【摘要】今年下半年，保險資金重新點燃股市投資熱情，受到市場的高度關注。二季度，保險資金在愛上醫(yī)藥制造股的同時，還將提前布局地產(chǎn)股，下面是詳細情況。

　　保險資金愛上醫(yī)藥制造股
　　“股市出現(xiàn)結構性變化，險資不像以前一定要買房地股、金融股等，投資策略相對靈活；小盤股投起來很尷尬，權重很容易超過5%，收益的意義也不是很大?！?0月9日，一位國有資產(chǎn)管理公司人士說，但他對后市表示樂觀。截至今年6月30日，險資共持有約370只個股。在二季度中，險資增倉、新進個股分別有104只和109只；同時減倉68只個股，被減持規(guī)模最多的是農(nóng)業(yè)銀行，共計1.3億股遭中國人壽減持。不過，在減持國有銀行的同時，中國人壽對股份制銀行民生銀行則進行了大手筆的增持，增持了2.3億股。無獨有偶，同樣獲得險資大幅增持的還有平安銀行，二季度平安保險對其共增持3.3億股。
　　除了對個別股份制銀行豪擲重金外，從行業(yè)來看，險資普遍顯示出了對醫(yī)藥制造業(yè)的偏愛。其中被增持規(guī)模最大的就是云南白藥，二季度中國平安對其增持3250萬股，中國人壽對其增持共計2005.25萬股。由于10月7晚的云南大地震，8日云南白藥股價午后封停。不過就今年二季度來看，其股價跌幅已達37.86%。
　　通過梳理發(fā)現(xiàn)，二季度，四大上市險企呈現(xiàn)出同中有異的持倉“臉譜”。相同之處體現(xiàn)在，國壽和中國平安均對股份制銀行、醫(yī)藥制造業(yè)個股進行了大幅加倉。股份制銀行股方面，二季度，國壽對民生銀行豪增2.3億股，平安保險對平安銀行大增3.3億股；醫(yī)藥制造業(yè)股方面則表現(xiàn)在，國壽、中國平安分別對云南白藥增持2005.25萬股、3250萬股。
　　此外，中國人保與中國平安類似的是，二季度減持規(guī)模均很小，最大減持額度均只有百萬多股。而中國太保與中國人保的“同”則體現(xiàn)在均新進了地產(chǎn)股。
　　四大險資投資的“異”則主要體現(xiàn)在減持方面，與中國平安小額減持不同的是，國壽、中國太保在減持方面也毫不遲疑，除了大幅減持農(nóng)業(yè)銀行外，其對上汽集團的減持亦達2591.7萬股；而中國太保二季度最大的減持則是對大秦鐵路、中國建筑均減持3700萬股左右。此外，加倉方面也稍有差異。中國人保增持的股票還涉及煤炭、有色金屬板塊等；而中國太保則對批發(fā)業(yè)個股有所增持，軟件和信息技術服務業(yè)個股則被中國平安增持。此外，而國壽在減持了上汽集團之后卻新買入了3686萬股長安汽車。

　　保險資金提前“埋伏”地產(chǎn)股
　　9月30日央行、銀監(jiān)會發(fā)布《關于進一步做好住房金融服務工作的通知》，包括重申首套房貸款利率下限為基準的0.7倍；放松首套房認定標準，認貸不認房等房地產(chǎn)新政，這被市場各方普遍認為是監(jiān)管層對房地產(chǎn)的“救市”之舉。安信證券便表示，“認貸不認房”主要刺激了改善需求和部分投資需求，由于杠桿的提高，房價只要保持微漲，房產(chǎn)投資價值就相對較高。
　　而敏銳的險資作為股市投資的風向標，早已提前做好“埋伏”。投資規(guī)模最大的要數(shù)中國人保二季度新進蘇寧環(huán)球5595萬股，其次便是招商地產(chǎn)，其被中國太保和新華人壽共買入了3555.14萬股。此外，險資在二季度還新進和增持了首開股份、保利地產(chǎn)、榮盛發(fā)展、魯商置業(yè)等地產(chǎn)股?！捌鋵?，股市出現(xiàn)結構性變化后，險資亦相應有所調(diào)整，不是像以前那樣一定要買地股與金融股?！币晃粐匈Y管人士說。他解釋，利率下行背景下，債市顯然是牛市行情，險資更加強調(diào)大類資產(chǎn)配置，如果債市的投資機會可滿足收益要求，加之若上半年的權益投資收益得以完成，便沒有太大的動力去投股市，包括打新股的熱情也不如以前。
　　不過，上述險資人士的觀點也許并不全面。保監(jiān)會的數(shù)據(jù)顯示，1-8月，保險公司在資金運用方面，銀行存款2.4萬億元，占比27.99%；債券3.6萬億元，占比41.43%；股票和證券投資基金8447.8億元，占比9.84%；其他投資1.78萬億元，占比20.74%。目前呈現(xiàn)出“減債增股”的趨勢。
　　與對地產(chǎn)股的大手筆買入不同的是，險資對新股的熱情則顯得冷淡了很多。Wind數(shù)據(jù)顯示，險資二季度新進的新股主要為雪浪環(huán)境、今世緣、依頓電子。其中，中國人保新進今世緣16萬股，中國平安新進依頓電子56萬股。雪浪環(huán)境雖然聚集了國壽、中國平安和中國太保三大巨頭，但是它們對其的持股比例均只有幾萬股。不過相比較而言，新華保險則是對新股最為熱情的保險機構。今年以來，其動用了龐大的資金打新，涉及新寶股份、紐威股份、海天味業(yè)等約20個新股。此外，國華人壽、太平洋保險和泰康人壽等三家險企也在打新方面表現(xiàn)積極。

　　無憂保提示：通過以上描述，我們可以得知，保險資金二季度集中增持醫(yī)藥制造股。與此同時，保險資金還提前“埋伏”地產(chǎn)股，對下半年的投資熱情持續(xù)高漲。