【摘要】當今社會，保險行業(yè)競爭日益激烈，產(chǎn)品創(chuàng)新及服務水平是各家保險公司競爭的核心，而讓保單不再“沉睡”是保險產(chǎn)品更為誘人的重要因素。因此，我國保險行業(yè)正在積極探索保單“變現(xiàn)”的道路。

　　保單貼現(xiàn)的落地之路
　　保單貼現(xiàn)業(yè)務在國內(nèi)落地之路并非一帆風順，于今年4月正式上報方案的北京保險服務中心股份有限公司（BISCC），目前正在等待監(jiān)管層的發(fā)令槍響。而據(jù)筆者了解，北京和上海均在申請保險交易所，而其中均提及了保單貼現(xiàn)業(yè)務發(fā)展?！安贿^目前而言，北京的模式相對已經(jīng)較為成熟。”一位保險業(yè)內(nèi)人士向表示。上述人士進一步表示：“對保險機構而言，盤活巨額保單的需求最為迫切，保險二級市場的形成能夠盤活巨額保單存量，增強保險資產(chǎn)的流動性，對行業(yè)的發(fā)展則具備重大意義?！?br>　　近日中華財險董事副總裁劉顯龍在一論壇上表示：“目前保險業(yè)資產(chǎn)與銀行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模仍有很大差距，保險深度和保險密度分別不到全球平均水平的一半、1/3?！眲@龍建議：“保險業(yè)應在支付結算、成立保險交易所、保單貼現(xiàn)業(yè)務等方面進一步完善保險功能，并創(chuàng)新保險服務手段?！逼鋵?，這并非行業(yè)的偶發(fā)聲音。隨著保險業(yè)“新國十條”的落地，保險業(yè)大額保單的增長和行業(yè)的向前發(fā)展，保險二級市場的需求是行業(yè)共同的關注點。據(jù)BISCC總經(jīng)理柴海波介紹：“保單貼現(xiàn)業(yè)務主要是為保單增加流動性，打通保單持有人的退出通道，為其提供更多的選擇?！?br>　　保單貼現(xiàn)業(yè)務目前主要針對重癥保單和壽險保單，而BISCC的計劃亦是以終身壽險、養(yǎng)老金保險為主，以兩全保險、銀行保險等其他壽險保單為補充。壽險保單貼現(xiàn)業(yè)務的運作機制是由保單持有人提供壽險保單，保單貼現(xiàn)公司與其簽訂保單貼現(xiàn)合同，同時，投資機構再與保單貼現(xiàn)公司簽訂以直接購買方式或是以證券化方式購買保單貼現(xiàn)合同。當壽險保單出現(xiàn)約定的保險事故時，壽險公司將保險金支付給投資機構。
　　保單貼現(xiàn)所涉及到的市場主體主要包括：保單持有人、貼現(xiàn)經(jīng)紀人（保險人合作通道）、醫(yī)療評估機構、保單貼現(xiàn)公司、信托機構、保險公司、再保險公司和監(jiān)管機構。上述業(yè)內(nèi)人士還表示：“在中國建立一個完整的保單貼現(xiàn)市場是一個復雜的過程，這也是保單貼現(xiàn)并非一帆風順的重要原因，除了業(yè)務本身的運作機制外，還需要綜合考慮到反應鏈條中的利益分配、風險管理、再保險、保單核保、稅收和法律等因素?！?br>　　據(jù)了解，根據(jù)BISCC上報保監(jiān)會的方案，其向保監(jiān)會申請設立保單貼現(xiàn)公司，作為二級市場的機構投資者參與其中。BISCC項目總經(jīng)理陳巖表示：“壽險保單是一種具有價值的金融資產(chǎn)。除了定期壽險，大多數(shù)人壽保險保單都會積累現(xiàn)金價值。目前美國、英國、德國等發(fā)達的保險市場存在保單二級市場即保單貼現(xiàn)市場。當保單持有人面臨資金流動性需求時，可按照保單的市場價值，將保單受益權在二級市場上進行交易，轉讓給其他投資者。”

　　融資變現(xiàn)拓路
　　資料顯示，中國保單貼現(xiàn)市場規(guī)?？赡苡?000億元。而作為和保單貼現(xiàn)業(yè)務本質(zhì)不同、同為變現(xiàn)手段的保單貸款而言，近兩年的增速則非常之快。數(shù)據(jù)顯示，2013年保險業(yè)的保單貸款規(guī)模為1328億元，而退保金額則達到了1892億元。
　　起初主要為了解決流動性問題及減少退保率的保單貸款正在不斷開拓發(fā)展道路。據(jù)平安人壽的一位人士介紹：“保單貸款是客戶以保單的現(xiàn)金價值為質(zhì)押，向公司申請的貸款服務。一般客戶最大的可貸金額為保單貸款當時的現(xiàn)金價值乘以80%?！绷頁?jù)筆者了解，市場上還出現(xiàn)了一些能夠達到80%以上的保險產(chǎn)品。貸款期限上，一般為6個月。“保單貸款的辦理流程一般為客戶向公司提交保單貸款申請，公司按客戶申請金額、賬號審核（金額不超過最大可貸金額，賬號為客戶交費賬號）給付貸款?！鄙鲜銎桨踩藟圻M一步解釋。
　　據(jù)了解，并非所有的保單都能貸款，只有傳統(tǒng)壽險類別下具有保單價值的產(chǎn)品較為適宜保單貸款。意外險、短期產(chǎn)險、純保障產(chǎn)品、萬能險和投連險等都不大適用于保單貸款。
　　不過，招財寶的出現(xiàn)正在為理財型的保險產(chǎn)品提供新的融資變現(xiàn)模式。招財寶平臺的核心功能之一包括可以隨時變現(xiàn)，這被一位保險電商人士稱為“招財寶模式”。據(jù)招財寶相關人士介紹：“"變現(xiàn)"功能是用戶基于自己在招財寶平臺持有的指定理財資產(chǎn)數(shù)據(jù)發(fā)布借款申請，由保險公司進行風險評估并且提供還款保障措施，由其他用戶直接變現(xiàn)發(fā)起人借出資金的直接融資項目。其他用戶通過招財寶平臺購買或預約購買該筆借款后，實質(zhì)是將相應資金出借給變現(xiàn)發(fā)起人，從而滿足變現(xiàn)申請人獲得現(xiàn)金的需求?！?br>　　目前，招財寶平臺發(fā)布的理財產(chǎn)品包括借款產(chǎn)品、保險產(chǎn)品和基金產(chǎn)品三類。而招財寶平臺銷售的保險理財產(chǎn)品主要為萬能險產(chǎn)品。而更多的新的融資變現(xiàn)道路亦在開拓，近日P2P平臺開鑫貸，率先推出了國內(nèi)首個保單質(zhì)押型理財產(chǎn)品“保鑫匯”，以借款人持有的預定收益型保險單項下的財產(chǎn)權利作為還款保障，并由合作保險公司進行專業(yè)管理和到期給付投資收益。

　　無憂保提示：綜上可知，國內(nèi)的保單貼現(xiàn)業(yè)務正待發(fā)令槍響，目前主要涉及重癥保單和壽險保單。此外，融資變現(xiàn)拓路，保單貸款正在不斷開拓發(fā)展道路，保單貼現(xiàn)市場規(guī)?？赡苡?000億元。