【摘要】近日，保險' class='KeyWord' target='_blank'>安邦保險落槌美國紐約華爾道夫酒店引起業(yè)界的高度關注。而在這之前，我國已經(jīng)有多家保險公司數(shù)次在海外投資，保險公司海外投資正在加速擴張。

　　黑馬安邦保險高調(diào)出手
　　在北京核心CBD區(qū)已擁有兩塊地塊的安邦保險第一時間在其官網(wǎng)宣布收購消息：“該酒店占據(jù)了曼哈頓核心地段的整個街區(qū)，該地塊投資價值在紐約是無可比擬的?！北蛔u為保險業(yè)黑馬的安邦，其公司動態(tài)新聞發(fā)布的效率差不多是首次由低調(diào)、謹慎、滯后變得更加透明、直接、迅速。
　　據(jù)了解，紐約華爾道夫酒店位于紐約市曼哈頓核心地段，是紐約的主流社交活動中心，始建以來就是紐約的地標建筑之一。該酒店曾經(jīng)多次出現(xiàn)在電影銀幕上，已故的著名影星馬麗蓮·夢露離開好萊塢之后曾短暫在此居住。而阿里巴巴全球路演的第一站也是在這家酒店。公開資料顯示，紐約華爾道夫酒店是希爾頓名下華爾道夫奢侈酒店連鎖的旗艦，這部分業(yè)務從2007年開始有五倍的增長，在包括北京、迪拜、芝加哥以及阿姆斯特丹等城市有27家該品牌的酒店。希爾頓曾計劃在巴厘島、曼谷以及比弗利山莊等地再開9家豪華酒店。
　　事實上，這是中國險企首次投資美國不動產(chǎn)，也是截至目前中國險企投資海外不動產(chǎn)的最大一單。安邦保險在詮釋其收購目的時，高調(diào)表示：“作為一家具有全球化視野的中國保險企業(yè)，安邦保險制定完善的全球化戰(zhàn)略，充分利用經(jīng)濟全球化的基礎，緊隨客戶"走出去"的步伐，為客戶提供全球服務體驗?！?br>　　安邦還表示，通過投資北美優(yōu)質(zhì)不動產(chǎn)，實現(xiàn)長期穩(wěn)定的投資收益，今后將進一步加大全球資產(chǎn)配置的比重，尤其是將歐洲地區(qū)和北美作為重點。

　　行業(yè)兩年200億海外置樓
　　事實上，早在安邦保險“出手”之前，國內(nèi)的險企就已數(shù)次在海外投資，險企海外投資步伐正在不斷上演“加速度”。
　　公開資料顯示，險資投資海外不動產(chǎn)第一單為中國平安拿下。2013年7月，該公司以2.6億英鎊（按當時匯率計算，約合人民幣24億元）從德國賣家手中購得倫敦金融城的標志性建筑勞合社大樓。今年6月20日，中國人壽與卡塔爾控股聯(lián)手斥資7.95億英鎊（約合人民幣84.27億元）收購倫敦金絲雀碼頭10UpperBankStreet辦公樓90%的股權(quán)。交易完成之后，中國人壽將持有該樓70%的股權(quán)，這是險資投資倫敦不動產(chǎn)的第二單。距離2012年10月12日保監(jiān)會發(fā)布《保險資金境外投資管理暫行辦法實施細則》整滿兩年，已有3家保險公司將觸角伸向海外市場，險資投資海外物業(yè)的總金額已經(jīng)超過200億元。然而，看好海外市場的并非僅僅上述三家公司。近日有消息稱，包括生命人壽、泰康人壽等在內(nèi)的20家國內(nèi)險企均在尋求海外房地產(chǎn)投資機會。

　　市場保險公司集體押寶海外
　　據(jù)了解，相對于國內(nèi)險資市場5%左右的回報率，海外不動產(chǎn)市場更加成熟，投資回報率更加穩(wěn)定。
　　早在今年的中期業(yè)績發(fā)布會上，中國人壽財務總監(jiān)楊征就曾表示，中國人壽的海外投資將實現(xiàn)常態(tài)化，但投資方向并未限定。楊征表示，海外投資在金融手段、產(chǎn)品多樣化和風險控制等方面都要更有優(yōu)勢，所以會積極地去推進海外投資，并把其常態(tài)化。中國平安首席投資執(zhí)行官陳德賢也表示，預期未來3～5年內(nèi)人民幣升值的預期降低，集團會考慮擴大海外投資的占比，除了委托基金和自營平臺投資海外資本市場，還計劃直接投資海外的公用事業(yè)和基建項目，具體標準是項目能產(chǎn)生充足現(xiàn)金流并提供穩(wěn)定的收益。此外，中國太保和中國人保也均在業(yè)績發(fā)布會上表示，目前正在考慮參與或加大海外投資。根據(jù)相關規(guī)定，保險資金境外投資總額不超過上年末總資產(chǎn)的15%，以今年前8個月保險行業(yè)總資產(chǎn)9.5萬億元測算，保險資金境外投資上限可達1.4萬億元。

　　監(jiān)管政策支持“走出去”
　　事實上，險資對于不動產(chǎn)的投資始于2010年，但直到2012年，保監(jiān)會才允許保險公司進行境外投資，其中規(guī)定保險資金境外投資可選擇部分國家或地區(qū)的金融市場，直接投資不動產(chǎn)。但為了防范風險，僅僅限于發(fā)達市場主要城市的核心地段，且具有穩(wěn)定收益的成熟商業(yè)不動產(chǎn)和辦公不動產(chǎn)。根據(jù)該通知的附件，發(fā)達市場包括英國、美國、新西蘭等共25個國家或地區(qū)。
　　今年2月，保監(jiān)會發(fā)布《關于加強和改進保險
　　資金運用比例監(jiān)管的通知》，針對保險公司配置大類資產(chǎn)制定保險資金運用上限比例，在境外投資余額方面,要求保險資金運用合計不高于本公司上季末總資產(chǎn)的15%。今年初的數(shù)據(jù)顯示，險資境外投資的比例只有1%左右，實際情況與政策放開的空間有比較大的差距。今年8月頒布的保險業(yè)新“國十條”更是在政策上給了險企以鼓勵。其中明確表示要提升保險業(yè)對外開放的水平，實現(xiàn)“引進來”和“走出去”更好結(jié)合。然而，就在安邦完成對華爾道夫酒店收購的當天，商務部頒布施行修訂后的《境外投資管理辦法》，未來國內(nèi)公司在海外投資時無需提前獲得審批，只需要提前在相關部門進行投資登記。在這之前，任何超過1億美元的海外投資項目，都需要經(jīng)過商務部審批。保險公司海外投資不動產(chǎn)可以拓寬融資渠道，降低資金成本，是提升企業(yè)運營靈活性的方法之一。上述利好政策無一不是鼓勵企業(yè)大膽“走出去”。

　　解讀海外不動產(chǎn)投資誘人
　　眼下，美國、歐洲等地房產(chǎn)正成為中國企業(yè)及個人出海置業(yè)的新目標。一些中國房企頻頻出手直接拿地。廣州富力于2013年以14億美元在馬來西亞購得6幅地塊。萬科在舊金山市中心合資建設兩幢高層公寓；SOHO中國收購了紐約曼哈頓通用汽車大樓部分股權(quán)；復星國際購入了洛克菲勒財團旗下的大通曼哈頓銀行總部大樓；浙江綠地集團購進了紐約大西洋場項目的70%股份。根據(jù)仲量聯(lián)行發(fā)布的報告，2013年中國海外商業(yè)房地產(chǎn)投資總額達76億美元，同比增長124%。而2012年和2011年的數(shù)字分別為33億美元和29億美元。2014年上半年，中國的海外房地產(chǎn)投資總額較去年同期增長17%，達到54億美元，倫敦成為中國投資者最大的海外市場。
　　保險業(yè)的數(shù)據(jù)顯示，今年一季度末，保險機構(gòu)投資性不動產(chǎn)規(guī)模754.87億元，總體規(guī)模不大，但較去年同期384.7億元的投資規(guī)模，增幅超過95%，增長速度較快。
　　中原地產(chǎn)首席分析師張大偉接受筆者采訪時表示，“商業(yè)地產(chǎn)投資在國內(nèi)的年回報率在5個百分點左右，而國外市場相對高出1、2個百分點。目前，不少國內(nèi)商業(yè)地產(chǎn)估值基本觸頂，而海外市場正迎來一個比較合適的投資契機，不少企業(yè)海外不動產(chǎn)投資加大真是看中了這個抄底的機會?！薄皣鴥?nèi)好地段的商業(yè)地產(chǎn)價格已經(jīng)太高，海外市場尤其是歐洲經(jīng)濟相對低迷期，正是做不動產(chǎn)投資的好時候?！睆埓髠フJ為，由于國內(nèi)保險公司無法進行住宅地產(chǎn)的投資，適當進行一部分國內(nèi)投資減值，可以分散投資。

　　風控不會重蹈日本覆轍
　　亞豪機構(gòu)市場總監(jiān)郭毅認為，保險公司對于海外市場的投資是相對理性的選擇。郭毅表示：“目前，國內(nèi)商業(yè)地產(chǎn)正處于高峰期，有下滑的可能性，而海外市場則相對處于低谷，比較穩(wěn)定?！惫阏J為，險資對于海外不動產(chǎn)的投資并非是一種追求高回報的行為，更多的考慮因素在于海外不動產(chǎn)投資已經(jīng)趨于穩(wěn)定，而且成熟的市場表現(xiàn)，對于不少中國企業(yè)而言實現(xiàn)了保值。
　　實際上，上個世紀80年代末，日本國內(nèi)房價高企、日元迅速升值，日本企業(yè)也紛紛走出國門，收購在他們眼里“相對低廉”的海外地產(chǎn)。然而，幾年之后，日本人購買的海外資產(chǎn)多數(shù)出現(xiàn)經(jīng)營不善難以為繼的窘境，最后不得已只能低價轉(zhuǎn)手。這樣的前車之鑒讓不少專家學者為中國企業(yè)頻頻出手海外地產(chǎn)而感到擔憂。對此，張大偉以及郭毅等行業(yè)專家均表示，兩種情況并不相同。日本當時本國經(jīng)濟泡沫嚴重，此外，包括歐洲在內(nèi)的一下海外市場經(jīng)濟正在走出低谷，中國企業(yè)在海外的不動產(chǎn)投資遠比投資國內(nèi)市場顯得穩(wěn)妥。

　　無憂保提示：通過以上描述，我們可以得知，黑馬安邦保險高調(diào)出手，收購紐約華爾道夫酒店。此外，我國監(jiān)管政策也支持保險資金“走出去”，市場保險公司開始集體押寶海外投資。