【摘要】隨著保險(xiǎn)行業(yè)的不斷繁榮，保險(xiǎn)資金的日益增多，越來越多的行業(yè)開始重視保險(xiǎn)資金。保險(xiǎn)資金的一舉一動(dòng)牽動(dòng)著市場的敏感神經(jīng)，而且，隨著半年報(bào)的披露結(jié)束，險(xiǎn)資選股路徑開始浮出水面。

　　據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，2014年第二季度，險(xiǎn)資大幅減持鐵路等周期股，轉(zhuǎn)而集中“埋伏”食品飲料、家用電器、生物醫(yī)藥等大消費(fèi)板塊；愛吃、愛玩、愛消費(fèi)的同時(shí)，險(xiǎn)資大舉介入低估值的大藍(lán)籌股，尤其是銀行股。

　　據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至今年6月末，被列入上市公司前十大流通股股東的險(xiǎn)資持股市值合計(jì)約為3934億元，相較于一季度末增加了92億元。從持股數(shù)量來看，二季度險(xiǎn)資增持13.8億股，新進(jìn)5.05億股，減持9.87億股，以此推算，二季度險(xiǎn)資凈買入約9億股。

　　在二季度中，保險(xiǎn)資金共對9個(gè)行業(yè)進(jìn)行了減持，而增持的行業(yè)多達(dá)45個(gè)行業(yè)，持股分散跡象明顯。從險(xiǎn)資減持股數(shù)的規(guī)模排名來看，前三名分別是：鐵路運(yùn)輸、房地產(chǎn)、新聞和出版；增持較多的三個(gè)行業(yè)分別是：貨幣金融服務(wù)、醫(yī)藥制造、批發(fā)，此外，對食品制造、紡織服裝、商務(wù)服務(wù)等行業(yè)的增持跡象也較明顯。

　　細(xì)分到具體個(gè)股，險(xiǎn)資二季度新進(jìn)和增持的個(gè)股合計(jì)有260只，減持個(gè)股有76只。從凈增持(包括新近)股數(shù)排名上來看，位列前五名的分別是民生銀行(3.8億股)、平安銀行(3.3億股)、建發(fā)股份(0.7億股)、長安汽車(0.7億股)、蘇寧環(huán)球(0.5億股)。

　　從選股布局來看，保險(xiǎn)資金和其他機(jī)構(gòu)投資者一樣都采取了較為積極穩(wěn)健的操作策略。保險(xiǎn)資金二季度的求穩(wěn)思路在近期得到了回報(bào)，據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，在險(xiǎn)資二季度新進(jìn)和增持的個(gè)股中，有半數(shù)個(gè)股在今年上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤正增長。

　　保險(xiǎn)資金在二季度的布局上明顯呈現(xiàn)出偏愛大消費(fèi)和大藍(lán)籌、回避市場風(fēng)險(xiǎn)的傾向。

　　在減持股票方面，保險(xiǎn)資金在二季度賣出了較多的周期性個(gè)股(如廣深鐵路、大秦鐵路等)，以及前期漲幅較大的熱門題材股，顯示出保險(xiǎn)資金急于兌現(xiàn)收益和回避風(fēng)險(xiǎn)的操作思路。

　　看好消費(fèi)類股票幾乎成了保險(xiǎn)資金的共識。在包括食品飲料、醫(yī)藥、服裝等在內(nèi)的消費(fèi)板塊中，險(xiǎn)資的身影也頻繁出現(xiàn)。如在今世緣、山西汾酒、海天味業(yè)、瑞貝卡、七匹狼、復(fù)星醫(yī)藥、仙琚制藥、涪陵榨菜、安琪酵母等個(gè)股的前十大流通股東中，險(xiǎn)資均榜上有名。

　　中國平安首席投資官陳德賢也曾向筆者透露，今年6月開始，中國平安已逐步加倉ETF及醫(yī)藥、消費(fèi)等板塊，同時(shí)也在留意白酒、中藥等板塊的機(jī)會(huì)。

　　愛吃、愛玩、愛消費(fèi)的同時(shí)，險(xiǎn)資大舉介入低估值的大藍(lán)籌股。如民生銀行、平安銀行、國電電力、中國化學(xué)、中國聯(lián)通等個(gè)股，險(xiǎn)資在二季度都有明顯的增持跡象。

　　“我們明年持續(xù)看好低估值、業(yè)績增速穩(wěn)定的大藍(lán)籌股，尤其超配銀行股?！币患抑匈Y保險(xiǎn)公司投資部負(fù)責(zé)人告訴筆者，超配銀行股背后的邏輯在于，銀行股滿足分紅穩(wěn)定、信用評估穩(wěn)定、盈利增長穩(wěn)定、有一定流動(dòng)性等四個(gè)條件，對保險(xiǎn)資金的長期投資特性來說是優(yōu)質(zhì)品種。

　　值得注意的是，保險(xiǎn)資金在地產(chǎn)股上分歧依舊。險(xiǎn)資在二季度對蘇寧環(huán)球、魯商置業(yè)、首開股份、榮盛發(fā)展、北京城建、華業(yè)地產(chǎn)等9只地產(chǎn)股進(jìn)行了增持。但與此同時(shí)，險(xiǎn)資卻大幅減持了保利地產(chǎn)、招商地產(chǎn)等地產(chǎn)股龍頭。

　　無憂保提示：綜上可知，二季度保險(xiǎn)資金鐘愛消費(fèi)和藍(lán)籌，同時(shí)，險(xiǎn)資的持股分散跡象明顯，其中，只對9個(gè)行業(yè)進(jìn)行減持，卻增持45個(gè)行業(yè)。與此同時(shí)，保險(xiǎn)資金在地產(chǎn)股上也出現(xiàn)了很多分歧。