【摘要】隨著保險公司半年報的披露，各保險公司的經(jīng)營狀況以及收益情況等逐漸浮出水面。據(jù)了解，中國人壽上半年市場份額跌破三成，銀保業(yè)務(wù)遭遇困境，下面是詳細情況。

　　中國人壽市場份額跌破三成 價值轉(zhuǎn)型卻已掌握先機
　　27日公布的中國人壽半年報顯示，國壽市場份額約為25.7%，同比下降近7個百分點，這也是歷年來該公司市場份額首次跌破三成。對此，楊明生解釋，中國人壽對于“三分天下有其一”的市場份額從提出至今已經(jīng)堅持了兩年，“我們認為長期是不可能的，第一，因為壽險業(yè)市場主體不斷增加，競爭更加激烈；第二，中國人壽長期積累的結(jié)構(gòu)性矛盾也開始暴露，需要進行結(jié)構(gòu)調(diào)整”。正是意識到了公司發(fā)展戰(zhàn)略調(diào)整的緊迫性，楊明生說：“我們改提保持市場領(lǐng)先的地位，提業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化、價值優(yōu)先和適度規(guī)模。雖然現(xiàn)在中國人壽的市場份額下降了6個多百分點，但仍保持了市場領(lǐng)先地位。”事實上，過去半年，中國人壽在轉(zhuǎn)型路上已走出了一大步。市場人士分析稱，中國人壽1季度凈利潤同比大幅下滑28.3%，但上半年整體利潤反而同比提升13.6%，主要還要歸功于公司傳統(tǒng)險準備金折現(xiàn)率假設(shè)的變動，導(dǎo)致上半年準備金的提取額度顯著低于去年。此外，上半年債市回暖，推動公司綜合投資收益率由去年的4.3%大幅提升至6.2%。公司凈資產(chǎn)環(huán)比年初提升9.2%，且浮虧由年初的161.7億大幅下滑到58.5億。
　　與此同時，對于中國人壽極為關(guān)注的關(guān)鍵性指標：新業(yè)務(wù)價值，亦保持了小幅增長。對此，業(yè)內(nèi)人士分析稱，新業(yè)務(wù)價值增長主要是依靠公司重視對個險渠道的建設(shè)。公司上半年個險渠道新單保費和新業(yè)務(wù)價值分別上漲10%和14%；同時，中國人壽上半年個險渠道新業(yè)務(wù)價值利潤率也高達53.2%，高于平安壽險的39.6%、太保壽險37.3%以及新華保險45.6%。
　　除此之外，面對保費收入下滑，退保，滿期等多重壓力，中國人壽似乎仍穩(wěn)坐泰山。 在中國人壽總裁林岱仁看來，這些關(guān)鍵指標的走低均“在公司的預(yù)期范圍之內(nèi)”?！吧习肽瓯ＹM下降60個億的規(guī)模，下降份額主要是價值相對低一些的銀保業(yè)務(wù)。至于退保，比去年同期上升了1個多點，也是在預(yù)期的范圍之內(nèi)，主要的原因是銀行理財產(chǎn)品的沖擊導(dǎo)致銀保業(yè)務(wù)退保的增加，真正的公司價值性業(yè)務(wù)退保并沒有明顯的增長?！?br>　　林岱仁表示，總體來看，公司上半年的發(fā)展還是預(yù)期之內(nèi)，不是什么大的困境。因為上半年整體業(yè)務(wù)規(guī)模有1900多億，市場份額達到25%以上，在市場排位第一，領(lǐng)先主要競爭對手約10個百分點。而且，“上半年公司整體業(yè)務(wù)這到了年初的預(yù)期目標，即規(guī)模適度，公司結(jié)構(gòu)調(diào)整也取得了明顯的優(yōu)化，如首年期交保費較2013年同期增長14.3%，十年期及以上的期交增長近30%等，整體情況是比較好的”。值得一提的是，中國人壽大病醫(yī)保業(yè)務(wù)在今年上半年實現(xiàn)微利。中報顯示，該公司上半年實現(xiàn)大病醫(yī)保保費收入38.9億元，賠付支15.57億元，最后實現(xiàn)500萬盈利扭轉(zhuǎn)去年虧損7500萬的格局。分析人士指出，隨著保險“新國十條”的推出，大病醫(yī)保政策推進力度也將進一步提速，中國人壽無疑將受益于醫(yī)保政策。

　　銀保渠道之爭 考驗險企智慧
　　據(jù)6家上市險企中報數(shù)據(jù)顯示，截至2014年中期，歸屬于母公司股東的凈利潤方面，中國人壽雖然達到184.07億元，同比增長13.64%，但增速卻位居倒數(shù)第五。其中，中國太平以180%的增速位列榜首，不過，其體量僅為19.3億港元，約合15.3億元人民幣，在6家上市險企中居于末位。緊隨其后的新華保險上半年凈利潤達到37.48億元，同比增長71.4%；中國太保凈利潤達到68.48億元，同比增長25.33%。
　　而凈利潤同比增速位居第四的中國平安，以19.3%的增幅和213.62億元的“體量”均超過中國人壽。除此之外，人保集團是6家上市險企中唯一一家凈利潤同比下滑的，期內(nèi)歸屬于公司股東凈利潤為66.14億元，同比下降12.3%。觀察發(fā)現(xiàn)，雖凈利潤同比下滑，但人保集團上半年原保險保費收入?yún)s頗為亮眼，其中，人保壽險實現(xiàn)保費收入580.19億元，同比增長53.8%；人保健康實現(xiàn)保費收入140.07億元，同比增長180.7%，合計720.26億元。
　　分析人士指出，以人保集團為代表的壽險保費的高增長，得益于低價值銀保產(chǎn)品的大力開發(fā)和銷售。
　　總體來看，這6家壽險公司上半年銀保原保費收入合計為1964億元，同比增長239.5億元，增長幅度為13.9%，對整體壽險業(yè)務(wù)的“貢獻度”為36.1%，2013年上半年貢獻度為36%。
　　而從絕對增長規(guī)模來看，人保壽險增長184億元，新華保險增長113億元，太平人壽增長41億港元，平安壽險增長36億元；相比上述4家上市險企，中國人壽和太保壽險則走向壓縮態(tài)勢。其中銀保渠道保費縮減是主要原因。2014年上半年，中國人壽銀保渠道總保費666.16億元，同比下降12.9%，銀保貢獻度由去年同期的37.6%降至33.8%；太保壽險銀保業(yè)務(wù)原保險保費162億元，同比下降19.1%，銀保占壽險業(yè)務(wù)的比例也由35.6%降至26.9%。
　　在國壽中報業(yè)績發(fā)布會上，雖然楊明生將銀保渠道總保費的下降看作是“公司加大業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整力度，增強持續(xù)發(fā)展能力”的一種“向好的趨勢”，但有市場人士認為，從上述幾家上市險企銀保業(yè)務(wù)保費的增收看來，銀行渠道在近幾年保險公司擴展壽險業(yè)務(wù)平臺中仍扮演著舉足輕重的角色。
　　業(yè)內(nèi)人士指出，從各公司對于銀保業(yè)務(wù)的總結(jié)中不難發(fā)現(xiàn)，銀行渠道是目前保險公司不能忽視的業(yè)務(wù)平臺。事實上，無論是險企主動“割肉”轉(zhuǎn)型還是堅持傳統(tǒng)渠道，銀保業(yè)務(wù)都是十分關(guān)鍵的領(lǐng)域，究竟是逐步調(diào)整銀保渠道還是繼續(xù)加力擴充力量，這都考驗上市險企管理層的智慧。新華保險董事長康典此前也曾指出，降低險企對于銀保渠道的依賴將是大勢所趨，但從目前的數(shù)據(jù)看，新華保險的銀保業(yè)務(wù)占比不降反升，從2013年上半年的47.5%提升至今年的53.5%。業(yè)內(nèi)人士認為，該公司銀保業(yè)務(wù)受歷史原因影響，想要淡化銀保渠道的作用仍需要很長一段時間。

　　無憂保提示：通過以上描述，我們可以得知，今年上半年中國人壽市場份額跌破三成，價值轉(zhuǎn)型卻已掌握先機。此外，上半年6家壽險公司銀保原保費收入同比增長239.5億元，而中國人壽銀保渠道保費下降12.9%。