【摘要】近一年來，以余額寶為代表的“寶寶”理財產(chǎn)品在歷經(jīng)風(fēng)光后開始偃旗息鼓，在近日出現(xiàn)收益下滑情況。而此時，互聯(lián)網(wǎng)保險理財產(chǎn)品開啟高昂之勢。據(jù)悉，昨日弘康人壽推出的高收益低門檻互聯(lián)網(wǎng)保險理財產(chǎn)品吸引消費者眼球。

　　“噱頭”產(chǎn)品頻出
　　不僅是弘康人壽，最近京東推出的一款保險理財產(chǎn)品也賺足投資者眼球：期限1年，預(yù)期年化收益率達到6.9%！
　　且讓媒體人給你講講這個收益率是什么概念。拋開高大上的信托產(chǎn)品不談，截至7月17日，寶寶類貨幣基金理財產(chǎn)品表現(xiàn)最佳的富國富錢包，7天年化收益率僅為5.785%，排在第六名以后的產(chǎn)品，收益基本降至5%以下，難尋亮點。
　　也不能完全怪寶寶產(chǎn)品表現(xiàn)不佳，因為兩類產(chǎn)品的投資限制就有很大不同。按監(jiān)管要求，貨幣基金只能投向債券、央票、大額存單等標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品，或其他貨幣市場工具。而理財險產(chǎn)品則可涉及集合信托、專項資管計劃和理財產(chǎn)品等高收益的非標(biāo)類產(chǎn)品。
　　再來看投資范圍較為接近的銀行理財產(chǎn)品，上周發(fā)行的6個月至12個月的理財產(chǎn)品，平均預(yù)期收益率為5.47%；一年以上期限的理財產(chǎn)品，平均預(yù)期收益率為6.17%。因此上述兩款保險理財產(chǎn)品的收益率，即使在銀行理財面前也賺足了風(fēng)頭。
　　事實上，媒體人研究發(fā)現(xiàn)，京東這款產(chǎn)品的設(shè)計結(jié)構(gòu)并不新奇，屬于互聯(lián)網(wǎng)保險理財產(chǎn)品，即珠江人壽推出的安贏一號終身壽險（萬能型）。然而，當(dāng)投資者被6.9%的高收益撩撥，準(zhǔn)備籌集彈藥搶購時，就會被這類產(chǎn)品最“坑爹”的特點潑盤冷水。這款產(chǎn)品僅有1天搶購時間，并且未公布規(guī)模是多少。按以往這類產(chǎn)品的特點，規(guī)模并不會很高，投資者能認購的數(shù)量較少。
　　資金投向主要有三個方面，一是理財產(chǎn)品、信貸資產(chǎn)支持證券、集合信托、專項資管計劃和項目資產(chǎn)支持計劃；二是基礎(chǔ)設(shè)施和不動產(chǎn)投資計劃；三是銀行存款、債券等。
　　然而，如果就此認為保險理財產(chǎn)品的收益率都如此高，那就大錯特錯。媒體人統(tǒng)計，在民生保險、東吳人壽、信泰人壽和前海人壽等多家保險公司近期推出的共8款1年至1.5年期的產(chǎn)品中，預(yù)期年化收益率僅有兩款在6.4%-6.5%，分別是支付寶推出的招財寶、珠江人壽的匯贏1號新版，其余眾多產(chǎn)品基本都在5.15%-5.5%之間。
　　顯然就1年期限而言，除個別案例外，保險理財產(chǎn)品依然跑輸同期限銀行理財產(chǎn)品平均6.17%的預(yù)期收益率，幅度約為102bp至67bp。譬如前海人壽推出的聚富二號萬能險產(chǎn)品，期限為18個月，但是預(yù)期年化收益率僅有5.3%。
　　另外泰康人壽的旺財一號產(chǎn)品，期限一年，預(yù)期年化收益率僅有5.15%，屬于1年期產(chǎn)品中表現(xiàn)較差者。不過為了吸引投資者，泰康人壽在宣傳介紹中，選擇的PK對象是3個月的銀行理財產(chǎn)品，后者收益率僅4.5%。

　　7%高收益解構(gòu)
　　那么少量奪眼球的保險理財產(chǎn)品的高收益從何而來？以打出7%預(yù)期年化收益率的弘康人壽在線理財兩全保險（投資連結(jié)型）為例，在它的資產(chǎn)配置方向中，預(yù)計收益率最高的是兩大部分：信托計劃、專項資產(chǎn)管理計劃，達到7.5%-8.5%；債權(quán)投資計劃、不動產(chǎn)投資計劃達到5.5%-7.5%。這兩大類資產(chǎn)的最高配置比例都可達到95%。
　　除了幾款“噱頭”產(chǎn)品外，其它保險理財產(chǎn)品的表現(xiàn)如何？分期限時間段來對比，首先目前投資期限為1個月及以內(nèi)的理財產(chǎn)品，平均預(yù)期收益率為4.31%。而國華人壽推出的新版理財寶31天收益率也才4%，只有91天期限的表現(xiàn)出色，收益率達到6.0%。另一家保險公司推出的15天期限產(chǎn)品，收益率僅為3.01%。
　　另外，上周投資期限為1個月至3個月的理財產(chǎn)品，平均預(yù)期收益率為4.94%；3個月至6個月的理財產(chǎn)品，平均預(yù)期收益率為5.28%。21世紀經(jīng)濟報道媒體人統(tǒng)計，在80天、90天的保險理財產(chǎn)品中，平均表現(xiàn)為4.97%。其中民生保險、昆侖健康險各有一款90天的理財產(chǎn)品，收益率分別達到了5%和6%，總算給保險理財挽回點面子。
　　6個月至12個月的銀行理財產(chǎn)品，平均預(yù)期收益率為5.47%。但在該期限的保險理財相對較少。從整體看，保險理財期限在1年期及以上的數(shù)量最多，占比達到53%。
　　不可忽視的是，與其他理財產(chǎn)品相比，保險理財產(chǎn)品獨有的好處是，附加了相應(yīng)的保險保障功能。

　　無憂保提示：綜上所述，據(jù)目前情況來看，互聯(lián)網(wǎng)保險理財除了個別產(chǎn)品的收益率偶爾閃亮吸引投資者外，其他互聯(lián)網(wǎng)保險理財產(chǎn)品平均收益表現(xiàn)，與同期限的銀行理財相比，基本處在下風(fēng)，所以在市場上仍是“雞肋”角色。