【摘要】近期，自國(guó)務(wù)院下發(fā)保險(xiǎn)業(yè)“新國(guó)十條”之后，保險(xiǎn)業(yè)開始進(jìn)入快速發(fā)展階段。與此同時(shí)，保險(xiǎn)資管有望駛?cè)搿翱燔嚨馈?，而且，很?a href="http://www.kcuv.cn/shebaozhengce/1988135/">保險(xiǎn)公司都開始加大了資管業(yè)務(wù)的投資力度。

　　近期，就在“新國(guó)十條”出臺(tái)后，保險(xiǎn)資管業(yè)務(wù)發(fā)展明顯加速，這在監(jiān)管層近期連吹政策暖風(fēng)就是力證。與此同時(shí)，保險(xiǎn)公司發(fā)展資管業(yè)務(wù)的熱情也得到激發(fā)，平均每月增長(zhǎng)600億元以上。

　　“保信”合作明顯增多
　　日前，中華聯(lián)合財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司發(fā)布公告，認(rèn)購(gòu)英大信托-金惠1號(hào)集合資金信托計(jì)劃，本信托計(jì)劃募集資金用于受讓金元惠理共贏11號(hào)專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃持有的委托貸款債權(quán)60%的優(yōu)先級(jí)收益權(quán)。該資管計(jì)劃由上海金元百利資產(chǎn)管理有限公司設(shè)立。
　　此前，民安財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)有限公司則計(jì)劃投資四川信托有限公司發(fā)行的集合資金信托計(jì)劃，委托華泰資產(chǎn)管理有限公司投資四川信托有限公司發(fā)行的川信-金龍1號(hào)股權(quán)收益權(quán)投資集合資金信托計(jì)劃1.5億元、川信-紅利26 號(hào)七期股權(quán)收益權(quán)投資集合資金信托計(jì)劃1.8 億元和川信-金利1 號(hào)股權(quán)收益權(quán)投資集合資金信托計(jì)劃1.8 億元。
　　其實(shí)，保險(xiǎn)與信托合作的消息不斷。就在年初，中國(guó)人壽入股重慶信托、泰康人壽持有國(guó)投信托等相繼曝光。此外，今年5月，中信信托和信誠(chéng)人壽啟動(dòng)戰(zhàn)略合作。

　　投資信托有章可循
　　而在近日，中國(guó)保監(jiān)會(huì)發(fā)布《保險(xiǎn)公司償付能力報(bào)告編報(bào)規(guī)則—問題解答第24號(hào)：信托計(jì)劃》，進(jìn)一步規(guī)范了保險(xiǎn)公司投資集合資金信托計(jì)劃的行為，完善了相關(guān)償付能力認(rèn)可標(biāo)準(zhǔn)。
　　主要內(nèi)容包括以下幾個(gè)方面：一是集合資金信托計(jì)劃認(rèn)可采取“新老劃斷”原則，保險(xiǎn)公司于《問題解答第24號(hào)》發(fā)布前投資的信托計(jì)劃，執(zhí)行原有相關(guān)認(rèn)可標(biāo)準(zhǔn)；二是調(diào)整固定收益類集合資金信托計(jì)劃認(rèn)可標(biāo)準(zhǔn)，AAA級(jí)的由95%調(diào)降至90%，AA級(jí)（含）至AAA級(jí)的由90%調(diào)降至85%，A級(jí)（含）至AA級(jí)的由80%調(diào)降至75%；三是調(diào)整權(quán)益類集合資金信托計(jì)劃認(rèn)可標(biāo)準(zhǔn)，由80%調(diào)降至75%。
　　2014年以來，保險(xiǎn)資金信托投資快速增長(zhǎng)，外部信用評(píng)級(jí)結(jié)果難以反映信托真實(shí)風(fēng)險(xiǎn)狀況，潛在投資風(fēng)險(xiǎn)不斷聚集。

　　保險(xiǎn)資管空間廣闊
　　9月4日，就在中國(guó)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會(huì)成立大會(huì)上，中國(guó)保監(jiān)會(huì)主席項(xiàng)俊波指出，保險(xiǎn)業(yè)改革發(fā)展正站在新的歷史起點(diǎn)上，保險(xiǎn)資產(chǎn)管理面臨難得的機(jī)遇和廣闊的空間。
　　項(xiàng)俊波指出，保監(jiān)會(huì)以簡(jiǎn)政放權(quán)為切入點(diǎn)，積極推進(jìn)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理市場(chǎng)化改革，拓寬投資渠道，簡(jiǎn)化投資比例，支持業(yè)務(wù)創(chuàng)新。通過轉(zhuǎn)變監(jiān)管方式，推行保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品注冊(cè)制，擴(kuò)大了保險(xiǎn)資產(chǎn)的配置空間，激發(fā)了市場(chǎng)活力，提高了投資效益。2013年，全行業(yè)實(shí)現(xiàn)投資收益3658.45億元，同比增加75.45%，平均投資收益率達(dá)到5.04%，是近四年來最好的水平。十年來，保險(xiǎn)資金運(yùn)用已累計(jì)實(shí)現(xiàn)投資收益17967億元。
　　項(xiàng)俊波強(qiáng)調(diào)，按照確定的目標(biāo)，2020年全國(guó)保費(fèi)收入將達(dá)到5.1萬(wàn)億元。2014年到2020年，7年間保險(xiǎn)資金可運(yùn)用規(guī)模預(yù)計(jì)將超過20萬(wàn)億元。保險(xiǎn)資產(chǎn)管理行業(yè)要主動(dòng)作為，加快業(yè)務(wù)創(chuàng)新，完善專業(yè)化管理體制，提升管理能力和服務(wù)能力，探索保險(xiǎn)投資管理產(chǎn)品化、投資者機(jī)構(gòu)多元化等新模式和新途徑，提升行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。

　　另類投資月均增長(zhǎng)600億
　　中國(guó)保監(jiān)會(huì)最新數(shù)據(jù)顯示，今年1至8月，保險(xiǎn)資金運(yùn)用余額達(dá)85812.34億元，較年初增長(zhǎng)11.63%。其中，銀行存款24021.38億元，占比27.99%；債券35548.61億元，占比41.43%；股票和證券投資基金8447.8億元，占比9.84%；其他投資17794.55億元，占比20.74%。
　　與前7個(gè)月的該項(xiàng)數(shù)據(jù)比較發(fā)現(xiàn)，險(xiǎn)資在銀行存款、債券以及股票和證券投資基金方面的投資比例分別下降了0.06%、0.30%、0.11%，而另類投資的比例則上升了0.47個(gè)百分點(diǎn)。
　　此外，相對(duì)于2013年8月底的另類投資占比14.58%來說，今年8月底占比同比增加6.16個(gè)百分點(diǎn)。以增量數(shù)據(jù)來看，今年險(xiǎn)資另類投資月平均增長(zhǎng)約為600億元。
　　“險(xiǎn)資新政實(shí)施以來，監(jiān)管層大幅放松了險(xiǎn)資投資限制，以基礎(chǔ)設(shè)施、房地產(chǎn)、銀行理財(cái)、集合信托等非標(biāo)資產(chǎn)為代表的另類投資在險(xiǎn)資運(yùn)用中占比顯著提升?！毙鞘顿Y總裁楊玲表示，追求更高收益率以及投資分散是根本原因。

　　無(wú)憂保提示：綜上可知，“保信”合作在明顯增多，而且，保險(xiǎn)公司投資信托將有章可循。此外，保險(xiǎn)資管空間將不斷廣闊，前8月另類投資月均增長(zhǎng)600億，這將有利于促進(jìn)另類產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展。