【摘要】近來(lái)，優(yōu)先股成為保險(xiǎn)業(yè)關(guān)注的一大焦點(diǎn)。據(jù)悉，未來(lái)優(yōu)先股或?qū)⒊蔀殡U(xiǎn)企補(bǔ)血新渠道。下面小編就為您講述相關(guān)具體情況。

　　據(jù)了解，保監(jiān)會(huì)于9月17日下發(fā)《關(guān)于保險(xiǎn)公司發(fā)行優(yōu)先股有關(guān)事項(xiàng)的通知(征求意見(jiàn)稿)》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“意見(jiàn)稿”)，擬允許險(xiǎn)企采用發(fā)行優(yōu)先股的方式補(bǔ)充實(shí)際資本。征求意見(jiàn)截止到9月24日。

　　所謂優(yōu)先股，是指在一般規(guī)定的普通種類(lèi)股份之外另行規(guī)定的其他種類(lèi)股份，其股份持有人優(yōu)先于普通股股東分配公司利潤(rùn)和剩余財(cái)產(chǎn)，但參與公司決策管理等權(quán)利受到限制。保監(jiān)會(huì)透露，險(xiǎn)企可通過(guò)公開(kāi)和非公開(kāi)兩種方式發(fā)行優(yōu)先股。其中，公開(kāi)發(fā)行必須采用固定股息率和股息可累積的設(shè)計(jì)條款，在盈利條件下必須強(qiáng)制分紅，但非公開(kāi)發(fā)行設(shè)計(jì)相對(duì)靈活。

　　意見(jiàn)稿還設(shè)置了險(xiǎn)企發(fā)行優(yōu)先股的門(mén)檻，如開(kāi)業(yè)滿三年，上一年未經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)在10億元以上，最近4個(gè)季度償付能力充足率均在100%以上，并要求公司制訂完整的三年資本規(guī)劃。對(duì)此，中央財(cái)經(jīng)大學(xué)保險(xiǎn)學(xué)院院長(zhǎng)郝演蘇表示，對(duì)于處于償付能力警戒線邊緣的險(xiǎn)企，可以通過(guò)股東增資或者發(fā)行次級(jí)債、優(yōu)先股等手段募資，但為了保證投資人的權(quán)益，募資的險(xiǎn)企必須有良好的經(jīng)營(yíng)狀態(tài)。

　　保監(jiān)會(huì)還為優(yōu)先股發(fā)行設(shè)上下限,如不得超過(guò)普通股股份總數(shù)的50%、優(yōu)先股募集金額不得超過(guò)發(fā)行前凈資產(chǎn)的50%等。優(yōu)先股必須在發(fā)行五年后才可贖回。

　　一位中型險(xiǎn)企相關(guān)負(fù)責(zé)人解釋?zhuān)驗(yàn)闃I(yè)務(wù)快速發(fā)展，股東增資壓力越來(lái)越大，而次級(jí)債發(fā)行也有限額，優(yōu)先股將成為又一融資新渠道。

　　據(jù)了解，目前股東仍為險(xiǎn)企增資的最主要依靠。最新統(tǒng)計(jì)顯示，今年前三季度保險(xiǎn)業(yè)通過(guò)股東增資高達(dá)58次，平均三家險(xiǎn)企就增資一次。同時(shí)，前三季度有14家險(xiǎn)企通過(guò)發(fā)次級(jí)債增資達(dá)到522億元，而2012年險(xiǎn)企創(chuàng)新最高的發(fā)債增資記錄為731億元，去年則為267億元，險(xiǎn)企累計(jì)發(fā)債幾乎達(dá)到了監(jiān)管要求的上限。

　　“目前，中小險(xiǎn)企增資方式有限，而股東實(shí)力又懸殊，優(yōu)先股發(fā)行可以緩解股東的經(jīng)濟(jì)壓力?！币晃恍‰U(xiǎn)企人士分析，通過(guò)發(fā)行優(yōu)先股，既可以滿足融資需求，也不會(huì)影響各股東的持股比例。與大險(xiǎn)企通過(guò)IPO、公開(kāi)增發(fā)股票等方式相比，中小險(xiǎn)企的融資受限更多，這些公司對(duì)優(yōu)先股這一融資方式表現(xiàn)得更積極一些。

　　無(wú)憂保提示：綜上所述，我們可以知道，伴隨著償付能力監(jiān)管趨緊，補(bǔ)充資本金以滿足業(yè)務(wù)發(fā)展需求成為各險(xiǎn)企的頭等大事。在此之際，優(yōu)先股成為險(xiǎn)企的新補(bǔ)血渠道。保監(jiān)會(huì)擬通過(guò)優(yōu)先債發(fā)行為險(xiǎn)企融資再開(kāi)新渠道，相關(guān)通知正在部分險(xiǎn)企內(nèi)部征求意見(jiàn)。