【摘要】近年來，隨著保險行業(yè)的快速發(fā)展，很多公司都開始聯(lián)姻保險公司，據(jù)了解，四大國有資產(chǎn)管理公司(AMC)與保險公司的關(guān)系日趨親密。與此同時，四大國有資產(chǎn)管理公司均已聯(lián)姻險企。

　　8月28日，華融資產(chǎn)管理與包括中國人壽集團在內(nèi)的8家戰(zhàn)略投資者簽約。筆者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，今年以來，國有資產(chǎn)管理公司和保險公司之間的關(guān)聯(lián)交易眾多，同盟關(guān)系穩(wěn)固。

　　四大AMC 均已聯(lián)姻險企
　　8月28日，中國華融資產(chǎn)管理股份有限公司宣布，將引入8家戰(zhàn)略投資者，中國人壽集團的增持及7家新增戰(zhàn)略投資者的投資共計145.43億元，占增資后股份總額的20.98%。華融資產(chǎn)將與戰(zhàn)略投資者在資產(chǎn)管理、投融資、投資銀行、金融租賃、產(chǎn)融結(jié)合等業(yè)務領域開展合作。
　　筆者注意到，不僅華融資產(chǎn)選擇了與保險公司結(jié)成戰(zhàn)略聯(lián)盟，其他三家AMC也已與保險公司聯(lián)姻。
　　據(jù)保險公司的年報，信達資產(chǎn)目前持有幸福人壽50.995%股權(quán)，是幸福人壽的控股股東。東方資產(chǎn)早在2012年從保監(jiān)會手中接過中華聯(lián)合財產(chǎn)保險，目前是中華聯(lián)合最終控股股東。長城資產(chǎn)管理公司2009年入主長生人壽，現(xiàn)與日本生命保險各持有長生人壽50%的股權(quán)。
　　一位銀行界人士表示，四大國有AMC不約而同地布局保險行業(yè)，與其2006年之后由政策性資產(chǎn)管理公司向金融控股集團轉(zhuǎn)型不無關(guān)系。保險公司作為金控棋盤上的一枚棋子，牌照價值居于首位，利潤貢獻倒在其次。年報顯示，2013年長生人壽虧損1.08億元，幸福人壽虧損9.73億元，中華聯(lián)合財產(chǎn)保險凈利潤11.38億元。
　　長江證券分析師劉俊稱，未來投資資產(chǎn)的優(yōu)化方面，四大國有AMC和保險公司的合作空間很大，國有AMC可為保險資金提供安全性更高的配置。

　　關(guān)聯(lián)交易頻繁
　　隨著保險資金在非標業(yè)務上投資份額的增加，四大國有AMC與保險公司的合作進入了蜜月期。
　　筆者發(fā)現(xiàn)，今年以來，三家國有AMC都與其關(guān)聯(lián)的保險公司通過信托計劃，發(fā)生重大關(guān)聯(lián)交易。據(jù)不完全統(tǒng)計，涉及金額在30億元以上。
　　8月27日，中華聯(lián)合認購了由中融國際信托有限公司發(fā)起的中融-卓利1號集合資金信托計劃（查詢信托產(chǎn)品）4.49億元，該信托募集資金用于投資“萬家共贏恒盛環(huán)球中心專項資產(chǎn)管理計劃”的優(yōu)先級份額。
　　東方資產(chǎn)上海辦在本次交易中擔任萬家共贏資管計劃優(yōu)先級份額的出讓方以及劣后級份額的持有方，并負責標的項目的投后管理，構(gòu)成了關(guān)聯(lián)交易。7月以來，中華聯(lián)合與東方資產(chǎn)的關(guān)聯(lián)交易達到4起。
　　8月21日，長生人壽認購由華融國際信托有限責任公司發(fā)行的“華融·長城信托貸款集合資金信托計劃”，該信托計劃募集資金用于向中國長城資產(chǎn)管理公司發(fā)放信托貸款。
　　幸福人壽今年的臨時公告顯示，公司共花費14億元認購建信信托發(fā)起設立的“建信信托-安享渝信集合資金信托計劃”、“建信信托-徐州盛泰城建基金集合信托計劃”兩款產(chǎn)品，交易涉及信達地產(chǎn)、信達風等信達資產(chǎn)旗下企業(yè)，均屬重大關(guān)聯(lián)交易。
　　一邊廂，保險資金通過關(guān)聯(lián)交易進入資產(chǎn)管理公司，一邊廂，資產(chǎn)管理公司購買保險產(chǎn)品，成為保險公司大客戶。
　　幸福人壽公告顯示，中國信達資產(chǎn)于今年4月24日向已投保生效的幸福團體年金保險追加保費3111萬元。中華聯(lián)合財產(chǎn)保險2013年年報顯示，公司最終控股股東中國東方資產(chǎn)管理公司，去年為中華保險貢獻279.2萬元保險業(yè)務收入。
　　在四大國有AMC的金控之路上，保險似乎正成為一個越來越“好用”的工具。上述銀行業(yè)人士表示，銀行不良貸款雙升，理財產(chǎn)品出現(xiàn)兌付危機，對四大國有AMC而言，意味著新的發(fā)展機遇，保險可為新業(yè)務開展提供資金，但是其中的風險因子也需要關(guān)注。

　　無憂保提示：綜上可知，四大國有資產(chǎn)管理公司與險企日趨親密，并開始聯(lián)姻險企，同時，關(guān)聯(lián)交易眾多。國有AMC與險企聯(lián)手合作，不僅有利于促進產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，而且，還可以為險資提供更安全的配置。