【摘要】近年來，隨著各行各業(yè)的蓬勃發(fā)展，險(xiǎn)資的不斷上漲。為了更加合理使用險(xiǎn)資，有關(guān)部門在北京成立了中國保險(xiǎn)業(yè)資產(chǎn)管理協(xié)會。然而，據(jù)了解，各行業(yè)資管公司開始進(jìn)入泛資管時代。

　　根據(jù)中國保監(jiān)會網(wǎng)站披露的信息，中國保監(jiān)會主席項(xiàng)俊波出席會議并講話。項(xiàng)俊波指出，保險(xiǎn)資管協(xié)會是保險(xiǎn)業(yè)市場化改革的重要成果，是保險(xiǎn)資產(chǎn)管理監(jiān)管方式轉(zhuǎn)變的重要體制創(chuàng)新。而其任務(wù)則包括“加快業(yè)務(wù)創(chuàng)新，完善專業(yè)化管理體制，提升管理能力和服務(wù)能力，探索保險(xiǎn)投資管理產(chǎn)品化、投資者機(jī)構(gòu)多元化等新模式和新途徑，提升行業(yè)競爭力”。

　　值得一提的是，在目前的資管環(huán)境中中國證監(jiān)會屬于主要的監(jiān)管機(jī)構(gòu)。中國證券投資基金業(yè)協(xié)會的會員范圍涵蓋基金管理公司、銀行、保險(xiǎn)、信托、QFII、資產(chǎn)管理類私募公司等類型。

　　資料顯示，中基會于2010年10月開始籌建，2012年7月獲得成立登記批復(fù)。而根據(jù)最新披露的數(shù)據(jù)，截至今年6月12日，在私募方面已經(jīng)有4503家私募基金管理機(jī)構(gòu)提交登記申請，辦結(jié)登記3491家，管理基金5220只，管理規(guī)模1.96萬億。隨著保險(xiǎn)資管協(xié)會的成立，資管行業(yè)在各自部委的領(lǐng)導(dǎo)下或?qū)⒚媾R更加激烈的競爭。

　　20萬億險(xiǎn)資運(yùn)用空間
　　作為資管市場的重要力量，保險(xiǎn)業(yè)資管協(xié)會的成立也是云集了各方機(jī)構(gòu)。國家發(fā)改委、民政部、財(cái)政部、人力資源和社會保障部、中國人民銀行、銀監(jiān)會、證監(jiān)會等部門代表，北京、上海等政府金融辦公室代表，保監(jiān)會機(jī)關(guān)、部分保監(jiān)局代表，以及中國保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會、中國保險(xiǎn)學(xué)會、中國精算師協(xié)會、中國銀行間市場交易商協(xié)會等金融自律組織代表，上交所、深交所、中金所、中債登、中證登、中國鐵路總公司等機(jī)構(gòu)代表，部分媒體代表，協(xié)會全體會員代表等共計(jì)200余人參加了會議。
　　其中，中國人壽保險(xiǎn)（集團(tuán)）公司總裁繆建民當(dāng)選為保險(xiǎn)資管協(xié)會會長，中國保監(jiān)會辦公廳副巡視員曹德云當(dāng)選為執(zhí)行副會長兼秘書長，中國平安保險(xiǎn)（集團(tuán)）公司總經(jīng)理任匯川當(dāng)選為監(jiān)事長。
　　項(xiàng)俊波指出，成立保險(xiǎn)資管協(xié)會是保險(xiǎn)業(yè)貫徹落實(shí)《國務(wù)院關(guān)于加快發(fā)展現(xiàn)代保險(xiǎn)服務(wù)業(yè)的若干意見》（以下簡稱《若干意見》）的重要舉措，保險(xiǎn)業(yè)改革發(fā)展正站在新的歷史起點(diǎn)上，保險(xiǎn)資產(chǎn)管理面臨難得的機(jī)遇和廣闊的空間。
　　他進(jìn)一步表示，保險(xiǎn)資管協(xié)會是保險(xiǎn)業(yè)市場化改革的重要成果，是保險(xiǎn)資產(chǎn)管理監(jiān)管方式轉(zhuǎn)變的重要體制創(chuàng)新。保險(xiǎn)資管協(xié)會要具有國際化視野，堅(jiān)持市場化理念，提高專業(yè)化能力，建立高效服務(wù)機(jī)制。要做好保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品的發(fā)行注冊工作，建立保險(xiǎn)資產(chǎn)管理信息交流渠道，探索保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)流動性的有效路徑，推動、引領(lǐng)、規(guī)范市場創(chuàng)新。要通過不斷加強(qiáng)自身建設(shè)，發(fā)揮好維權(quán)、服務(wù)、創(chuàng)新和自律的功能作用，積極維護(hù)市場秩序，促進(jìn)行業(yè)規(guī)范發(fā)展。
　　“按照《若干意見》確定的目標(biāo)，2020年全國保費(fèi)收入將達(dá)到5.1萬億元。2014-2020年，7年間保險(xiǎn)資金可運(yùn)用規(guī)模預(yù)計(jì)將超過20萬億元。保險(xiǎn)資產(chǎn)管理行業(yè)要主動作為，加快業(yè)務(wù)創(chuàng)新，完善專業(yè)化管理體制，提升管理能力和服務(wù)能力，探索保險(xiǎn)投資管理產(chǎn)品化、投資者機(jī)構(gòu)多元化等新模式和新途徑，提升行業(yè)競爭力。同時，要時刻繃緊風(fēng)險(xiǎn)防范這根弦，采取綜合措施，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測，健全風(fēng)控機(jī)制，標(biāo)本兼治，守住不發(fā)生系統(tǒng)性區(qū)域性風(fēng)險(xiǎn)的底線?！表?xiàng)俊波說。
　　此外，項(xiàng)俊波還表示，保監(jiān)會以簡政放權(quán)為切入點(diǎn)，積極推進(jìn)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理市場化改革，拓寬投資渠道，簡化投資比例，支持業(yè)務(wù)創(chuàng)新。通過轉(zhuǎn)變監(jiān)管方式，推行保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品注冊制，擴(kuò)大了保險(xiǎn)資產(chǎn)的配置空間，激發(fā)了市場活力，提高了投資效益。2013年，全行業(yè)實(shí)現(xiàn)投資收益3658.45億元，同比增加75.45%，平均投資收益率達(dá)到5.04%，是近四年來最好水平。十年來，保險(xiǎn)資金運(yùn)用已累計(jì)實(shí)現(xiàn)投資收益17967億元。

　　第三方資管爭奪戰(zhàn)
　　華寶證券胡立剛表示，截至2013年底，已經(jīng)獲批的保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司（不包括香港）有18家，可以開展保險(xiǎn)資金委托的有17家，已經(jīng)獲批在香港設(shè)立資產(chǎn)管理公司的有4家，在目前資本項(xiàng)下人民幣尚未完全開放的情況下，在香港設(shè)立子公司，為險(xiǎn)資投資配置的全球化，實(shí)現(xiàn)安全性前提下的最大盈利打下基礎(chǔ)。
　　“同樣是資管機(jī)構(gòu)，我們與證券公司、公募基金、信托相比，最不像資管公司?！庇斜ｋU(xiǎn)資管公司內(nèi)部人員自嘲說，其原因在于保險(xiǎn)資管往往沒有產(chǎn)品，因此保險(xiǎn)資管公司更像是集團(tuán)公司的資金管家，很多時候，只是干著替集團(tuán)公司或同業(yè)中小保險(xiǎn)公司買股票、買基金的活。
　　不過，這一狀況在去年被打破，保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)重新開閘。2013 年2月保監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司開展資產(chǎn)管理產(chǎn)品業(yè)務(wù)試點(diǎn)有關(guān)問題的通知》，允許保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司發(fā)行“一對一”定向產(chǎn)品和“一對多”集合產(chǎn)品，意味著保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司發(fā)行資產(chǎn)管理產(chǎn)品業(yè)務(wù)的重新開閘。
　　“自2006年保監(jiān)會啟動保險(xiǎn)資管產(chǎn)品的試點(diǎn)以來，此次再度啟動試點(diǎn)，不僅是保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)發(fā)揮主動資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的重要突破，也是其邁入大資管平臺的重要里程碑。”胡立剛表示。
　　實(shí)際上，保險(xiǎn)資管也是蠢蠢欲動。中國人壽保險(xiǎn)集團(tuán)姜濤在《大資管時代下的保險(xiǎn)資產(chǎn)管理》中表示，長期來看，中國經(jīng)濟(jì)仍將持續(xù)增長，特別是隨著國民經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整優(yōu)化，居民收入占GDP比重的提高，中產(chǎn)階級發(fā)展壯大，中小企業(yè)經(jīng)營狀況進(jìn)一步改善，中國保險(xiǎn)市場進(jìn)一步增長的潛力十分巨大。
　　“更進(jìn)一步說，保險(xiǎn)資產(chǎn)管理第三方業(yè)務(wù)具有巨大的發(fā)展空間。目前，國內(nèi)的保險(xiǎn)資產(chǎn)公司以受托管理集團(tuán)內(nèi)部的保險(xiǎn)資金為主，第三方業(yè)務(wù)量很小，占比很低。而從成熟市場的經(jīng)驗(yàn)看，隨著市場的不斷發(fā)展和企業(yè)戰(zhàn)略的調(diào)整，保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司的第三方業(yè)務(wù)將迅猛增長，在管理資產(chǎn)中的占比平均會達(dá)到70%以上。”
　　姜濤舉例說，以德國安聯(lián)保險(xiǎn)集團(tuán)為例，1998年安聯(lián)整合內(nèi)部資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)單元成立安聯(lián)資產(chǎn)管理公司，管理第三方資產(chǎn)僅為230億歐元。經(jīng)過十年多的發(fā)展，截至2012年年末，安聯(lián)集團(tuán)管理的第三方資產(chǎn)規(guī)模已達(dá)14380億歐元，占集團(tuán)管理資產(chǎn)總額的77.65%，年均增幅接近35%。按照這一發(fā)展趨勢，國內(nèi)保險(xiǎn)公司的管理資產(chǎn)規(guī)模還將大幅提升。

　　無憂保提示：綜上可知，在泛資管時代下，因擁有20萬億險(xiǎn)資的強(qiáng)大運(yùn)用空間，使得第三方爭奪戰(zhàn)一觸即發(fā)。此外，要想促進(jìn)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)的健康發(fā)展，不僅需要保險(xiǎn)業(yè)自身的努力，還需要有關(guān)部門的積極監(jiān)督。