【摘要】投連險(xiǎn)是目前市場(chǎng)上較受人們歡迎的一種投資型理財(cái)產(chǎn)品，它是一種融保險(xiǎn)與投資功能于一身的新險(xiǎn)種。據(jù)報(bào)道，上半年投連險(xiǎn)喜憂參半，指數(shù)型賬戶(hù)慘敗，而債券型和貨幣型收益卻不錯(cuò)。下面就來(lái)具體了解一下。

　　指數(shù)賬戶(hù)全軍覆沒(méi)
　　據(jù)媒體發(fā)布的投連險(xiǎn)報(bào)告顯示，2014年6月，投連險(xiǎn)賬戶(hù)單月平均收益2.07%。2013年11月至2014年6月可獲取數(shù)據(jù)的相關(guān)投資賬戶(hù)總體平均回報(bào)率分別為-1.33%、0.26% 、0.07% 、-2.00% ，-0.23% 、0.82%，2.07%。
　　媒體將激進(jìn)型投連險(xiǎn)月度平均收益率做等權(quán)重加權(quán)制作出激進(jìn)型投連險(xiǎn)指數(shù)，并將其與滬深300指數(shù)做對(duì)比得出，6月份激進(jìn)型投連險(xiǎn)指數(shù)收益2.07%，滬深300指數(shù)收益率為0.40%，截止至2014年6月30日，激進(jìn)型投連險(xiǎn)指數(shù)收于85.53點(diǎn)，調(diào)整后的可比滬深300指數(shù)收于40.54點(diǎn)。
　　從具體賬戶(hù)層面看，6月份，排名體系內(nèi)的192個(gè)賬戶(hù)中189個(gè)賬戶(hù)全部取得正收益。6月收益率名列前列賬戶(hù)包括生命精選股票（5.86%）、生命優(yōu)選平衡（5.82%）、光大永明進(jìn)取型（5.36%）、泰康進(jìn)取型（4.44%）、太平策略成長(zhǎng)型（4.34%）、招商信諾銳取A型（3.75　%）、瑞泰財(cái)智進(jìn)取（3.65%）、生命進(jìn)取II（3.65%）。
　　從排名來(lái)看，指數(shù)型全軍覆沒(méi)，建信指數(shù)成長(zhǎng)型錄得回報(bào)-4.47%,中英指數(shù)型今年以來(lái)投資回報(bào)為-4.61%，?？抵笖?shù)加強(qiáng)型錄得-5.01%，中英指數(shù)增強(qiáng)型錄得-5.30%,招商信諾成長(zhǎng)型回報(bào)為-6.02%,光大永明指數(shù)型為-7.33%。若追溯近三年成績(jī)指數(shù)型賬戶(hù)的收益更難看，上述賬戶(hù)的三年回報(bào)分別為-23.97%、-28.57　%、-25.33　%、-28.08　%、-24.07%、-36.09%。
　　截止6月30日，滬深300指數(shù)漲幅為0.40%，中證500指數(shù)為2.50%，中債總指數(shù)為0.34%，中債企業(yè)指數(shù)為0.58%，中債國(guó)債指數(shù)為0.18%。瑞銀證券首席分析師陳李接受經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)采訪時(shí)表示，從過(guò)往三年股市對(duì)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)的反彈度來(lái)看，相關(guān)性越來(lái)越小，尤其我們面臨地產(chǎn)銷(xiāo)售放緩以及信用違約不斷出現(xiàn)，以及通貨膨脹和融資規(guī)模有增無(wú)減等因素，下半年以及明年的行情都有下行風(fēng)險(xiǎn)，指數(shù)“橫盤(pán)”僵局還將持續(xù)。而綜合這三年的成績(jī)來(lái)看，未來(lái)指數(shù)型賬戶(hù)的收益難能樂(lè)觀。
　　相比較之下，保守型賬戶(hù)收益頗佳，債券型投資賬戶(hù)中，生命穩(wěn)健I以6.26%的回報(bào)穩(wěn)居第一，招商信諾穩(wěn)健則取得了5.57%回報(bào)，28只貨幣型投資賬戶(hù)全部取得正收益，最高的太平穩(wěn)健避險(xiǎn)型今年以來(lái)取得回報(bào)為5.30%。投連險(xiǎn)資金投資上，銀行存款占28.14%，債券為42.93%，股票和證券投資基金占比19.11%。
　　分析師李真指出，收益不均，投連險(xiǎn)的保費(fèi)勢(shì)頭也受打擊。根據(jù)保監(jiān)會(huì)公布的數(shù)據(jù)，2014年5月投連險(xiǎn)獨(dú)立賬戶(hù)新增交費(fèi)66726.23萬(wàn)元，其中平安人壽投連險(xiǎn)賬戶(hù)保費(fèi)新增額最高，達(dá)29599.12萬(wàn)元，占去半壁江山，其次是信誠(chéng)人壽，新增投連險(xiǎn)賬戶(hù)保費(fèi)9715.25萬(wàn)元，值得一提的是，弘康人壽5月投連險(xiǎn)新增保費(fèi)達(dá)8199.19萬(wàn)元，躍居中資保險(xiǎn)第二。
　　媒體人查閱發(fā)現(xiàn)，2012年成立的弘康人壽主打銀保和電商渠道，其中電商渠道的第三方合作伙伴覆蓋淘寶、搜狐、蘇寧等綜合電商平臺(tái)。理財(cái)類(lèi)產(chǎn)品以靈活、穩(wěn)健、高收益為特色，覆蓋萬(wàn)能、投連產(chǎn)品類(lèi)型，主打產(chǎn)品收益率平均為4.5%至7%。目前有四款投連險(xiǎn)產(chǎn)品在售，主要是弘康幸福頤生兩全保險(xiǎn)、弘康在線理財(cái)兩全保險(xiǎn)、弘康慧理財(cái)兩全保險(xiǎn)和弘康寶盈一號(hào)兩全保險(xiǎn)。

　　太平、平安再奪冠
　　在激進(jìn)型賬戶(hù)中，太平價(jià)值先鋒型今年以來(lái)投資收益錄得8.73%，名列第一，最近三年來(lái)收益達(dá)15.39%。太平策略成長(zhǎng)型回報(bào)為7.00%。平安進(jìn)取今年以來(lái)回報(bào)為4.75%，最近三年來(lái)回報(bào)16.77%，在59個(gè)賬戶(hù)中名列首位。
　　其中太平價(jià)值先鋒賬戶(hù)這幾年屢屢成為黑馬。數(shù)據(jù)顯示成立7年多來(lái)，該賬戶(hù)業(yè)績(jī)一般，但是到了2013年太平價(jià)值先鋒卻突然發(fā)力，表現(xiàn)搶眼。業(yè)內(nèi)人士透露，這款“狀元”賬戶(hù)的逆襲之路源自該賬戶(hù)2013年以來(lái)踩準(zhǔn)了結(jié)構(gòu)性行情的操作方式，尤其是每月不斷的調(diào)整配置，不斷迎合市場(chǎng)變化。據(jù)太平人壽研究報(bào)告稱(chēng)，今年6月份市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)在于，IPO開(kāi)閘和穩(wěn)增長(zhǎng)刺激政策的出臺(tái)。
　　太平人壽研究人員指出，6月份的投資主線在于把握政策微刺激的主題性機(jī)會(huì)，下跌中逐步加倉(cāng)中報(bào)業(yè)績(jī)可能超預(yù)期的公司。在上證指數(shù)2000點(diǎn)附近，政策維穩(wěn)意圖明顯，不斷的有微刺激政策出臺(tái)，在成交清淡的市場(chǎng)中，預(yù)計(jì)熱點(diǎn)將據(jù)之展開(kāi)。主要有以下幾個(gè)方面的主題性機(jī)會(huì)：信息安全去IOE、國(guó)防軍工、世界杯主題性機(jī)會(huì)、挖掘半年報(bào)超預(yù)期的公司。因此，太平價(jià)值先鋒賬戶(hù)5月份操作主要是結(jié)構(gòu)調(diào)整，6月份主要是調(diào)整結(jié)構(gòu)，維持對(duì)中盤(pán)藍(lán)籌的投資。
　　混合偏激進(jìn)型賬戶(hù)中，中意增長(zhǎng)理財(cái)以5.30%排名第一，中美聯(lián)泰大都會(huì)混合偏債型基金和聯(lián)泰大都會(huì)混合偏債型分別為4.97%和4.66%。
　　債券型賬戶(hù)中，生命穩(wěn)健I以6.26的回報(bào)在40個(gè)賬戶(hù)中名列第一，其次是招商信諾平穩(wěn)型，今年以來(lái)回報(bào)為5.88%。而中國(guó)人壽的國(guó)壽平衡增長(zhǎng)今年以來(lái)回報(bào)-12.35%，成績(jī)墊底。
　　數(shù)據(jù)顯示，作為賬戶(hù)設(shè)置最多的公司，招商信諾在今年上半年的業(yè)績(jī)表現(xiàn)分化嚴(yán)重。在2004至2009五年間，招商信諾先后設(shè)立了21個(gè)投連險(xiǎn)賬戶(hù)。今年以來(lái)，招商信諾的6個(gè)激進(jìn)型賬戶(hù)中僅有1個(gè)實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)，5個(gè)混合型賬戶(hù)中也僅有1個(gè)實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)。

　　無(wú)憂保提示：綜上所述可知，6月份投連險(xiǎn)賬戶(hù)取得了2.07%的收益，但是上半年的投連險(xiǎn)市場(chǎng)受制于A股市場(chǎng)“橫盤(pán)”影響，指數(shù)型賬戶(hù)全軍覆沒(méi)，而債券型和貨幣型收益較好。在激進(jìn)型賬戶(hù)中，太平系和平安系投資優(yōu)勢(shì)凸顯，發(fā)展較好。