【摘要】投連險(xiǎn)向來(lái)是市場(chǎng)和消費(fèi)者關(guān)注的一大重點(diǎn)，投連險(xiǎn)的各項(xiàng)動(dòng)態(tài)自然備受關(guān)注。據(jù)悉，投連險(xiǎn)投資領(lǐng)域擬放開(kāi)，其流動(dòng)性和信披監(jiān)管將加強(qiáng)。

　　投連險(xiǎn)可投非標(biāo)資產(chǎn)
　　在上述征求意見(jiàn)稿中，對(duì)投連險(xiǎn)的投資品種提出了四方面要求，其中，要求投資品種具有合理的估值方法，以滿足投資賬戶高頻次估值的需要。明確投連險(xiǎn)可投資具有公開(kāi)交易市場(chǎng)的標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)或雖不具有公開(kāi)交易市場(chǎng)但具有穩(wěn)定收益預(yù)期的非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)。
　　對(duì)非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)，該征求意見(jiàn)稿定義為：“未在證券交易所市場(chǎng)及銀行間市場(chǎng)交易的債權(quán)性資產(chǎn)，包括但不限于基礎(chǔ)設(shè)施投資計(jì)劃、不動(dòng)產(chǎn)投資計(jì)劃、不動(dòng)產(chǎn)類(lèi)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品、商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品、銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)信貸資產(chǎn)支持證券、信托公司集合資金信托計(jì)劃、證券公司專(zhuān)項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司項(xiàng)目資產(chǎn)支持計(jì)劃、其他保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品等?！?br>　　同時(shí)，該征求意見(jiàn)稿要求對(duì)于包含非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)的投資賬戶，應(yīng)明確各投資品種的基礎(chǔ)資產(chǎn)、投資方向及篩選標(biāo)準(zhǔn)。
　　對(duì)開(kāi)展投連險(xiǎn)業(yè)務(wù)的險(xiǎn)企的資質(zhì)，上述征求意見(jiàn)稿也提出了明確規(guī)定，例如，上個(gè)季度末償付能力充足率不低于150%，分類(lèi)監(jiān)管評(píng)級(jí)結(jié)果為A或B，并且最近一年未發(fā)生重大違法違規(guī)行為等。

　　全部非標(biāo)投資不超賬戶價(jià)值一半
　　盡管擬放開(kāi)可投資領(lǐng)域，但在上述征求意見(jiàn)稿中，保監(jiān)會(huì)對(duì)投資賬戶的流動(dòng)性管理也提出了很高的要求。
　　例如，要求流動(dòng)性資產(chǎn)的投資余額不得低于賬戶價(jià)值的5%。對(duì)于包含非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)的投資賬戶，上述征求意見(jiàn)稿要求，其流動(dòng)性資產(chǎn)的投資余額不得低于賬戶價(jià)值的10%；全部非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)的投資余額不得超過(guò)賬戶價(jià)值的50%，其中單一項(xiàng)目的投資余額不得超過(guò)賬戶價(jià)值的25%。
　　業(yè)界人士表示，和標(biāo)準(zhǔn)化投資資產(chǎn)相比，非標(biāo)資產(chǎn)無(wú)論是在流動(dòng)性方面，還是在信息披露方面都存在更大的風(fēng)險(xiǎn)隱患，而投連險(xiǎn)的特點(diǎn)又是由投資者完全自負(fù)盈虧，因此，為確保投資賬戶能夠滿足流動(dòng)性需要，必須進(jìn)行投資比例的限制。
　　同時(shí)，上述征求意見(jiàn)稿還要求，對(duì)于連結(jié)投資非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)的投資賬戶的投資連結(jié)保險(xiǎn)產(chǎn)品，在產(chǎn)品銷(xiāo)售時(shí)，應(yīng)向投保人主動(dòng)披露擬投資的非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)的投資品種、基礎(chǔ)資產(chǎn)、投資比例、估值方法、流動(dòng)性管理策略、主要投資風(fēng)險(xiǎn)等。
　　此外，該征求意見(jiàn)稿還對(duì)投連險(xiǎn)的通道業(yè)務(wù)禁止提出了單獨(dú)的要求：嚴(yán)禁保險(xiǎn)公司通過(guò)投資連結(jié)保險(xiǎn)產(chǎn)品開(kāi)展通道業(yè)務(wù)。通道業(yè)務(wù)是指投資連結(jié)保險(xiǎn)產(chǎn)品的投資項(xiàng)目和客戶資源主要由同一第三方提供、保險(xiǎn)公司僅提供通道服務(wù)的業(yè)務(wù)。

　　無(wú)憂保提示：綜上所述，我們可以知道，投連險(xiǎn)的投資領(lǐng)域?qū)⑦M(jìn)一步放開(kāi)，除了可以投資具有公開(kāi)交易市場(chǎng)的標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)，還可以投資雖不具有公開(kāi)交易市場(chǎng)但具有穩(wěn)定收益預(yù)期的非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)。此外，保監(jiān)會(huì)在投連險(xiǎn)信息披露方面提出了明確要求。