【摘要】近期，國內(nèi)六大上市險企上半年業(yè)績?nèi)苛料啵袊藟蹍s是六家上市險企中唯一保費收入同比負增長的險企。相比較保費的下滑，凈利潤下降更讓中國人壽擔憂，中國人壽備受人們的關注。

　　2013年底，在中國人壽全球媒體開放日上，時任中國人壽總裁萬峰表示：中國人壽要實現(xiàn)由規(guī)模速度型向規(guī)模效益型轉(zhuǎn)變，經(jīng)營目標從以往重在追求保費轉(zhuǎn)向追求價值效益。同時萬峰透露：“預計明年的總保費會出現(xiàn)一定的負增長”。而最新披露的2014年上半年數(shù)據(jù)已然應驗。

　　上半年保費下滑2.8%
　　新的一年，中國人壽仍在保費結構上糾結。
　　實際上，今年年初中國人壽保費收入迎來了難得的“開門紅”。據(jù)統(tǒng)計，2014年1-3月，中國人壽共實現(xiàn)保費收入1321.76億元，較上年同期增長了18.1%。一掃連續(xù)兩年一季度保費收入負增長的頹勢。
　　據(jù)中國人壽北京地區(qū)銷售人員向新聞媒體者介紹，2014年中國人壽主打“開門紅”產(chǎn)品國壽金如意組合計劃，通過個險渠道銷售，保費分為3年、5年、10年交，目前尚未開始在北京地區(qū)銷售。這款期交個險渠道產(chǎn)品，某種程度上可以看做是中國人壽在調(diào)整保費結構上的新動作。
　　銀保渠道的躉交保費是中國人壽的主要調(diào)整對象。2013年底，時任中國人壽總裁萬峰表示，中國人壽在保險期限結構上，躉繳保費將逐漸減少，占比也將下降，期繳保費和續(xù)期保費將逐漸增加。根據(jù)新聞媒體者獲得的一份同業(yè)交流數(shù)據(jù)顯示，今年上半年中國人壽銀保新單、續(xù)期均有所下降，導致銀?？偙ＹM大幅下降11.7%，個險總保費雖然有微弱上升，但不足以對沖銀保保費下降的份額。
　　對于銀保，中國人壽似乎難以割舍。2013年底，中國人壽推出了另一款產(chǎn)品國壽鑫豐兩全保險（A款），該產(chǎn)品的保險期間為5年，交費采取一次性躉交方式，通過中國人壽在各銀行的網(wǎng)點銷售。這款產(chǎn)品的前身，正是去年中國人壽保費收入的“狀元產(chǎn)品”國壽鑫豐兩全保險（分紅型），根據(jù)中國人壽2013年年報顯示：在中國人壽2013年保費收入前五位的保險產(chǎn)品中，排在前兩位的分別是國壽鑫豐兩全保險（分紅型）和國壽鴻盈兩全保險（分紅型），兩款產(chǎn)品均通過銀行渠道銷售，共實現(xiàn)保費收入620.05億元。
　　根據(jù)新聞媒體者獲得的同業(yè)交流數(shù)據(jù)來看，一季度，中國人壽銀保市場新單規(guī)模達到491億元，排在行業(yè)第一，同比增幅達到101.4%。而去年，中國人壽通過銀行渠道銷售的保險占比達到三成，其中首年期繳保費占首年保費的比例只有三分之一。今年4月1日，保監(jiān)會新出臺的《關于進一步規(guī)范商業(yè)銀行代理保險業(yè)務銷售行為的通知》正式實施，眾多險企獲得保費的銀保渠道受阻，中國人壽首當其沖。市場普遍認為，隨著銀保新規(guī)的實施，險企銀保渠道保費收入將受到比較大的沖擊。
　　與保費收入下降相比，凈利潤下降恐怕更讓中國人壽擔憂。2013年，中國人壽凈利潤大幅增長120.4%，達到243.54億元。但是，截止到2013年9月底，已實現(xiàn)凈利潤236.89億元，也就是說，去年第四季度中國人壽實現(xiàn)利潤6.65億元，僅占全年收入的2.7%。據(jù)了解，截至今年一季度末，中國人壽總投資收益率為5.06%，去年同期的投資收益率為5.82%。投資收益也從260.33億元下降至240.83億元。公司實現(xiàn)歸母凈利潤72.36億元，同比大幅下滑28.2%。
　　在其他三家A股上市的險企中，新華人壽一季度實現(xiàn)歸母凈利潤15.60億元，同比增長6.5%；中國太保為32.1億元，同比增長44.3%；中國平安為108億元，同比增長46.2%。中國人壽再次“落單”。
　　新聞媒體者就一季度利潤下滑的問題向中國人壽咨詢，中國人壽方面表示“經(jīng)聯(lián)系，今天無法就相關問題進行交流。”市場人士分析稱，中國人壽一季度利潤下降和去年同期基數(shù)較高不無關系。2013年中國人壽一季度實現(xiàn)凈利潤高達100.77億元，同比增長79.1%。單季凈利潤和每股收益幾乎相當于2012年全年。為此，有媒體報道稱，中國人壽轉(zhuǎn)型“苦盡甘來”。但就目前的情況來看，轉(zhuǎn)型期的陣痛依舊困擾著中國人壽。

　　新晉領導層抗壓
　　2014年3月26日，也就是2013年年報發(fā)布的同一天，中國人壽宣布了大規(guī)模的人事調(diào)整。林岱仁獲委任為公司總裁。原總裁萬峰于3月25日辭任總裁職務，由執(zhí)行董事轉(zhuǎn)任非執(zhí)行董事。同時，原副總裁劉英齊、劉家德辭任，劉英齊將任中國人壽財險公司總裁，劉家德將任中國人壽養(yǎng)老險公司董事長兼總裁。國壽資管副總裁崔勇接替劉英齊出掌電商公司。集團三大核心部門辦公室、財務部、戰(zhàn)略部的負責人，將會被派遣到山東省、河北省、浙江省的分公司任職鍛煉。
　　3月26日，中國人壽董事長楊明生曾表示，這次調(diào)動系“平穩(wěn)過渡”，萬峰的離職主要是監(jiān)管外部的要求和加強集團建設的需要。中國人壽內(nèi)部人員向新聞媒體者表示，這次調(diào)整系工作調(diào)動原因，對任職情況不予置評。
　　而根據(jù)此前林岱仁向媒體透露的關于2014年中國人壽發(fā)展規(guī)劃，基本延續(xù)了萬峰在職期間的經(jīng)營思路，主要集中于對保險項目和保費結構的調(diào)整，提高效益水平，同時加強城區(qū)銷售隊伍建設，提升城區(qū)市場競爭能力。
　　據(jù)了解，2013年，中國人壽開始投入大病保險業(yè)務。2013年年報顯示，中國人壽2013年大病保險業(yè)務實現(xiàn)收入25億元。
　　“銀保新規(guī)出臺以后，各大險企會加大在個險領域的爭奪，但中國人壽的銷售人員在2013年依然保持著負增長，這也是中國人壽面臨的一個問題?！逼桨沧C券一位分析師表示。
　　中國人壽董秘辦工作人員向新聞媒體者介紹，今年中國人壽在保費結構上作出了調(diào)整，降低了盈利性較差的銀保渠道躉交保費占比，所以保費收入在上半年有所下降。但是，如何把握保費收入與投資收益之間的平衡，依然困擾著中國人壽。
　　同樣是在3月26日，中國人壽再發(fā)公告稱：董事會審議通過了《關于修訂公司與廣發(fā)銀行股份有限公司<>的議案》，同意本公司與廣發(fā)銀行簽署經(jīng)修訂的《框架協(xié)議》，中國人壽及控股子公司與廣發(fā)銀行將在日常業(yè)務過程中開展各項存款類和非存款業(yè)務。其中，非存款類關聯(lián)交易項下增加了三類業(yè)務類型：基金托管業(yè)務，基金銷售業(yè)務與電子銀行業(yè)務。據(jù)了解，中國人壽原副總裁劉家德為廣發(fā)銀行董事，原總裁萬峰曾經(jīng)亦為廣發(fā)銀行董事，因而雙方之間構成關聯(lián)交易。

　　無憂保提示：綜上可知，上半年，中國人壽是六家上市險企中唯一保費收入同比負增長的企業(yè)，同比下滑2.8%。其中最主要的原因是中國人壽內(nèi)部新晉領導層的抗壓，中國人壽要想健康發(fā)展，需要解決轉(zhuǎn)型道上的問題。