【摘要】在目前我國社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展中，保險資金的投資效應(yīng)被各行各業(yè)所看好。而各地政府也在積極采取措施，吸引保險資金投資建設(shè)項目，并將給予相應(yīng)的政策支持。下面小編為您帶來具體情況。

　　保險資金扎堆地方建設(shè)項目
　　保險資金成為地方政府引資的對象，成為其增厚機(jī)構(gòu)另類投資業(yè)績的機(jī)遇。根據(jù)公開信息不完全統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，今年以來，國內(nèi)已有接近30個地方提及吸引保險資金投資基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目，與年初部分地方政府制定引資規(guī)劃相比，另外一些省市區(qū)已經(jīng)開始通過債權(quán)投資計劃吸引險資“扎堆”。
　　9月12日，“湖南省2014年保險資金運用項目對接會”在長沙召開，會議現(xiàn)場簽約169億元，其中135億元項目已獲得銀行保函。簽約方包括泰康資管、太平洋資管、人保資本、中意資管、人保投資控股、國壽資管等保險機(jī)構(gòu)，項目金額從4億元到40億元不等，包括債權(quán)投資計劃、產(chǎn)業(yè)投資基金等投資形式，標(biāo)的涵蓋高速公路、舊城改造項目、保障型住房等多個方面。
　　據(jù)報道，目前保險資金在湖南已投資的項目中，期限大多為7至10年，收益率約為7%-9%。截至8月底，湖南保險資金投資項目庫入庫項目超過200項，涉及市政、交通、環(huán)保、土地儲備、保障性住房、商業(yè)地產(chǎn)、養(yǎng)老、醫(yī)療等領(lǐng)域。
　　公開資料顯示，2012年以來，湖南已累計落地資金127億元，正在推進(jìn)項目資金200余億元。除前述多家保險機(jī)構(gòu)外，外貿(mào)信托、中融信托、平安信托等信托公司還以保險資金為募集對象對湖南進(jìn)行了投資。而類似前述的“項目對接會”并非孤立，廣東等地也通過集中式的洽談促進(jìn)保險機(jī)構(gòu)與地方項目的合作。
　　保監(jiān)會網(wǎng)站“派出機(jī)構(gòu)工作動態(tài)”信息顯示，進(jìn)入2014年以來，多地都將吸引險資投入基建項目作為投資計劃中的重要組成部分加以強(qiáng)調(diào)。而保險機(jī)構(gòu)公開披露的季報、半年報及其它數(shù)據(jù)也支撐了險資在另類投資，尤其是債權(quán)投資計劃方面加大配置的舉動。
　　平安證券分析師繳文超認(rèn)為，這一現(xiàn)象適應(yīng)保險公司非標(biāo)和不動產(chǎn)、基礎(chǔ)設(shè)施投資快速增長的趨勢，整體來看雖然對現(xiàn)有投資結(jié)構(gòu)影響不大，但是打開了保險資金未來對另類投資的空間，從長遠(yuǎn)來看更有利于收益。有預(yù)測認(rèn)為，未來3年，中國城鎮(zhèn)化投融資資金需求量有望達(dá)到25萬億元，而保險資金具有規(guī)模大、期限長、穩(wěn)定性強(qiáng)、融資成本相對低廉的特點，正契合城市化進(jìn)程中基礎(chǔ)設(shè)施等長期項目的資金需求。分析人士認(rèn)為，從2014年以來保險資金在債權(quán)投資計劃方面的配置增加可以看出，隨著監(jiān)管層放權(quán)市場和保險業(yè)新“國十條”等一系列政策的出臺，加碼另類投資已明顯成為機(jī)構(gòu)樂見的發(fā)展方向。隨著各地方政府促進(jìn)險資投資政策的落實和與保險機(jī)構(gòu)深入接洽，保險資金運用可望迎來新的發(fā)力點。

　　保險資金投資模式嘗試多樣化
　　保監(jiān)會政策研究室主任熊志國撰文表示，過去5年，保險資金運用規(guī)模的復(fù)合增長率高達(dá)20.48%。如果未來20年平均增速能夠保持在15%，按照資金運用總額20%的比例投入基礎(chǔ)設(shè)施和不動產(chǎn)，那么保險業(yè)可以累計提供資金24萬億元，加上以債券等方式的投資，一共可為城鎮(zhèn)化建設(shè)提供資金約60—80萬億元。
　　在基建項目中，保險資金正探索包括股權(quán)和債權(quán)結(jié)合在內(nèi)的多種創(chuàng)新形式，探索資金運用效率的最大化。有分析認(rèn)為，由于銀行、基金、券商都面臨嚴(yán)格的監(jiān)管，為突破傳統(tǒng)意義上融資渠道的限制，成立產(chǎn)業(yè)基金被視為引入險資投資地方基建項目的良方。據(jù)估算，對于以股權(quán)方式參與地方基建項目投資的年化收益率水平，最多可能出現(xiàn)在銀行貸款基準(zhǔn)利率基礎(chǔ)上上浮到7%-8%的情況。另一方面，險資對地方融資平臺或部分基礎(chǔ)設(shè)施投融資項目仍持謹(jǐn)慎態(tài)度。公開資料顯示，部分險企對項目標(biāo)的、償債主體、資金額度和期限、擔(dān)保主體等方面的要求多達(dá)20余項。險機(jī)構(gòu)人士表示，目前保險公司投資多數(shù)基建債權(quán)項目，總體來說風(fēng)險可控。但未來一旦投資地方項目數(shù)量增長，出于約束風(fēng)險的需要，相關(guān)方會對機(jī)構(gòu)的專業(yè)能力和風(fēng)險評估能力提出更高要求。地方債務(wù)審計結(jié)果使得險資“輸血”地方基建項目引發(fā)市場對風(fēng)險的提醒，而在與地方政府、企業(yè)合作的過程中，保險機(jī)構(gòu)在風(fēng)險控制方面采取了較高的標(biāo)準(zhǔn)。
　　監(jiān)管層也早已意識到風(fēng)險控制的重要性，在上半年就保險債權(quán)投資計劃中償債能力、融資平臺、主體債務(wù)集中度、發(fā)行等方面的潛在風(fēng)險作出警示。有分析認(rèn)為，考慮到此類投資增長勢頭，下一步有關(guān)部門或?qū)⒓訌?qiáng)相應(yīng)的監(jiān)管。

　　無憂保提示：綜上所述，今年以來多地政府明確吸引保險資金支持地方建設(shè)項目的規(guī)劃。而在資金投資中，保險資金投資模式將嘗試多樣化，加大另類投資配置，多方面促進(jìn)社會經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。