【摘要】隨著人們理財意識的增強，各類理財產(chǎn)品備受消費者青睞。然而，曾經(jīng)收益較高的互聯(lián)網(wǎng)系、銀行系“寶寶”開始逐步降溫，使得消費者感嘆不已。此時，保險系“類寶寶”產(chǎn)品卻與銀行系“寶寶”的狀態(tài)相反，其理財產(chǎn)品收益或達8%。具體情況如何，且聽小編道來。

　　隨著央行叫停貨基“提前支取不罰息”特權等監(jiān)管措施的出臺，互聯(lián)網(wǎng)系、銀行系“寶寶”們的降溫又有加速趨勢，余額寶、微信理財通等熱門產(chǎn)品的收益率也僅在4.2%-4.6%區(qū)間徘徊。

　　“寶寶”們的遇冷，卻催生了保險系“類寶寶”產(chǎn)品的異軍突起。媒體人昨日發(fā)現(xiàn)，陽光保險在其官網(wǎng)首頁掛出了宣稱“7.43%+1%”的理財產(chǎn)品，而此前收益率高達8.5%的一款保險理財產(chǎn)品也在朋友圈內(nèi)廣為流傳。盤點淘寶上在售的各款理財產(chǎn)品也不難發(fā)現(xiàn)，目前收益率能破6%的均出身險企。

　　但是，在普遍最低僅1000元的投資門檻、爭七破八的預期收益率背后，令人眼紅的保險系“類寶寶”們真的保險嗎?

　　預期收益率6%起跳
　　“‘寶寶’們不給力，淘汰棄之不可惜!”陽光保險理財產(chǎn)品的一句口號，成功擊中了眾多屌絲們的理財“痛點”。去年接連興起的互聯(lián)網(wǎng)系、銀行系“寶寶”們都正在褪去高收益光環(huán)，從6%的收益高地上一路跌破5%。就連出身“豪門”的微信理財通、新浪微財富，目前的七日年化收益率都在4.5%上下徘徊，而余額寶的七日年化收益率更是下降到最近的4.2%一線。
　　相比之下，陽光保險從6月30日起推出的“穩(wěn)操勝券投資連結(jié)保險”，則打出了“2014年年化收益7.43%，活動期間購買再送1%收益”的促銷大旗。當然，想要獲得加送的1%收益，不僅要達到活動期間購買3萬元，而且是以京東購物卡的形式發(fā)放。但從字面上看，其預期可達到8.43%的收益率，已經(jīng)足以令不少投資者動心。
　　事實上，與“寶寶”們的遇冷相比，保險系“類寶寶”們近期都表現(xiàn)搶眼。此前不久，一款名稱為“匯贏1號”的保險理財產(chǎn)品以預期8.5%的高收益，就在微信朋友圈內(nèi)被廣為傳播。與此同時，媒體人也盤點了淘寶上熱銷的理財產(chǎn)品發(fā)現(xiàn)，一年期的保險類產(chǎn)品預期收益率起跑點都在6%以上，而部分3年期產(chǎn)品則可以達到7%左右?！罢f實話，現(xiàn)在沒有6%以上的收益率，根本拿不出手來銷售?！鄙鲜瞿畴U企的渠道部員工對小編透露，去年保險理財產(chǎn)品的收益也不低，但余額寶等“寶寶”們收益率都比較高，優(yōu)勢不明顯?！敖衲瓯ｋU同行都維持這一標準，短期內(nèi)還不斷沖高?！?br>
　　難以掩蓋的兌付風險
　　與掛鉤貨幣基金的“寶寶”們相比，保險系“類寶寶”們其實還只是保險產(chǎn)品，而最常見的就是萬能險、投連險等投資型保險產(chǎn)品?！昂芎唵?，保障型產(chǎn)品主要是保障功能，強調(diào)的是穩(wěn)健與風險覆蓋，投資型保險則可以直接或間接與資本市場等進行掛鉤，強調(diào)的是投資收益。”保險業(yè)內(nèi)人士解釋，作為投資型保險，其收益率均為預期，并非實際可以獲得的收益。
　　以陽光保險的“穩(wěn)操勝券投資連結(jié)保險”為例，其7.43%的收益率宣稱是參考該產(chǎn)品的歷史表現(xiàn)。但媒體人昨日登錄其網(wǎng)站發(fā)現(xiàn)，該產(chǎn)品截至今年7月7日的最近一年年化收益率僅為5.41%，最近6個月的年化收益率為6.8%，而最近一個月的則只有4.74%。而從產(chǎn)品介紹來看，這款投連險產(chǎn)品是一個債券型的投資賬戶。
　　除此之外，目前高收益的保險系“類寶寶”更多則是萬能險產(chǎn)品，根據(jù)產(chǎn)品設計來看，萬能險產(chǎn)品合同中只有2.5%的預期收益率是可以獲得保障的，超出部分則完全由相關產(chǎn)品本身的投資水平?jīng)Q定。
　　事實上，根據(jù)保監(jiān)會的數(shù)據(jù)，去年整個保險行業(yè)實現(xiàn)投資收益3658.3億元，收益率為5.04%，比上年提高1.65個百分點。雖然距離目前“類寶寶”們普遍6%起跳的收益水平還有不少差距，但這已經(jīng)是險資近4年來投資的最好水平了。
　　其中，根據(jù)國金證券的研報數(shù)據(jù)顯示，截至今年5月，債券型的投連險賬戶過去兩年的平均年化收益率為4.54%。而目前萬能險的行業(yè)平均年化收益率水平，也只在4%-5%區(qū)間。

　　高收益背后的規(guī)模壓力
　　事實上，過去幾年中，監(jiān)管部門一直主導保險市場的轉(zhuǎn)型，壓縮投資型產(chǎn)品，轉(zhuǎn)向保障型產(chǎn)品的開發(fā)和銷售。但隨著保險市場的遇冷，很多保險公司，尤其是中小型的險企在業(yè)績壓力下依然把投資型產(chǎn)品作為銷售主力。“保障型產(chǎn)品，一般需要客戶長期投保，本身銷售周期就長，而且產(chǎn)品同質(zhì)化又嚴重。對于我們這樣的小公司來說，真的是很難和大公司進行競爭?！痹谝患?a href="http://www.kcuv.cn/shebaozhengce/1988135/">保險公司深圳分公司做業(yè)務經(jīng)理的王先生對小編解釋，“而萬能險、投連險就很容易在銀行或網(wǎng)絡渠道銷售，反正都是拼收益率，只要公司肯出錢補貼就行?！?br>　　而這位業(yè)內(nèi)人士的“補貼”二字，也道出了相關高收益“類寶寶”們的運作原理。一般而言，除銀行存款與債券外，險資還可投資于信托計劃、理財產(chǎn)品、基礎設施投資計劃等等。“較高的收益基本都源于公司的補貼，借此吸引客戶，擴充規(guī)模。一兩天，我們一個產(chǎn)品在網(wǎng)上可以銷售上億，這對于小公司來說吸引力是非常巨大的?！钡矊γ襟w人坦言了規(guī)模效應所帶來的風險，“規(guī)模是上去了，但這些產(chǎn)品在以后如何兌付其實是有問題的。規(guī)模小，公司怎么補貼都行，但規(guī)模大了就有問題了。
　　有數(shù)據(jù)顯示，以規(guī)模保費口徑來統(tǒng)計，全行業(yè)的萬能險占比約為20%左右，近20家中小公司的萬能險占比超過50%，甚至有多家公司近乎百分之百依靠萬能險產(chǎn)品。而持續(xù)抬高預期的收益率(4%至7%)，再加上2%至3%的手續(xù)費率，目前不少保險系類“寶寶”總的資金成本高達6%至9%左右，給保險投資、管理及償付能力帶來了很大的壓力。“此類產(chǎn)品一般都是一年期，等到一年后兌付高峰來臨時，或許才能看出哪些同行是在‘裸泳’了。”

　　無憂保提示：綜上所述，陽光保險推出的“7.43%+1%”的理財產(chǎn)品在近期較為搶眼。縱觀目前市場理財產(chǎn)品，凡收益較高者均出自保險市場。目前高收益的保險系“類寶寶”更多則是萬能險產(chǎn)品。這些產(chǎn)品目前收益雖高，但險企的規(guī)模發(fā)展將影響兌付問題。