【摘要】近年來，我國保險行業(yè)競爭逐漸激烈，各家保險公司的投資活動逐漸頻繁。今年以來，保險資金加速基礎設施債權投資，保險公司逐“路”趨勢已經(jīng)顯現(xiàn)。

　　保險資金愛上基礎設施債權投資 多方資金“爭奪”交通項目
　　目前保險機構投資基礎設施債權計劃的日程表正在以前所未有的速度更新。今年保險資金延續(xù)了前一年在另類投資方面的“漲勢”。有業(yè)內人士表示，現(xiàn)在多家機構的投資項目經(jīng)常扎堆出現(xiàn)，并且每月都有新的進展，項目列表的更新速度較快已成為常見現(xiàn)象。上述人士表示，包括城市軌道交通、高速公路、橋梁、鐵路等在內的交通類建設項目，正成為基礎設施債權投資計劃所青睞的標的?！疤貏e是高速公路和城市軌道交通（地鐵）項目，已經(jīng)成為多家保險機構試圖嘗鮮的‘香餑餑’。”據(jù)有關不完全統(tǒng)計，目前已經(jīng)設立（或發(fā)行）的2020年之前到期的基礎設施債權投資計劃中，城市軌道交通、公路等交通設施兩大投資標的已超過半數(shù)。
　　據(jù)報道，以山東高速為例，2013年9月，山東高速集團與中國平安簽署合作協(xié)議，中國平安將為山東高速募集總額不低于100億元，期限不超過15年的保險資金，投向山東高速旗下國家級、省級的重點公路項目，支持山東高速發(fā)展。同時，中國平安擬以股權投資方式參與山東高速增資擴股、股權轉讓等業(yè)務領域，并設立信托計劃為山東高速募集總規(guī)模約為30億元至50億元人民幣長期資金投資優(yōu)質項目。
　　從知情人士處了解到，目前，除中國平安之外，已另有保險資管公司正在尋求與山東高速的合作，相關洽談正在推進當中。
　　前述業(yè)內人士表示，目前保險機構一般更傾向于更多參與債權投資計劃，雖然有時也會投資信托產(chǎn)品，但一旦后者的收益率超過9%，便基本“不予考慮”?！斑@樣的信托產(chǎn)品比比皆是，一旦收益率上升到一定程度，信用風險就比較大?，F(xiàn)在保險公司更多的是把信托作為一個通道，項目的安全性方面由自己來設計和控制，主要考慮的是基礎資產(chǎn)的安全性?！薄岸嗉冶ｋU機構參與進來，項目性質沒什么差別，不過是不同的項目。整體上看，高速公路建設對資金的需求量很大，原來地方政府和企業(yè)在資金來源上更多依靠通過公開市場募集社會資金的方式，包括發(fā)行債券等；現(xiàn)在各地在考慮吸引更多保險等長線資金進來?！鼻笆鲋槿耸空f，優(yōu)質項目吸引多方保險資金投資是正?，F(xiàn)象，各家機構雖然是在“爭路”，但在具體投資行為上并不沖突。

　　房地產(chǎn)企業(yè)和保險公司相互吸引
　　今年9月初，云南省國資委網(wǎng)站披露，中國人壽15億元7年期保險資金落地能投集團，這筆投資成為中國人壽在云南省內的第一單保險債權資管業(yè)務。這非個案，之前的7月下旬，“人?！獜V西干線公路項目債權投資計劃”成為中國人保在桂債權計劃項目的零的突破，募集資金30億元。
　　保險資管人士認為，隨著與地方政府、企業(yè)洽談的推進，保險機構介入以往未開發(fā)區(qū)域內的債權投資計劃將成為大趨勢，而在保險資金關注優(yōu)質項目的同時，加速項目設立（或發(fā)行）將成為趨勢的另一面。上半年險資頻頻舉牌上市房企。以近期發(fā)生股權變動的弘康人壽、長城人壽保險、陽光保險三家保險公司為例，股權轉讓的受讓方皆為房地產(chǎn)背景企業(yè)。
　　有業(yè)內人士表示，保險企業(yè)是拿投保人的資金進行投資，出于承擔理賠的責任，資金安全是投資的關鍵，而從目前各行業(yè)發(fā)展情況來看，房地產(chǎn)仍是不錯的投資選擇。

　　無憂保提示：綜上所述，今年以來保險機構加速發(fā)展基礎設施債權投資計劃，多方資金“爭奪”交通項目。此外，房地產(chǎn)企業(yè)和保險公司也正在相互吸引，保險資金投資力度將加大。