【摘要】隨著各家上市保險公司半年報的披露，保險資金的投資動向以及選股路徑也逐漸浮出水面。從中可以看出，保險資金在上半年的投資中偏愛大消費大藍籌，下面是詳細情況。

　　據(jù)上證報資訊統(tǒng)計，截至今年6月末，被列入上市公司前十大流通股股東的險資持股市值合計約為3934億元，相較于一季度末增加了92億元。從持股數(shù)量來看，二季度險資增持13.8億股，新進5.05億股，減持9.87億股，以此推算，二季度險資凈買入約9億股。在二季度中，保險資金共對9個行業(yè)進行了減持，而增持的行業(yè)多達45個行業(yè)，持股分散跡象明顯。從險資減持股數(shù)的規(guī)模排名來看，前三名分別是：鐵路運輸、房地產(chǎn)、新聞和出版；增持較多的三個行業(yè)分別是：貨幣金融服務(wù)、醫(yī)藥制造、批發(fā)，此外，對食品制造、紡織服裝、商務(wù)服務(wù)等行業(yè)的增持跡象也較明顯。細分到具體個股，險資二季度新進和增持的個股合計有260只，減持個股有76只。從凈增持（包括新近）股數(shù)排名上來看，位列前五名的分別是民生銀行（3.8億股）、平安銀行（3.3億股）、建發(fā)股份（0.7億股）、長安汽車（0.7億股）、蘇寧環(huán)球（0.5億股）。

　　從選股布局來看，保險資金和其他機構(gòu)投資者一樣都采取了較為積極穩(wěn)健的操作策略。保險資金二季度的求穩(wěn)思路在近期得到了回報，據(jù)上證報資訊統(tǒng)計，在險資二季度新進和增持的個股中，有半數(shù)個股在今年上半年實現(xiàn)凈利潤正增長。保險資金在二季度的布局上明顯呈現(xiàn)出偏愛大消費和大藍籌、回避市場風(fēng)險的傾向。在減持股票方面，保險資金在二季度賣出了較多的周期性個股（如廣深鐵路、大秦鐵路等），以及前期漲幅較大的熱門題材股，顯示出保險資金急于兌現(xiàn)收益和回避風(fēng)險的操作思路?？春孟M類股票幾乎成了保險資金的共識。在包括食品飲料、醫(yī)藥、服裝等在內(nèi)的消費板塊中，險資的身影也頻繁出現(xiàn)。如在今世緣、山西汾酒、海天味業(yè)、瑞貝卡、七匹狼、復(fù)星醫(yī)藥、仙琚制藥、涪陵榨菜、安琪酵母等個股的前十大流通股東中，險資均榜上有名。中國平安首席投資官陳德賢也曾透露，今年6月開始，中國平安已逐步加倉ETF及醫(yī)藥、消費等板塊，同時也在留意白酒、中藥等板塊的機會。

　　愛吃、愛玩、愛消費的同時，險資大舉介入低估值的大藍籌股。如民生銀行、平安銀行、國電電力、中國化學(xué)、中國聯(lián)通等個股，險資在二季度都有明顯的增持跡象。

　　“我們明年持續(xù)看好低估值、業(yè)績增速穩(wěn)定的大藍籌股，尤其超配銀行股?！币患抑匈Y保險公司投資部負責(zé)人說，超配銀行股背后的邏輯在于，銀行股滿足分紅穩(wěn)定、信用評估穩(wěn)定、盈利增長穩(wěn)定、有一定流動性等四個條件，對保險資金的長期投資特性來說是優(yōu)質(zhì)品種。值得注意的是，保險資金在地產(chǎn)股上分歧依舊。險資在二季度對蘇寧環(huán)球、魯商置業(yè)、首開股份、榮盛發(fā)展、北京城建、華業(yè)地產(chǎn)等9只地產(chǎn)股進行了增持。但與此同時，險資卻大幅減持了保利地產(chǎn)、招商地產(chǎn)等地產(chǎn)股龍頭。

　　無憂保提示：通過以上描述，我們可以得知，保險資金二季度采取積極穩(wěn)健的操作策略，偏愛大消費板塊。此外，保險資金還大舉介入低估值的大藍籌股，并適當(dāng)減持其他版塊。