gòu)監(jiān)管還是很有必要的，從目前市場(chǎng)看，能夠得到保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的托管業(yè)務(wù)對(duì)銀行本身來(lái)說(shuō)有很多好處，而保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)可根據(jù)產(chǎn)品和資產(chǎn)種類不同在多家托管行中托管，競(jìng)爭(zhēng)的加劇難免會(huì)有不應(yīng)有的漏洞出現(xiàn)。”一家國(guó)有大型商業(yè)銀行內(nèi)部人士對(duì)筆者說(shuō)道。
　　上述銀行內(nèi)部人士舉例，如現(xiàn)在保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的估值標(biāo)準(zhǔn)基本都符合新的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，但各家在具體操作上可能會(huì)有所不同，銀行作為托管方多是針對(duì)有需求的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)做一對(duì)一服務(wù)，雖然是在合規(guī)的框架下操作，但不排除各個(gè)托管機(jī)構(gòu)間標(biāo)準(zhǔn)不一、口徑不一等問(wèn)題。
　　一小型保險(xiǎn)公司的資管人士對(duì)筆者表示，保險(xiǎn)資產(chǎn)托管對(duì)保險(xiǎn)資金透明化運(yùn)作有實(shí)際效果，但公司也會(huì)在一定程度上受到影響。一方面是找第三方托管肯定要付托管費(fèi)，成本會(huì)增加，另一方面公司對(duì)資金運(yùn)用可能會(huì)受到托管行影響，如結(jié)算時(shí)間不確定等，靈活度降低。
　　筆者與業(yè)內(nèi)人士交流得知，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)今年最明顯的感受就是風(fēng)控在加強(qiáng)。
　　就在保險(xiǎn)資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)通知下達(dá)之前，保監(jiān)會(huì)還在各保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)中試行保險(xiǎn)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)五級(jí)分類指引，依據(jù)評(píng)估將保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)資產(chǎn)分為正常、關(guān)注、次級(jí)、可疑和損失五類，分別對(duì)固定收益類資產(chǎn)、權(quán)益類資產(chǎn)、不動(dòng)產(chǎn)類資產(chǎn)等分類標(biāo)準(zhǔn)都做了詳細(xì)說(shuō)明，目的也在于提高保險(xiǎn)資金使用效率，提升資產(chǎn)質(zhì)量。
　　特別是10月份以來(lái)，保監(jiān)會(huì)針對(duì)集合資金信托計(jì)劃、保險(xiǎn)公司所屬非保險(xiǎn)子公司管理、關(guān)聯(lián)交易等風(fēng)險(xiǎn)高發(fā)的領(lǐng)域都制定了相關(guān)管理辦法。
　　值得一提的是，保監(jiān)會(huì)年初以來(lái)一直在做的償二代測(cè)試第三支柱完整的監(jiān)管規(guī)則體系也已在近日初步成形。其作用是在第一支柱定量監(jiān)管要求、第二支柱定性監(jiān)管要求的基礎(chǔ)上，通過(guò)信息披露、信息交流、信用評(píng)級(jí)等手段，引導(dǎo)和發(fā)揮相關(guān)方對(duì)保險(xiǎn)公司償付能力風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)督約束作用，進(jìn)一步防范那些依靠常規(guī)監(jiān)管工具難以發(fā)現(xiàn)和防范的風(fēng)險(xiǎn)。

　　無(wú)憂保提示：綜上可知，監(jiān)管層明確“為”與“不為”，并風(fēng)控措施頻出臺(tái)，而且，還后端打分制量化。此外，相信在監(jiān)管層正確的監(jiān)管下，未來(lái)保險(xiǎn)業(yè)將會(huì)發(fā)展的越來(lái)越好。