【摘要】自從正德人壽事件發(fā)生以后，保監(jiān)會開始不斷加大對保險公司的監(jiān)管力度。近日，據(jù)了解，民生人壽被判“六宗罪”，受到保監(jiān)會的處罰，其籌備上市道路有可能受阻，備受人們的關(guān)注。

　　7月28日，民生人壽被指虛增償付能力、財務(wù)數(shù)據(jù)作假、投資違反規(guī)定、違規(guī)承保、未按規(guī)定回訪、高管違規(guī)上任等六大“罪證”，被保監(jiān)會處罰46萬元。

　　46萬元對于一個去年利潤超過1個億的公司來說，根本不是一個事情，但是公司從中暴露的風(fēng)險觸目驚心。

　　保監(jiān)會在處罰決定書上稱，民生人壽在法定期限內(nèi)未提出申述申辯意見，等于默認處罰。針對公司面對處罰是否有補救措施，風(fēng)控如何加強，是否會影響公司上市進程等問題，筆者向公司發(fā)出采訪提綱，但是截至發(fā)稿時，公司方面沒有給出合理解釋。

　　被判六宗罪
　　民生人壽挨罰因為“六宗罪”。
　　第一宗罪，償付能力報告存在錯誤。保監(jiān)會稱，民生人壽償付能力報告認可資產(chǎn)計算不準確，對企業(yè)債券未區(qū)分有無擔(dān)保均按照100%確認為認可資產(chǎn)；將賬齡超過一年的應(yīng)收保費全額確認為認可資產(chǎn)；將分支機構(gòu)籌備組發(fā)生的工資費用計入其他應(yīng)收款，并按照80%的比例確認為認可資產(chǎn)等，導(dǎo)致2012年和2013年前兩個季度虛增認可資產(chǎn)。
　　第二宗罪，財務(wù)數(shù)據(jù)造假。2012年到2013年上半年，存在報銷虛假發(fā)票、虛列會議費和公雜費、多確認房屋租金收入、將未激活的卡單確認保費收入、將保險代理公司銷售的產(chǎn)品納入直銷業(yè)務(wù)統(tǒng)計等行為；有關(guān)保費、手續(xù)費數(shù)據(jù)與實際經(jīng)營情況不符。
　　第三宗罪，投資違反規(guī)定。2012年5月到2013年3月，民生人壽先后將部分債券回購融入資金在銀行辦理協(xié)議存款、申購非公開發(fā)行股票、購買銀行股權(quán)、申購可轉(zhuǎn)債，違反了關(guān)于債券回購融入資金用途的限制性規(guī)定。
　　第四宗罪，違規(guī)開展保險業(yè)務(wù)。2012年到2013年上半年，承保的“民生團體意外傷害保險”中，有136份保單的被保險人為10周歲以下的未成年人，投保人非被保險人父母。
　　第五宗罪，未按規(guī)定進行電話回訪。2012年到2013年上半年，存在大量超猶豫期回訪以及客戶尚未簽收保單即完成電話回訪的情況。
　　第六宗罪，高級管理人員未取得任職資格核準即履行職務(wù)。魏XX自2011年4月以來擔(dān)任公司某分公司銀保協(xié)管責(zé)任人，實際擁有與分公司總經(jīng)理助理相同的管理職權(quán)，總公司未就其履職申請資格核準。
　　事實上，民生人壽遭受的處罰不止這一次。 年報顯示，2013年，民生人壽全系統(tǒng)受到外部監(jiān)管監(jiān)察近100次，較2012年增加了21次，違規(guī)指數(shù)為54，其中罰款金額72.74萬元。

　　可能影響上市
　　有消息稱，民生人壽正在籌謀A股IPO事宜，計劃于2015年啟動上市計劃，目標(biāo)是在2016年或2017年完成IPO。此次挨罰，或許將影響未來上市進程。
　　公開資料顯示，民生人壽是保監(jiān)會直管的7家全國性保險公司之一。業(yè)內(nèi)人士稱，所謂“直管”，指的是公司黨委書記和黨委成員由保監(jiān)會黨委直接任命和管理的保險公司。民生人壽是唯一一家擁有“直管身份”的民營保險公司。
　　由于直管身份的存在，保監(jiān)會和董事會同時有人事任免權(quán)，民生人壽在現(xiàn)任董事長魯偉鼎之前，歷任董事長均不是來自股東方。但經(jīng)過多年頻繁的股權(quán)變更后，萬向集團絕對控股了民生人壽。目前萬向集團持有民生人壽54.91%的股權(quán)。
　　筆者注意到一個現(xiàn)象，陷入償付能力漩渦的公司，無論是民生人壽，還是此前的正德人壽、信泰人壽都屬于民營保險公司。
　　根據(jù)《保險公司償付能力管理規(guī)定》，償付能力在150%以上的為正常公司。今年，新光海航人壽和長安責(zé)任保險兩家險企也收到保監(jiān)會對于其償付能力不足的監(jiān)管函。
　　對于此次挨罰，會否對民生人壽未來的A股IPO產(chǎn)生不利影響？公司未能回答筆者的提問。

　　民營險企夢魘
　　為什么民營公司頻頻陷入償付能力不足的漩渦呢？業(yè)內(nèi)人士稱，近年來，民營險企粗放擴張以及民營險企缺乏對保險行業(yè)的經(jīng)營能力，被看作是民營險企償付能力告急的主要原因。
　　中航三星的一位高層領(lǐng)導(dǎo)告訴筆者，每家公司出現(xiàn)償付能力問題的原因不同，但無怪乎有幾點。一是產(chǎn)品結(jié)構(gòu)有問題，大量發(fā)行躉交短期產(chǎn)品，通過高收益獲取規(guī)模急劇膨脹，但這些產(chǎn)品結(jié)構(gòu)對資本金的需求更大。二是投資占比過大，虧損過多，也會消耗償付能力。三是計提方式錯誤，正德人壽就因為沒有把房地產(chǎn)投資計入償付能力資產(chǎn)，因此被保監(jiān)會查處。
　　第四是在正常情況下，壽險產(chǎn)品在前期都是虧損的，如果企業(yè)難以熬過這段沒有盈利的時期，很可能導(dǎo)致公司股東更迭頻繁，增資困難，進而導(dǎo)致公司償付能力不足。
　　目前保監(jiān)會正在密切關(guān)注民營保險公司的償付能力問題。在最近的一次各地保監(jiān)局一把手內(nèi)部大會上，保監(jiān)會主席項俊波就怒斥，一些保險公司儼然成為控股股東的融資平臺，借助資管通道進行利益輸送，內(nèi)幕操作等違法違規(guī)交易，甚至虛增資本金和償付能力。
　　他在形容一些保險公司眼下存在的風(fēng)險時，甚至用了“在刀口上舔血”等詞句，足見問題的嚴重性，以及急需解決的迫切性。

　　無憂保提示：綜上可知，民生人壽挨罰因為“六宗罪”，可能影響其2015年A股IPO上市工作，從民生人壽挨罰的事件可以看出民營險企已經(jīng)陷入夢魘。廣大民營險企要想解決好發(fā)展危機，需要根據(jù)市場行情來調(diào)整好發(fā)展方向。