【摘要】隨著社會經濟的發(fā)展，我國保險行業(yè)已經逐漸走向成熟，其規(guī)模以及投資領域也在不斷的擴大。而保險意識的增強也令越來越多的人關注保險行業(yè)動態(tài)，近日，保險資金入市成為熱門話題。下面是詳細情況。

　　國務院總理李克強7月9日主持召開國務院常務會議。會議指出，鼓勵保險資金采取多種方式，支持新型城鎮(zhèn)化、重大基礎設施建設和棚戶區(qū)改造等，支持股票、債券市場長期穩(wěn)定發(fā)展。“這意味著保險資金與資本市場將實現(xiàn)更加緊密對接，使得理性投資、長期投資及價值投資的力量加強，將促進資本市場長期健康發(fā)展?！庇⒋笞C券研究所所長李大霄表示。事實上，險資入市已是一個老生常談的話題了。從1999年管理層允許險資投資封閉式基金以實現(xiàn)間接入市，到2004年監(jiān)管層正式打開入市大門，投資股票比例最高為5%，再到2014年保監(jiān)會將險金投資股票等權益類資產比例上限由25%提高至30%。險資入市從無到有，投資比例從5%升至30%，前后用了15年的時間。

　　不過，伴隨著投資范圍和比例的逐步擴大和提高，險資入市的步伐并未如廣大投資者期望的那樣“大干快上”。保監(jiān)會數據顯示，5月份，保險資金投資股票和證券投資基金8141.13億元，比4月份下降79.1億元，占比也由4月份的10.08%降至9.82%。但同時，險資在其他投資領域卻進展較快。“2012年下半年以來，保監(jiān)會大幅拓寬保險資金投資范圍。2013年保險資產配置發(fā)生較大變化，另類投資占比快速提升，2013年末另類投資占投資資產的比例均達到10%~20%?！鄙赉y萬國在研報中表示，在另類投資中，又以基礎設施債權計劃、集合信托產品為主。2014年，保險公司繼續(xù)加大另類投資力度，投資收益率有望提升至5.5%左右。

　　從理論上講，保險資金入市能產生雙贏局面。一方面，大量險資進入股市客觀上能起到穩(wěn)定市場情緒的作用，也會引導其他市場資金進入；另一方面，險資通過配置股票等資產，實現(xiàn)更大收益。從國際比較來看，我國與國際成熟市場險資入市比例還有一定的差距，如日本的比例是40%。因此，我國險資入市比例仍有很大的上升空間。與此同時，險資入市的政策也是接連推出。今年以來，有關保險資金的A股利好消息可謂不斷。1月7日，保監(jiān)會發(fā)布規(guī)定明確保險資金可以投資創(chuàng)業(yè)板公司股票。2月19日，保監(jiān)會再發(fā)通知，將保險資金投資股票等權益類資產比例上限由25%提高至30%，按照目前約占10%左右的比例來計算，保險資金理論上可為A股市場帶來約1.5萬億元的增量資金。6月28日，保監(jiān)會又印發(fā)《保險公司償付能力報告編報規(guī)則——問題解答第23號：歷史存量高利率保單資金投資的藍籌股》的通知，該通知完善了運用歷史存量高利率保單資金投資藍籌股的認可標準，并自2014年第二季度償付能力報告編報起施行。盡管如此，險資入市還是“步履維艱”，有分析認為，這與A股市場近來整體走勢的不佳息息相關。保險資金的投資更注重長期收益，也相對更趨穩(wěn)健，一旦投資的風險收益比不佳，其必然不會盲目增加投資金額，否則將會對保險公司自身的生存兌付產生致命的影響。

　　在業(yè)內看來，要想讓保險資金更多地投資股市，還應出臺更多實質性的措施，使經濟基本面繼續(xù)向好，同時能通過企業(yè)盈利這一方式體現(xiàn)出來。這樣保險資金就會進入股市，進而對股市的上漲起到推波助瀾的作用。東北證券分析師余承表認為，要促進保險資金進入股市，還有不少工作需要完善。首先，要完善相關的基礎制度。A股市場的注冊制、退市制度、上市公司和中介的誠信制度建設以及優(yōu)先股發(fā)行制度等，都期待《證券法》和《保險法》的修訂早日完成。良好的基礎制度完善了，才有好的市場生態(tài)環(huán)境。其次，目前股市的股息率遠不能滿足投資組合需求，因此有必要實行類似中國版的“401K計劃”。同時，在稅收等方面進行改革，促進雙贏模式形成。再次，要促進養(yǎng)老金與保險公司的合作。在業(yè)務方面，社會養(yǎng)老和保險業(yè)務有很多重合的地方，可以共同打造相關產品，形成優(yōu)勢互補。

　　無憂保提示：通過以上描述，我們可以得知，政府鼓勵保險資金采取多種方式，支持股票、債券市場長期穩(wěn)定發(fā)展。不過，伴隨著投資范圍和比例的逐步擴大和提高，險資入市還是“步履維艱”。