【摘要】隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，很多保險(xiǎn)公司都開始謀求集團(tuán)化。與此同時(shí)，保監(jiān)會(huì)開始出臺(tái)保險(xiǎn)集團(tuán)的相關(guān)監(jiān)管規(guī)定，并積極下發(fā)了一則征求意見稿，其具體內(nèi)容如下。

　　走上集團(tuán)化發(fā)展道路的中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)正在迎來(lái)償付能力的集團(tuán)化監(jiān)管。11月3日，中國(guó)保監(jiān)會(huì)發(fā)布《保險(xiǎn)公司償付能力監(jiān)管規(guī)則第×號(hào)：保險(xiǎn)集團(tuán)（征求意見稿）》（以下簡(jiǎn)稱《征求意見稿》），不僅提出了“明確保險(xiǎn)集團(tuán)償付能力計(jì)量標(biāo)準(zhǔn)和報(bào)告要求，防范保險(xiǎn)集團(tuán)償付能力風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)保險(xiǎn)集團(tuán)提高償付能力風(fēng)險(xiǎn)管理能力”的監(jiān)管目標(biāo)，而且從資本計(jì)量、償付能力風(fēng)險(xiǎn)管理要求與評(píng)估、償付能力報(bào)告和信息披露以及監(jiān)督和管理等多個(gè)維度細(xì)化了保險(xiǎn)集團(tuán)的償付能力監(jiān)管規(guī)則。

　　混合保險(xiǎn)集團(tuán)納入監(jiān)管
　　“2008年國(guó)際金融危機(jī)爆發(fā)后，加強(qiáng)金融保險(xiǎn)集團(tuán)監(jiān)管成為國(guó)際金融領(lǐng)域的共識(shí)，而我國(guó)保險(xiǎn)集團(tuán)近幾年快速發(fā)展所帶來(lái)的業(yè)務(wù)多元化、投資全球化和風(fēng)險(xiǎn)復(fù)雜化的趨勢(shì)，也迫切要求我國(guó)改進(jìn)和加強(qiáng)對(duì)保險(xiǎn)集團(tuán)的償付能力監(jiān)管?！睋?jù)保監(jiān)會(huì)相關(guān)部門負(fù)責(zé)人介紹，2013年7月，根據(jù)償二代建設(shè)總體安排和整體框架，保監(jiān)會(huì)牽頭成立了保險(xiǎn)集團(tuán)償付能力監(jiān)管項(xiàng)目組，對(duì)國(guó)際金融保險(xiǎn)集團(tuán)審慎監(jiān)管的理論和實(shí)踐進(jìn)行了系統(tǒng)研究。此次發(fā)布的《征求意見稿》，即是在結(jié)合中國(guó)近年來(lái)金融機(jī)構(gòu)集團(tuán)化發(fā)展的最新情況和發(fā)展趨勢(shì)、全面總結(jié)償一代保險(xiǎn)集團(tuán)償付能力監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)實(shí)施6年來(lái)的經(jīng)驗(yàn)和問題的基礎(chǔ)上形成的。
　　作為償二代監(jiān)管體系的有機(jī)組成部分，保險(xiǎn)集團(tuán)償付能力監(jiān)管涉及包括定量資本要求、定性監(jiān)管要求和市場(chǎng)約束機(jī)制在內(nèi)的“三支柱”所有要素。與目前償一代下偏重定量監(jiān)管的保險(xiǎn)集團(tuán)償付能力監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)相比，償二代下的保險(xiǎn)集團(tuán)監(jiān)管的內(nèi)涵更加豐富，規(guī)則設(shè)定更加科學(xué)，尤其是將混合保險(xiǎn)集團(tuán)納入保險(xiǎn)集團(tuán)監(jiān)管的范圍更是成為《征求意見稿》的一大亮點(diǎn)。
　　上述負(fù)責(zé)人告訴筆者，國(guó)際上一般將保險(xiǎn)集團(tuán)分為兩類：一類是保險(xiǎn)控股集團(tuán)，即由保險(xiǎn)集團(tuán)（控股）公司控制多家保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)而形成的企業(yè)集合；另一類是混合保險(xiǎn)集團(tuán)，即由一個(gè)非保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)控制多家保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)而形成的企業(yè)集合。近些年來(lái)，隨著我國(guó)金融市場(chǎng)發(fā)展和股權(quán)交易的日益便利，保險(xiǎn)控股集團(tuán)和混合保險(xiǎn)集團(tuán)日益增多。尤其是混合保險(xiǎn)集團(tuán)，由于其控股公司是不受資本監(jiān)管的非金融機(jī)構(gòu)，甚至沒有顯性的單一控股法人實(shí)體，集團(tuán)化風(fēng)險(xiǎn)更為突出?！墩髑笠庖姼濉穼⒒旌媳ｋU(xiǎn)集團(tuán)首次納入監(jiān)管范圍，將有效防范集團(tuán)風(fēng)險(xiǎn)，減少監(jiān)管套利。

　　核心償付能力不低于50%
　　按照《征求意見稿》的規(guī)定，保險(xiǎn)集團(tuán)應(yīng)當(dāng)按照監(jiān)管規(guī)定定期評(píng)估整個(gè)集團(tuán)層面的固有風(fēng)險(xiǎn)狀況和資本充足水平。除保險(xiǎn)集團(tuán)母公司外，受保險(xiǎn)集團(tuán)母公司直接或間接控制、共同控制的公司以及保監(jiān)會(huì)認(rèn)定應(yīng)當(dāng)納入保險(xiǎn)集團(tuán)償付能力評(píng)估范圍的公司，都應(yīng)納入保險(xiǎn)集團(tuán)償付能力評(píng)估范圍。此外，保險(xiǎn)集團(tuán)的核心償付能力充足率不得低于50%，綜合償付能力充足率不低于100%，而且保險(xiǎn)集團(tuán)最低資本和實(shí)際資本的評(píng)估應(yīng)充分考慮保險(xiǎn)集團(tuán)內(nèi)相互持股、資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓等關(guān)聯(lián)交易因素，避免資本重復(fù)計(jì)算。
　　對(duì)于保險(xiǎn)集團(tuán)的資本計(jì)量，保監(jiān)會(huì)上述負(fù)責(zé)人稱，在計(jì)量保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)等量化風(fēng)險(xiǎn)最低資本的基礎(chǔ)上，《征求意見稿》考慮了保險(xiǎn)集團(tuán)整體的風(fēng)險(xiǎn)聚合效應(yīng)和風(fēng)險(xiǎn)分散化效應(yīng)，并增加了保險(xiǎn)集團(tuán)控制風(fēng)險(xiǎn)最低資本要求，使保險(xiǎn)集團(tuán)的風(fēng)險(xiǎn)管理能力與其最低資本要求掛鉤；增加了系統(tǒng)重要性保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)附加資本要求，反映了保險(xiǎn)集團(tuán)在保險(xiǎn)市場(chǎng)和金融體系中的重要性水平，更加科學(xué)、全面地計(jì)量保險(xiǎn)集團(tuán)的風(fēng)險(xiǎn)狀況和資本要求。

　　協(xié)作監(jiān)管阻擊風(fēng)險(xiǎn)傳染
　　“實(shí)際上，最初的償付能力監(jiān)管僅僅針對(duì)單個(gè)保險(xiǎn)公司，并不涉及集團(tuán)公司。在上一輪金融危機(jī)中，美國(guó)國(guó)際集團(tuán)（AIG）出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)，暴露出金融集團(tuán)監(jiān)管存在巨大問題，因此各國(guó)進(jìn)一步加強(qiáng)了對(duì)保險(xiǎn)集團(tuán)的監(jiān)管。”一位保險(xiǎn)專家告訴筆者，美國(guó)NAIC成立了集團(tuán)償付能力問題工作組，專門研究如何加強(qiáng)對(duì)保險(xiǎn)集團(tuán)的償付能力監(jiān)管；歐盟償付能力II明確了集團(tuán)的資本計(jì)量標(biāo)準(zhǔn)和風(fēng)險(xiǎn)管理要求；IAIS啟動(dòng)了“保險(xiǎn)集團(tuán)共同框架”的制定工作，希望建立針對(duì)全球活躍保險(xiǎn)集團(tuán)的統(tǒng)一監(jiān)管規(guī)則。整體看來(lái)，集團(tuán)償付能力監(jiān)管正逐漸成為各國(guó)關(guān)注的焦點(diǎn)。
　　對(duì)于我國(guó)償二代下的保險(xiǎn)集團(tuán)監(jiān)管規(guī)則，保監(jiān)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人稱，與單個(gè)保險(xiǎn)公司相比，保險(xiǎn)集團(tuán)具有風(fēng)險(xiǎn)傳染性，并存在組織結(jié)構(gòu)不透明風(fēng)險(xiǎn)、集中度風(fēng)險(xiǎn)、非保險(xiǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)等特有風(fēng)險(xiǎn)，因此，此次發(fā)布的《征求意見稿》針對(duì)集團(tuán)特有風(fēng)險(xiǎn)提出了具體的監(jiān)管要求，并建立了監(jiān)管機(jī)構(gòu)每年對(duì)保險(xiǎn)集團(tuán)償付能力風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行定期評(píng)估的機(jī)制。而且根據(jù)《征求意見稿》規(guī)定，保監(jiān)會(huì)可以通過現(xiàn)場(chǎng)檢查和非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管相結(jié)合的方式，對(duì)保險(xiǎn)集團(tuán)的償付能力進(jìn)行監(jiān)管。在定期或者不定期的現(xiàn)場(chǎng)檢查中，保監(jiān)會(huì)將就保險(xiǎn)集團(tuán)償付能力評(píng)估的合規(guī)性和真實(shí)性、風(fēng)險(xiǎn)管理和治理結(jié)構(gòu)的有效性和合規(guī)性、對(duì)保監(jiān)會(huì)監(jiān)管措施的執(zhí)行情況等內(nèi)容進(jìn)行檢查。
　　上述負(fù)責(zé)人同時(shí)強(qiáng)調(diào)，對(duì)于償付能力充足率不達(dá)標(biāo)或存在重大風(fēng)險(xiǎn)的保險(xiǎn)集團(tuán)，根據(jù)其風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因，《征求意見稿》規(guī)定了監(jiān)管機(jī)構(gòu)可以采取的監(jiān)管措施，同時(shí)建立了監(jiān)管協(xié)作機(jī)制，這意味著保險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)將通過與銀行、證券等行業(yè)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，以及境外監(jiān)管機(jī)構(gòu)開展監(jiān)管合作，最大限度地消除監(jiān)管空白、減少監(jiān)管套利和避免重復(fù)監(jiān)管。

　　無(wú)憂保提示：綜上可知，中國(guó)保監(jiān)會(huì)將混合保險(xiǎn)集團(tuán)納入監(jiān)管范疇，而且，還規(guī)定保險(xiǎn)集團(tuán)的核心償付能力將不得低于50%。此外，保監(jiān)會(huì)還推行各種各樣的防范方法，從而，進(jìn)一步規(guī)避保險(xiǎn)集團(tuán)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。