【摘要】眾所周知，保險行業(yè)是我國社會經(jīng)濟發(fā)展中的朝陽產(chǎn)業(yè)之一，而在投資方中，央企占據(jù)著重要地位。但今年以來，央企不斷出售保險公司股權(quán)，以下是詳細情況。

　　央企退出保險公司各有原因
　　繼上海本地國資國企今年上半年密集轉(zhuǎn)讓大眾保險、安信農(nóng)保股權(quán)之后，已經(jīng)在保險業(yè)投資長達十余年之久的中字頭央企，似乎也按捺不住退出輔業(yè)的決心，近期紛紛轉(zhuǎn)讓持有的保險股權(quán)。在一致行動的表象下，卻是各家央企不同的退出動機。
　　在中海油發(fā)布的?？等藟酃蓹?quán)轉(zhuǎn)讓信息中，中海油并沒有明確提出轉(zhuǎn)讓股權(quán)的目的，不過，在中海油今年半年報中，該公司上半年實現(xiàn)凈利潤336億元，同比下降2.3%，而中海油負責人也曾表示，正在不斷優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，原則是突出主業(yè)，發(fā)揮優(yōu)勢，經(jīng)營好優(yōu)勢項目和優(yōu)良資產(chǎn)。
　　“10億元的作價相比整個集團數(shù)百億的利潤，顯然只是杯水車薪，中海油不會因為獲得這10億元的主營業(yè)務之外的收入，而使得業(yè)績報表更好看。但是如果中海油繼續(xù)持有?？等藟?，那么可能就必須持續(xù)不斷的加大投入，?？等藟蹚某闪⒁詠淼浆F(xiàn)在，虧多賺少，再繼續(xù)持有下去，對于整個集團業(yè)績顯然毫無益處，能夠找到合適的接盤者，不妨退出來，也正好響應國家提出的國企改革的號召?！?月15日，申銀萬國證券一位石油石化行業(yè)分析師說。
　　數(shù)據(jù)也印證了這位分析師的判斷，?？等藟?003年4月在上海注冊成立，中海油在11年時間里連續(xù)出資9億元，占50%的股權(quán)，截止到去年底，海康人壽凈虧損9252萬元，今年1-7月再度虧損854萬元，其保費收入今年同比也下滑10%。這也意味著，中海油投資了11年，在股權(quán)投資上也就賺了1億元。對于受讓方的資質(zhì)，中海油也提出了自己的要求，中海油稱荷蘭AEGON集團雖然享有優(yōu)先購股權(quán)，但是同時提出意向受讓方不得持有境內(nèi)外壽險公司5%以上(含5%)股權(quán)，這也意味著中海油還是希望把股權(quán)轉(zhuǎn)讓給內(nèi)資。
　　此前已有市場消息稱中海油已經(jīng)找到接盤方是清華同方，且后者開始對?？等藟圻M行盡職調(diào)查。9月16日，聯(lián)系?？等藟?，卻并未得到明確的回復。
　　而與?？等藟鄄煌氖?，中國郵政將注冊資本僅有2億元的中法人壽出售25%的股權(quán)，中法人壽的業(yè)務規(guī)模在國內(nèi)70家壽險公司中排名墊底，而雙方股東自中法人壽2005年成立以后，便沒有用心去經(jīng)營，其歷經(jīng)十年都沒有增資擴股，經(jīng)營范圍也只是限于北京，今年上半年，中法人壽的保費只有155萬元，經(jīng)營虧損卻達到870萬元，總資產(chǎn)僅有4.92億元。
　　“在中法人壽成立之后，中國郵政另立門戶，又設(shè)立了中郵人壽，借助銀郵合作，中郵人壽保費規(guī)模已經(jīng)沖高至187億元，位列中資壽險第十位，中國郵政對旗下兩家壽險公司態(tài)度如此不同，顯然是要抓住一家，放棄一家。但是中國郵政此次作價1.55億元轉(zhuǎn)讓中法人壽股權(quán)，不知道市場會不會有接盤者，相比中海油出售?？等藟?，顯然中國郵政出售中法人壽股權(quán)溢價要高得多，中海油出9億賺1億，中國郵政出1億元賺5000萬。何況中國郵政還持有中法人壽另外25%的股權(quán)?！?月17日，國內(nèi)一家大型中資保險集團負責人說。

　　央企懂不懂保險
　　如果說這兩家中央企業(yè)，是因為看不到長期盈利的希望而不得不出售股權(quán)，對于另外一些持有泰康人壽股權(quán)的央企，則是另外一番景象。
　　同樣也是9月，中國儀器進出口總公司已經(jīng)將其持有的泰康人壽3500萬股（占總股本的1.2271%）掛牌價格為5.96億元，折合每股17.02元轉(zhuǎn)讓。9月4日，中國交建發(fā)布公告稱，公司已通過掛牌出售，以14.24億元轉(zhuǎn)讓了所持有的泰康人壽2.93%股份（8367.19萬股），接盤方是泰康人壽前十大股東；今年6月，還是這家央企轉(zhuǎn)讓了泰康人壽的6693.75萬股，價格與此次相同；此外，今年5月，中國外運長航集團有限公司也掛牌轉(zhuǎn)讓其持有的泰康人壽4.11%股權(quán)，掛牌價格為19.95億元，接盤方為泰康人壽第一大股東嘉德拍賣和第四大股東北京物虹聯(lián)合投資有限公司。“一面是有些央企不懂保險卻要當保險公司大股東，最后經(jīng)營得不上不下，只有退出；而另一面同樣也是央企不懂保險，卻只做個財務投資，也不去搶經(jīng)營權(quán)，卻經(jīng)過長期持有賺得盆滿缽滿。就像泰康人壽，從多家央企退出的狀態(tài)來看，顯然是陳東升已經(jīng)緊鑼密鼓籌備上市，對小股權(quán)進行清理是必須的，可能對于那些包括央企內(nèi)在的持股人，并不樂意在上市前夕讓出股權(quán)，但是泰康人壽給出的價格還是相當誘人的，泰康人壽成立20年，而此次多家央企的聯(lián)合退出，每股作價都達到17元之多，比中國人壽和中國太保目前的股價還高，市盈率遠遠超過上市公司?！鄙虾Ｒ晃槐ｋU業(yè)資深人士分析指出。
　　梳理發(fā)現(xiàn)，央企大規(guī)模進軍保險業(yè)，始于1996年。那一年，華泰財險、泰康人壽、新華人壽與中宏人壽等險企相繼成立，這4家公司的發(fā)起股東囊括了中石化、寶鋼、華潤、中海油、中糧集團、中外運和中化集團等眾多央企。此后，中國保險市場的央企烙印，越來越深。
　　在此后的15年間，除上述4家公司外，又出現(xiàn)10多家由央企發(fā)起設(shè)立的保險公司。它們包括五礦集團與法國安盛合資的金盛人壽；中糧集團與英杰華保險合資成立的中英人壽；中石油聯(lián)手意大利忠利保險成立的中意人壽與中意財險；華能集團發(fā)起設(shè)立的永誠財險；華潤集團參與發(fā)起設(shè)立的華泰人壽；中石化發(fā)起設(shè)立的安邦財險和陽光財險(發(fā)起股東還包括南方航空、中鋁集團和中外運)；中郵集團合資成立的中法人壽以及后來單獨組建的中郵人壽；國家電網(wǎng)旗下“英大系”保險公司——英大人壽和英大財險；南方電網(wǎng)發(fā)起設(shè)立的鼎和財險；國電集團2010年從北京市國資委手中接盤的瑞泰人壽等。如今五礦集團已經(jīng)從保險業(yè)退出，中油集團也在退出一家保險公司?？梢钥闯觯肫蠖嗄曛翱缃缃?jīng)營保險業(yè)，這些央企投資的險企經(jīng)營狀況也是良莠不齊，有的已經(jīng)擇機上市，有的還在苦熬日子，在央企退出輔業(yè)的大背景下，未來這些中字頭企業(yè)還會不會更多地選擇退出，值得關(guān)注。

　　無憂保提示：通過以上描述，我們可以得知，今年上半年央企密集轉(zhuǎn)讓保險股權(quán)。而退出原因各有不同，長期盈利看不到希望、央企不懂保險等都成為央企出售保險公司股權(quán)的原因。